日元貶值勢頭幾乎難以阻擋,日元兌美元匯率于5月13日一度跌破102支撐位至102.14,最終以101.63報收。繼上周沖破100大關(guān)、創(chuàng )下自2009年4月7日以來(lái)的最低記錄之后,周一日元繼續下探。
5月11日召開(kāi)的七國集團會(huì )議(G7)是導致日元突破102支撐位的主要原因之一,本次參加G7會(huì )議的各國首腦幾乎是默許了日元“自由落體”。
日本財務(wù)大臣麻生太郎(Taro
Aso)在會(huì )后的記者會(huì )上表示:“(G7成員國)沒(méi)有針對日本央行貨幣寬松政策或日元疲軟提出批評意見(jiàn),也沒(méi)有討論美元兌日元匯率上升至100重要關(guān)口上方的問(wèn)題!
自2012年12月安倍晉三出任日本首相以來(lái),日本央行受挾于“安倍經(jīng)濟學(xué)”實(shí)行了大劑量貨幣寬松政策。今年4月4日,日本央行推出“定量又定性的貨幣寬松政策”,宣布每月購買(mǎi)7萬(wàn)億日元資產(chǎn),并于兩年之內每年購買(mǎi)1萬(wàn)億日元交易型開(kāi)放式指數基金(ETF)和300億日元的不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REIT)。
在日本央行開(kāi)動(dòng)印鈔機之后,日元對美元開(kāi)始跳水。眾多對沖基金從去年12月份開(kāi)始就押寶日元貶值的支撐位。
華爾街巨鱷已經(jīng)從做空日元中獲利,大衛·埃因霍恩(David Einhorn)的綠光資本(GLRE)、丹尼爾·勒布(Dan Loeb)的第三點(diǎn)(Third
Point)、凱爾·巴斯(Kyle Bass)的海曼資本管理公司(Hayman Capital),以及索羅斯基金(Soros Fund
Management)于去年年底日元對美元尚在85點(diǎn)位之時(shí)進(jìn)場(chǎng),于今獲利頗豐。
但從遠期市場(chǎng)的反應來(lái)看,投資者賭到今年6月份行權日元對美元將進(jìn)一步下滑的越來(lái)越多。日元對美元的美式期權購買(mǎi)價(jià)格從2月份1.1300跌至如今的0.9836。
野村證券董事總經(jīng)理蘇博文(Robert
Subbaraman)此前曾告訴本報,他估計美元兌日元將于2014年進(jìn)一步下滑到106。但他同時(shí)指出,這對亞洲其他國家是個(gè)利好,因為一旦日元經(jīng)濟隨著(zhù)日元貶值而復蘇,這將推動(dòng)日本對其他國家的進(jìn)口。
野村證券在5月10日發(fā)布的最新報告中指出,利好的美國經(jīng)濟數據和對日本投資海外國債的預期是促使日元跌破100大關(guān)的兩個(gè)重要原因。
5月3日,美國4月份的非農就業(yè)指數增加16.5萬(wàn),遠超預期的14萬(wàn),且失業(yè)率降至7.5%,創(chuàng )四年來(lái)的最低記錄。這些指標反映了美國經(jīng)濟復蘇正緩慢抬頭。此外,隨著(zhù)日本央行的寬松政策,日本機構投資者得以增加外債投資,從而導致投資者紛紛拋售日元,買(mǎi)入美元。
高盛以Naohiko
Bab為首的日本研究團隊在報告中給出了美元對日元將于今年跌至105的預期。三菱東京(UFJ)銀行首席分析師內田稔則在接受《日本經(jīng)濟新聞》采訪(fǎng)時(shí)表示了相反的意見(jiàn)。他認為,如果美元對日元跌破105,日本央行將不會(huì )再退出新的寬松政策。
日本央行的寬松政策在壓低日元的同時(shí),也導致其資產(chǎn)負債表將從去年年底的158萬(wàn)億日元膨脹到2014年底的290萬(wàn)億日元。
但日本股市對此表示了歡迎,因為日元貶值有助于日本企業(yè)增加出口。5月13日,日經(jīng)225指數一度沖擊5年新高,收盤(pán)漲1.20%至14782.21點(diǎn)。這是自5月10日日經(jīng)225指數恢復到14600點(diǎn)之后的一波持續牛市。