5月13日至17日匯市概述：當周美元兌一攬子貨幣全線(xiàn)走高，可謂獨領(lǐng)風(fēng)騷。盡管周中公布的就業(yè)、住房和制造業(yè)等數據一度令人失望，但總體數據依然強勁，暗示美國經(jīng)濟復蘇形勢樂(lè )觀(guān)。有關(guān)美聯(lián)儲將更早退出量化寬松政策的預期給予美元巨大的上漲動(dòng)能，幫助美元維持強勢姿態(tài)。同時(shí)，市場(chǎng)目光還被持續貶值的日元和跌破平價(jià)的澳元所吸引。日本央行大膽而激進(jìn)的寬松貨幣政策是導致日元走疲的根本原因。在美/日突破100大關(guān)觸及4年半高點(diǎn)之際，有經(jīng)濟學(xué)家做出預測，認為明年底匯價(jià)將抵達120。另外，澳元成為本周匯市的最大輸家，周度跌幅逼近3%。做空澳/美的交易取代了做多美/日的交易，成為市場(chǎng)主基調。同命相憐的是，歐洲經(jīng)濟深陷困境，使得歐元一蹶不振。
當周各貨幣對走勢：美元/日元最高上摸103.30，漲幅1.61%；歐元/美元最低下探1.2798，跌幅1.17%；英鎊/美元最低下探1.5159，跌幅1.27%；澳元/美元最低下探0.9710，跌幅2.95%；美元/瑞郎最高上摸0.9760，漲幅1.62%；美元/加元最高上摸1.0312，漲幅1.78%；美元指數最高上探84.37，漲幅1.34%。
當周匯市要聞盤(pán)點(diǎn)
美國總體經(jīng)濟形勢樂(lè )觀(guān) 美聯(lián)儲退出QE預期增強
雖然近期公布的美國經(jīng)濟數據表明在實(shí)體經(jīng)濟復蘇的道路上美國并不是一帆風(fēng)順，但是美國經(jīng)濟相較于世界其他主要經(jīng)濟體依舊存在優(yōu)勢，這種相對經(jīng)濟優(yōu)勢導致的“差異化”令金融市場(chǎng)預期美聯(lián)儲將開(kāi)始縮減資產(chǎn)購買(mǎi)計劃的規模，給予美元強大的上行動(dòng)能。
美聯(lián)儲官員本周密集喊話(huà)，多位地方聯(lián)儲主席聲稱(chēng)美聯(lián)儲應盡早退出或削減購債計劃。里奇蒙德聯(lián)儲(RichmondFed)主席萊克(JeffreyLacker)周三表示，美國房產(chǎn)市場(chǎng)的復蘇意味著(zhù)美聯(lián)儲應該停止對于房地產(chǎn)市場(chǎng)的刺激行動(dòng)，從抵押貸款支持證券(MBS)領(lǐng)域退場(chǎng)。達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾(RichardFisher)也認為美聯(lián)儲是時(shí)候停止購買(mǎi)MBS了。
費城聯(lián)儲主席普羅索(CharlesPlosser)周四強調，美聯(lián)儲有必要在6月20日結束的下一次美國聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)會(huì )議上縮減其資產(chǎn)購買(mǎi)規模。他指出，如果美聯(lián)儲開(kāi)始收緊當前超寬松的貨幣政策，全球各大央行的反應應該不會(huì )非常劇烈，各國央行將評估各自所需追求的目標。
舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯(JohnWilliams)則稱(chēng)，美聯(lián)儲最快可能在今年夏天減緩購債步伐，在年底結束購債。不過(guò)他表示，除非就業(yè)市場(chǎng)有進(jìn)一步改善，不然美聯(lián)儲不會(huì )提早結束購買(mǎi)資產(chǎn)的計劃。他堅稱(chēng)美國今年GDP將增長(cháng)2.5%，明年則增長(cháng)3.25%，并預計未來(lái)幾年通脹仍將控制在2%以?xún)取?/P>
安倍經(jīng)濟學(xué)開(kāi)始發(fā)力？日元貶值全因政策差異
從最新公布的各項經(jīng)濟數據來(lái)看，安倍經(jīng)濟學(xué)似乎開(kāi)始發(fā)力。日本內閣府(CabinetOffice)周三公布的調查顯示，日本4月消費者信心改善，一般家庭消費者信心指數為44.5，高于3月的43.1。這一數據暗示，在經(jīng)濟會(huì )持續改善的情況下，日本民間支出將保持穩固。
日本內閣府周四公布的官方數據顯示，日本一季度經(jīng)濟增速明顯加快，一季度實(shí)際GDP初值季率增長(cháng)0.9%，優(yōu)于市場(chǎng)預計的增長(cháng)0.7%，也遠遠好于去年四季度持平的表現，凸顯日本央行及政府大規模刺激預期及舉措給經(jīng)濟帶來(lái)的利好效應。
日本內閣府周五公布的數據顯示，日本3月機械訂單月率大幅提升，凸顯日元貶值及日本股市上升給企業(yè)在投資設備方面帶來(lái)了更多信心。數據顯示，日本3月核心機械訂單月率勁升14.2%，且升幅遠超預期的2.8%。2月份數據由增長(cháng)7.5%下修為增長(cháng)4.2%。
數據還顯示，日本3月核心機械訂單年率增長(cháng)2.4%，預期下降4.1%，2月份大幅滑落11.3%。日本內閣府表示，3月核心機械訂單增速為2005年有可比數據以來(lái)最高。不過(guò)，接受內閣府調查的制造商預計，日本二季度核心訂單季率可能下降1.5%。
在日本經(jīng)濟形勢有所好轉的背景之下，近期日元卻急劇貶值。日元兌美元在跌破100大關(guān)之后持續下滑，究其原因還是美日兩國之間的政策差異。一方面，日本當局為擺脫長(cháng)達20年之久的通縮局面而堅持“注水行動(dòng)”。另一方面，由于美國經(jīng)濟復蘇步伐逐漸穩定，美聯(lián)儲退出QE政策的意愿增強。
澳洲經(jīng)濟“單腿前行” 澳元成匯市最大輸家
澳洲國民銀行(NAB)周一公布的調查顯示，因經(jīng)營(yíng)狀況仍然艱困，澳大利亞企業(yè)4月信心出現下降。數據顯示，澳大利亞4月NAB商業(yè)信心指數從3月的+2下滑至-2。不過(guò)，4月NAB商業(yè)景氣指數從上月的-7小幅升至-6。
NAB首席分析師AlanOster表示，“信心指數驟降可能反映企業(yè)仍然擔憂(yōu)美國、中國與歐元區經(jīng)濟增長(cháng)力度比預期疲弱。另外，大宗商品價(jià)格下降，反映短期內全球需求前景充滿(mǎn)不確定性�！監ster仍然預期澳洲聯(lián)儲(RBA)11月將再度降息，但時(shí)間可能提前。
當周澳元/美元跌破平價(jià)使其無(wú)法避免匯市最大輸家的這一冠名。盡管目前澳大利亞仍是發(fā)達國家中少數幾個(gè)依然保持AAA頂尖評級的國家之一，但澳洲聯(lián)儲(RBA)此前的降息舉措使澳元/美元遭遇重挫。另外，大宗商品價(jià)格走低也是澳元/美元持續下行的元兇之一。
高盛集團(GoldmanSachs)周五指出，隨著(zhù)礦業(yè)投資潮的褪去，且非礦業(yè)部門(mén)無(wú)法在短期內立刻接受經(jīng)濟發(fā)動(dòng)機的角色，預計澳大利亞經(jīng)濟活動(dòng)在2013年將放緩，進(jìn)而打壓澳元走低。高盛警告稱(chēng)，澳元/美元或將面臨高達近1700多點(diǎn)的跌幅，最終將跌至0.8000附近。
