“在5·20這個(gè)特殊的日子，我要對我的創(chuàng )業(yè)板股票表白！”看著(zhù)滿(mǎn)屏的紅色，上海股民陳曉光興奮地告訴《國際金融報》記者。對于成功踏準這波創(chuàng )業(yè)板節奏的股民們而言，昨日又是一個(gè)值得慶祝的日子，創(chuàng )業(yè)板指再度刷新了本輪升勢啟動(dòng)近6個(gè)月來(lái)的高位。
　　然而，面對創(chuàng )業(yè)板的節節高升，越來(lái)越多的股民也開(kāi)始耐不住性子，與許多相對保守的投資者一樣，陳曉光告訴記者，“在大盤(pán)股表現低迷的大環(huán)境下，這波創(chuàng )業(yè)板行情我沒(méi)有錯過(guò)，當前是時(shí)候享受勝利果實(shí)落袋為安了�！�

　　好戲連臺

　　昨日，A股延續升勢溫和上行。盡管上證綜指盤(pán)中2300點(diǎn)得而復失，但在中小盤(pán)股的優(yōu)異表現下，深證成指繼續實(shí)現“四連陽(yáng)”。同日，深交所創(chuàng )業(yè)板指開(kāi)盤(pán)即飄紅，節節上揚，又刷新了本輪升勢啟動(dòng)近6個(gè)月來(lái)的高位，收報1051.65點(diǎn)，比上個(gè)交易日升28.25點(diǎn)，漲幅達2.76%。全日創(chuàng )業(yè)板成交金額為277.62億元，比上個(gè)交易日激增30.4%。
　　自５月初以來(lái)，中小盤(pán)股在資本市場(chǎng)中便唱起了“主角”，尤其是創(chuàng )業(yè)板更是連創(chuàng )新高。如果說(shuō)上一輪大盤(pán)的反彈還要追溯到2012年12月4日，那么創(chuàng )業(yè)板的反彈持久度要遠高于大盤(pán)股。
　　根據Wind統計顯示，創(chuàng )業(yè)板指數自4月16日上漲以來(lái)，短短一個(gè)月內最大漲幅接近25%，無(wú)論是整體漲幅，持續時(shí)間，還是熱點(diǎn)題材炒作程度均遠超其他板塊。
　　對于創(chuàng )業(yè)板后市走向，專(zhuān)注于投資中小盤(pán)成長(cháng)股的上海阜盈投資管理有限公司董事長(cháng)張衛民更是放言，“維持創(chuàng )業(yè)板指數10年漲到5000點(diǎn)的判斷，1200點(diǎn)之前難見(jiàn)到像樣調整�！�

　　風(fēng)險加劇

　　盡管創(chuàng )業(yè)板新高迭出，但《國際金融報》記者發(fā)現，創(chuàng )業(yè)板資金流出情況還是比較多的。以上周為例，創(chuàng )業(yè)板凈流出資金達13.68億元。而隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板不斷刷新歷史新高，整體估值也已經(jīng)在上周五收盤(pán)時(shí)升至47.88倍。
　　廣證恒生首席策略分析師袁季指出，從當前的創(chuàng )業(yè)板和滬深300整體估值對比來(lái)看，自2009年至今，創(chuàng )業(yè)板的估值水平一直明顯高于滬深300，比值約在3.5倍波動(dòng)，當前這一比值已接近歷史高點(diǎn)，判斷創(chuàng )業(yè)板指數未來(lái)下行可能性較大。
　　“當前創(chuàng )業(yè)板有兩大風(fēng)險�！遍L(cháng)城證券策略分析師朱駿春指出，一是創(chuàng )業(yè)板當前的市盈率已經(jīng)暗含了今年54.4%的高增長(cháng)，這相對于季報創(chuàng )業(yè)板整體-1.27%的零增長(cháng)而言，要實(shí)現是有很大難度的。其次，當前公募基金的倉位較高，在短期資金流入股市不明顯的背景下，如果出現大小盤(pán)風(fēng)格切換，對創(chuàng )業(yè)板而言是有較大打擊的。
　　估值不斷地推高加劇了創(chuàng )業(yè)板的回調風(fēng)險，當前投資者最為關(guān)心的便是這場(chǎng)“創(chuàng )業(yè)板盛宴”究竟何時(shí)結束。
　　對此，袁季認為，“市場(chǎng)在經(jīng)濟不好時(shí)以主題為主，但未來(lái)經(jīng)濟轉好時(shí)，企業(yè)利潤變化將可能帶來(lái)周期股業(yè)績(jì)回升，或使市場(chǎng)存在系統性結構風(fēng)險，預計二季度末在通脹回升和經(jīng)濟下滑至低點(diǎn)后受政策影響預期增大的基本面變化下，或將是市場(chǎng)在震蕩后的重要選擇時(shí)期�！�

　　靜待生變

　　“從市場(chǎng)表現來(lái)看，上周市場(chǎng)便初露風(fēng)格轉換的端倪，本周風(fēng)格延續的概率較大�！敝祢E春認為，“展望當前階段，政策負面效應轉淡，4月份數據已經(jīng)透露宏觀(guān)經(jīng)濟有所好轉，這些都反映出風(fēng)格切換的可能性在加劇�！�
　　中小盤(pán)股面臨退場(chǎng)危機是否意味著(zhù)大盤(pán)股就有機會(huì )粉墨登場(chǎng)？對此，袁季認為，藍籌股的基本面回歸則需取決于企業(yè)利潤轉好幅度和市場(chǎng)預期的轉變。他建議投資者可以采取“抓大放小”的思路，“不過(guò)度追高前期小盤(pán)主題成長(cháng)股熱點(diǎn)，而切實(shí)關(guān)注行業(yè)景氣度回升、中報業(yè)績(jì)保障度較高且預增的大盤(pán)權重龍頭股�！�
　　袁季預計，市場(chǎng)短期以震蕩為主，二季度末有望回升，建議關(guān)注業(yè)績(jì)增長(cháng)較好的證券、房地產(chǎn)、建筑建材、煤炭等龍頭公司，暫時(shí)回避醫療器械、信息服務(wù)、文化傳媒等溢價(jià)過(guò)高的細分行業(yè)。