5月15日，
創(chuàng )業(yè)板指數狂飆3.72%，重回千點(diǎn)之上。全天報收1012.66點(diǎn)，大漲36.33點(diǎn)。
事實(shí)上，創(chuàng )業(yè)板指數這一輪氣勢如虹的升勢已持續了五個(gè)月。自去年12月3日的593.66點(diǎn)起步，迄今創(chuàng )業(yè)板指數漲幅已高達70.58%。而同期上證指數漲幅僅為13.52%，大幅超越57.06個(gè)百分點(diǎn)。
對此，有基金業(yè)人士對記者表示，創(chuàng )業(yè)板如此強勢，與A股所處環(huán)境有關(guān)。近期出臺的宏觀(guān)經(jīng)濟數據驗證了經(jīng)濟仍處弱勢復蘇狀態(tài)，基本面限制死了周期類(lèi)的權重股。
“主要是大市值品種缺乏題材催化劑，炒不動(dòng)。因此，熱錢(qián)只得選擇新投資機會(huì )。再加上A股投資者更喜歡小公司，其投資邏輯包括小公司大多基數小、增速快，符合經(jīng)濟轉型方向等。在熱錢(qián)不斷轉向創(chuàng )業(yè)板品種的情況下，驅動(dòng)著(zhù)創(chuàng )業(yè)板再創(chuàng )反彈新高�！痹撊耸糠Q(chēng)。
但大成基金有關(guān)人士也表示，有不少創(chuàng )業(yè)板個(gè)股估值不斷攀升，部分非理性上漲已難以消化其對應的高估值，需要留意估值回撤風(fēng)險。
可作為例證的是，在創(chuàng )業(yè)板突破千點(diǎn)之時(shí)，創(chuàng )業(yè)板產(chǎn)業(yè)資本的減持也已達到高峰。
易方達一位基金經(jīng)理表示，如果上市公司被低估，產(chǎn)業(yè)資本自然會(huì )增持，甚至在二級市場(chǎng)發(fā)起收購；相反，如果被高估，產(chǎn)業(yè)資本自然也會(huì )毫不猶豫地減持。
這一波創(chuàng )業(yè)板狂飆潮還能持續多久，主力資金和產(chǎn)業(yè)資本或許都在各自押注。
主力資金“棄大追小”
當天，主力資金對于小市值個(gè)股的炒作熱情依然高漲。節能照明、觸屏、3D打印、傳媒及環(huán)保等概念漲幅居前，成為了當天拉動(dòng)創(chuàng )業(yè)板指數破千點(diǎn)的主力軍。如3D打印概念股當中，光韻達（300227.SZ）、鴻利光電（300219.SZ）股票雙雙漲停。
事實(shí)上，二級市場(chǎng)主力資金的炒作路線(xiàn)圖表明，自今年3月以來(lái)，主力資金炒作思路已明顯開(kāi)始改變，摒棄了估值低、盤(pán)子大的藍籌股，轉而奔向估值高，盤(pán)子小，受到國家政策傾斜的新型產(chǎn)業(yè)高科技個(gè)股，包括移動(dòng)互聯(lián)、環(huán)保、鋰電池、影視視頻、手機游戲等。
資金蜂擁而至的結果是，今年以來(lái)，近30只創(chuàng )業(yè)板股票價(jià)格翻番，占全部創(chuàng )業(yè)板股票的8%；而漲幅超過(guò)50%的個(gè)股則多達130只，占比近四成，達37%。
事實(shí)上，在這波創(chuàng )業(yè)板的狂飆中，機構資金也為重要推手。
龍虎榜數據顯示，在多只創(chuàng )新高的股票中，機構席位頻繁現身?yè)尰I。例如5月14日，最近大熱的掌趣科技（300315.SZ）和樂(lè )視網(wǎng)（300104.SZ）買(mǎi)入席位上均浮現4家機構身影。
但不斷高企的估值也讓一些機構資金且戰且退。例如5月14日樂(lè )視網(wǎng)龍虎榜上，4機構聯(lián)合買(mǎi)入的同時(shí)，同時(shí)也有3家機構賣(mài)出。
廣發(fā)基金經(jīng)理朱紀剛表示，今年以來(lái)，成長(cháng)股要比周期股好很多，但內部分化非常嚴重，基金收益更多來(lái)自于精選個(gè)股，而不是依賴(lài)于大勢�！耙环矫�，今年市場(chǎng)對基本面更加挑剔，業(yè)績(jì)稍微低于預期反應就比較激烈；另一方面，更多的資金集中到了基本面確定性高、超預期可能性大的優(yōu)質(zhì)股票中，導致其估值不斷提高�！�
5月以來(lái)27家公司減持
不過(guò)，與市場(chǎng)主力棄大追小截然不同的是，隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板指數迭創(chuàng )新高，產(chǎn)業(yè)資本減持也毫不手軟。
深交所公告顯示，5月以來(lái)，僅過(guò)了15天時(shí)間，就已有27家創(chuàng )業(yè)板公司發(fā)布了股東減持公告，為歷史高位，而數據顯示，今年以來(lái)已有78家創(chuàng )業(yè)板公司發(fā)布了減持公告。
而僅在5月13日和14日兩個(gè)交易日內，創(chuàng )業(yè)板重要股東二級市場(chǎng)減持金額已達4.48億元。
產(chǎn)業(yè)資本減持的一大原因是創(chuàng )業(yè)板節節攀升的高估值。
目前滬市A股的靜態(tài)市盈率水平不足12倍，而創(chuàng )業(yè)板靜態(tài)市盈率水平已超45倍，兩者估值溢價(jià)水平高達275%之多，創(chuàng )出2012年以來(lái)的新高，超過(guò)2010年當時(shí)超高溢價(jià)水平。
而從減持的標的來(lái)看，被產(chǎn)業(yè)資本高位減持的小盤(pán)股大多是今年年初以來(lái)股價(jià)漲幅較為可觀(guān)的個(gè)股，如碧水源(300070.SZ)等。
值得一提的是，大宗交易平臺已成為產(chǎn)業(yè)資本減持套現的主要通道。
例如，在5月13日限售股解禁當日，掌趣科技以10筆交易記錄成為當日大宗交易平臺的主角，且均以大幅折價(jià)成交，成交金額高達3.41億元。就在掌趣科技巨量減持背后，華誼兄弟(300027.SZ)以及公司高管楊闿、張云霞、鄧攀也齊齊現身。