周三(5月15日)亞市早盤(pán)，美元指數高位整理，現交投于83.60一線(xiàn)。隔夜美元指數繼續上漲，刷新去年7月以來(lái)高點(diǎn)83.70。費城聯(lián)儲主席普羅索隔夜呼吁盡早削減量化寬松，表示最快應在下一次政策會(huì )議上采取行動(dòng)，令市場(chǎng)繼續猛炒QE撤出預期。而日內，歐元區經(jīng)濟將迎來(lái)年內首度大考，多國一季度GDP初值數據將于今日歐洲時(shí)段陸續出爐，料將再度在匯市掀起一番波瀾。
美聯(lián)儲退出QE箭在弦上？6月成最近時(shí)間點(diǎn)
美聯(lián)儲最快何時(shí)開(kāi)始落實(shí)其撤出QE的計劃？此前，市場(chǎng)最廣泛的預期基本上是三個(gè)時(shí)間點(diǎn)：今年9月、今年底、明年上半年。然而隔夜普羅索給了市場(chǎng)一個(gè)更近的答案：下個(gè)月。
費城聯(lián)儲主席普羅索周二在斯德哥爾摩表示美聯(lián)儲應該放緩并在隨后終止QE購債。他警告稱(chēng)如果美聯(lián)儲未能在下個(gè)月削減其購債規模，美聯(lián)儲將面臨信譽(yù)受損的風(fēng)險。
外媒報道，在談及美聯(lián)儲FOMC會(huì )議時(shí)，普羅索表示：“面對就業(yè)市場(chǎng)改善的證據，如果FOMC會(huì )議未能減少其購債規模，這將損害委員會(huì )會(huì )議聲明的信譽(yù)，在FOMC委員會(huì )的聲明中寫(xiě)道其購債速率將與經(jīng)濟狀況相適應�！�
他指出就業(yè)數據中的平均工作時(shí)長(cháng)和薪水、長(cháng)期失業(yè)人數以及失業(yè)時(shí)間等數據的改善顯示應該放緩QE項目。他說(shuō)道：“如果我們由于擔憂(yōu)市場(chǎng)的驚訝或失望而對于放緩購債猶豫不決，我們將會(huì )發(fā)現自己在未來(lái)將會(huì )非常困難�！�
他明確的表示希望退出程序現在就開(kāi)始啟動(dòng)。普羅索說(shuō)道：“盡管(就業(yè)市場(chǎng))更多的進(jìn)展當然立項。但我相信目前的證據已經(jīng)顯示就業(yè)市場(chǎng)顯著(zhù)改善。因此，開(kāi)始放緩QE購債速率是合適的�！�
此前在上周五收盤(pán)后，WSJ記者“美聯(lián)儲通訊社”Hilsenrath發(fā)表題為“美聯(lián)儲制定退出刺激的計劃”的報道，稱(chēng)美聯(lián)儲已經(jīng)制定了結束前所未有的850億美元/月購債計劃的策略，這一策略旨在保持靈活性并且能夠管理高度不確定的市場(chǎng)預期。
眾所周知，美聯(lián)儲每年有四次決議可稱(chēng)為“大決議”，一般分布在每個(gè)季度末。在發(fā)布決議的同時(shí)，美聯(lián)儲將發(fā)布最新的經(jīng)濟前景預期，美聯(lián)儲主席伯南克此后將召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )。美聯(lián)儲一些重大決策的轉變，通常在這些大決議時(shí)發(fā)布。此前，去年推出的QE3就是在9月的大決議中拉開(kāi)序幕，而此后在12月的大決議中，美聯(lián)儲擴大資產(chǎn)購買(mǎi)規模450億美元，以替換原有的扭轉操作(OT)措施。
因此，從歷史看，美聯(lián)儲如果想改變政策，那么今年6月、9月和12月的決議將是最好的機會(huì )。而由于考慮美聯(lián)儲主席伯南克的任期將在明年1月份結束。因此，在換屆的背景下，12月才改變政策可能顯得過(guò)于倉促。而6月和9月，也許將成為美聯(lián)儲改變方向的最佳時(shí)機。
當然，這一切的前提依然是，美聯(lián)儲近期公布的數據，能令更多的鴿派官員改變立場(chǎng)，轉而支持提前縮減QE。這顯然依舊是一個(gè)極其艱巨的任務(wù)。
