昨日A股延續反彈態(tài)勢，滬指收盤(pán)距2300點(diǎn)僅“一點(diǎn)之遙”。作為市場(chǎng)主力機構，基金自本輪反彈以來(lái)，保持較高倉位水平，對成長(cháng)股追捧有加，積累了可觀(guān)超額收益。但昨日盤(pán)面出現了一些微妙變化，此前備受基金追捧的醫藥板塊出現集體大跌，而低估值金融股頻現大單涌入。
　　有基金經(jīng)理表示，目前成長(cháng)股與藍籌股估值比已到歷史高位，市場(chǎng)風(fēng)格可能會(huì )出現轉換，透支業(yè)績(jì)的成長(cháng)股恐難繼續維持股價(jià)高企，低估值藍籌股有望隨著(zhù)新一輪外資入場(chǎng)以及政策提振重拾升勢。

　　政策助力A股反彈

　　昨日滬指盤(pán)中在金融股帶動(dòng)下一度突破2300點(diǎn)關(guān)口，兩市成交量有所放大。不少業(yè)內人士認為，政策紅利與外資進(jìn)場(chǎng)是推動(dòng)A股反彈的重要能量。
　　南方基金首席策略分析師楊德龍認為，改革預期提振市場(chǎng)做多熱情。國務(wù)院公布取消和下放一批行政審批項目等事項決定，取消和下放一批行政審批項目等事項共117項。改革有助于釋放政策紅利，打開(kāi)未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)潛力空間，對股票市場(chǎng)應該是偏利好的。
　　國家外匯管理局公布的數據顯示，截至4月30日，已有26家RQFII合計獲批763億元人民幣投資額度，較3月底增加63億元。2000億元RQFII額度審批已開(kāi)閘。市場(chǎng)人士認為，2012年年底的反彈由外資入場(chǎng)推動(dòng)，隨著(zhù)RQFII新額度的開(kāi)閘，外資有望推動(dòng)A股進(jìn)一步反彈，也提振市場(chǎng)信心。
　　某私募人士表示，昨日成交量放大反映了市場(chǎng)信心正逐步恢復，但行情要進(jìn)一步推進(jìn)，還需等待權重股發(fā)力。2300點(diǎn)附近套牢盤(pán)和未來(lái)三個(gè)月大小非解禁壓力，仍將制約市場(chǎng)反彈空間。對于漲幅過(guò)大的成長(cháng)股，有必要引起警惕，切勿盲目追漲。而銀行、地產(chǎn)等低估值藍籌股，從中期來(lái)看仍有望走好，可逢低關(guān)注。

　　基金尋找估值洼地

　　當某只股票相對于其他已經(jīng)炒高的股票還存在明顯的價(jià)值低估，這只股票就存在估值洼地。而在成長(cháng)股與藍籌股估值差距進(jìn)一步拉大之時(shí)，一些基金也著(zhù)力于尋找處于“估值洼地”的價(jià)值投資品種，以備戰市場(chǎng)風(fēng)格轉換。
　　截至5月20日收盤(pán)，創(chuàng )業(yè)板指數年內漲幅已達47.32%。博時(shí)新興成長(cháng)基金經(jīng)理韓茂華認為，創(chuàng )業(yè)板目前估值泡沫較大，但個(gè)股或有好的表現。風(fēng)格轉換能否繼續將是近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。目前適宜配置價(jià)值股、周期股，地產(chǎn)、白酒等周期股或有較好表現。
　　深圳展博投資總監余愛(ài)斌表示，比較看好金融、地產(chǎn)、汽車(chē)等板塊，這些板塊的基本面相對更有支撐。只要經(jīng)濟見(jiàn)底回升的趨勢一旦確立，代表宏觀(guān)經(jīng)濟景氣周期方向的龍頭板塊，如地產(chǎn)、金融等就會(huì )有不錯的市場(chǎng)表現。另外，代表未來(lái)經(jīng)濟轉型方向的新興產(chǎn)業(yè)，對于價(jià)值投資者而言具有長(cháng)期成長(cháng)空間。