考慮到澳洲經(jīng)濟基本面惡化，商品價(jià)格回落以及中國增速放緩等因素，高盛集團在最新貨幣市場(chǎng)預估報告中大幅削減澳元/美元匯率預期，將3個(gè)月目標價(jià)從此前的1.0500下調至0.9700，6個(gè)月預估價(jià)從1.0300下調至0.9600，12個(gè)月預估價(jià)則從0.9800下調至0.9000。
歐洲陷入最長(cháng)“衰退嚴冬” 歐銀進(jìn)一步寬松壓力加大
盡管歐洲央行(ECB)在過(guò)去兩年當中增加了銀行流動(dòng)性并降低了利率，但是這些措施似乎并未給歐元區經(jīng)濟帶來(lái)提振。在一定程度上受到德法經(jīng)濟的失望表現拖累，歐元區一季度經(jīng)濟繼續萎縮。市場(chǎng)如今又在討論歐洲央行是否會(huì )采取進(jìn)一步的降息措施來(lái)刺激經(jīng)濟。
歐盟統計局(Eurostat)周三公布的數據顯示，歐元區一季度國內生產(chǎn)總值(GDP)初值季率萎縮0.2%，年率萎縮1.0%。而去年四季度歐元區GDP初值季率為萎縮0.6%；年率萎縮0.9%。這一數據標志著(zhù)歐元區GDP連續6個(gè)季度下滑，創(chuàng )下自歐元創(chuàng )立以來(lái)的最長(cháng)衰退記錄。
令人意外的糟糕數據加劇了投資者對歐元區經(jīng)濟前景的擔憂(yōu)情緒，并導致有關(guān)歐洲央行將實(shí)施更多寬松貨幣政策的預期升溫，歐元/美元當天跌至六周低點(diǎn)。分析師指出，未來(lái)一周內歐元區將公布更多重要經(jīng)濟數據。若表現不佳，可能令歐元進(jìn)一步承壓。
歐洲央行官員默施周五表示，歐洲央行在常規措施和非常規措施上都還有彈藥可用。其在被問(wèn)及進(jìn)一步降息的可能性時(shí)表示，“所有選項都可以利用”。他稱(chēng)，歐洲央行仍將下調存款利率作為選項之一，但并不一定就會(huì )利用這一政策。這使得歐洲央行實(shí)施負存款利率的可能性再次上升。
同時(shí)，歐洲央行執委科爾周五表示，歐洲央行貨幣政策將在“很長(cháng)時(shí)間內”保持寬松。當被問(wèn)及歐洲央行何時(shí)會(huì )加息時(shí)，科爾稱(chēng)，現在還不是加息的時(shí)候。歐盟官員瑞恩亦稱(chēng)，由于歐元區通脹疲弱，歐洲央行有進(jìn)一步放寬政策的空間。
匯市展望
本周市場(chǎng)焦點(diǎn)將放在日本央行政策決議和美聯(lián)儲、澳洲聯(lián)儲及英國央行這三大主要央行公布的會(huì )議紀要上。
日本央行將在周三(5月22日)結束為期兩天的政策會(huì )議，行長(cháng)黑田東彥亦將在當天召開(kāi)記者會(huì )。在4月祭出大規模刺激措施后，此次會(huì )議預計日本央行不會(huì )有新的政策行動(dòng)。不過(guò)，由于近期日本國債收益率跳漲引發(fā)不安，日本央行可能進(jìn)行微調市場(chǎng)操作，來(lái)抑制債市跌勢。
據一名知悉央行思維的官員稱(chēng)，“日本央行正走在一條非常狹窄的險路上，試圖讓長(cháng)期利率隨著(zhù)經(jīng)濟改善而逐步上揚，而非驟然走升�！边@位官員還指出，雖然債券價(jià)格下跌速度及波動(dòng)劇烈程度，使部分央行委員感到緊張，但還不足以使他們在下周會(huì )議上考慮推出新措施。