在本周后半段，市場(chǎng)將繼續密切關(guān)注美聯(lián)儲官員的表態(tài)以尋找美聯(lián)儲計劃更清晰的信號。包括Fisher和羅森格倫在內的4位地方聯(lián)儲主席和美聯(lián)儲理事拉斯金將會(huì )發(fā)表演講。伯南克周六將在Bard
College就長(cháng)期經(jīng)濟前景發(fā)表開(kāi)場(chǎng)演講。此外，數據方面，美國4月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(PPI)和消費者物價(jià)指數(CPI)將于本周四公布，通脹是進(jìn)一步回落還是有所上升，同樣對美聯(lián)儲政策制定至關(guān)重要。
歐元區經(jīng)濟迎年內首度大考，多國GDP是喜是憂(yōu)？
而與本周其他的交易日不同，今日市場(chǎng)的焦點(diǎn)也許將更多的轉向歐元區。根據日程，歐盟統計局將于今日發(fā)布歐元區第一季度的GDP增長(cháng)數據，此外，法國、德國、意大利等經(jīng)濟體將先行發(fā)布各自的GDP數據。歐元區經(jīng)濟將迎來(lái)年內首度大考。
近期的數據表明，歐元區經(jīng)濟形勢并不樂(lè )觀(guān)，4月份歐元區的經(jīng)濟信心跌至四個(gè)月來(lái)低點(diǎn)。外媒對經(jīng)濟學(xué)家的調查顯示，歐元區17國經(jīng)濟第一季度可能萎縮0.1%，這將是歐元區連續第六個(gè)季度陷入萎縮，超過(guò)了在2008年至2009年間連續15個(gè)月萎縮的前紀錄，創(chuàng )下歐元區自成立以來(lái)連續萎縮的新紀錄。
具體到單個(gè)國家，經(jīng)濟學(xué)家的預期中值為：法國經(jīng)濟第一季度可能萎縮0.1%；意大利經(jīng)濟可能連續第七個(gè)季度萎縮，幅度為0.4%。而歐元區最大經(jīng)濟體德國第一季度則可能僥幸避開(kāi)衰退，預計增長(cháng)0.3%。
隨著(zhù)債務(wù)危機的影響不斷擴散，歐元區南歐國家的疲軟已日漸“傳染”至德法等核心經(jīng)濟體。去年第四季度，德法兩大歐元區火車(chē)頭都遭遇了經(jīng)濟萎縮。失業(yè)是當前歐洲經(jīng)濟的一大噩夢(mèng)。巴黎銀行的經(jīng)濟學(xué)家赫爾曼稱(chēng)，高失業(yè)問(wèn)題拖累了歐洲經(jīng)濟的復蘇。3月份，歐元區失業(yè)率飆升至歷史最高的12.1%，年輕人的失業(yè)率更高達24%。
大約兩周前，歐盟委員會(huì )就警告說(shuō)，歐元區經(jīng)濟今年的萎縮幅度將較預期更為嚴重，且預算赤字縮減速度將更為遲緩。根據歐盟委員會(huì )本月3日發(fā)布的針對未來(lái)兩年的經(jīng)濟形勢評估報告，今年歐元區經(jīng)濟增長(cháng)預期被下調至萎縮0.4%，此前預期為萎縮0.3%。
考慮到經(jīng)濟形勢的惡化，歐元區決策當局已開(kāi)始有所行動(dòng)。本月初，歐洲央行時(shí)隔近一年重啟降息，將歐元區基準利率降至歷史最低的0.5%，并表示一旦有必要，將采取進(jìn)一步的刺激措施。歐洲央行行長(cháng)德拉基預計，歐元區今年晚些時(shí)候將出現緩慢復蘇。歐洲央行的最新預期為，歐元區經(jīng)濟今年將萎縮0.5%，明年將恢復至增長(cháng)1%。
日內歐元區經(jīng)濟數據的好壞將繼續對歐洲央行的貨幣政策制定起到指引作用。若數據表現不佳，將進(jìn)一步刺激市場(chǎng)對歐洲央行擴大寬松甚至采取負利率政策的預期，打壓歐元繼續走低；反之，若數據能有所起色顯露復蘇勢頭，將對近期歐元的低迷走勢有所提振。
北京時(shí)間7:57，美元指數報83.58/59。