今日亮相國會(huì )山，美聯(lián)儲主席伯南克的受關(guān)注度再次“爆表”。
“美國經(jīng)濟增長(cháng)的現狀好比一只杯子里已有一半水，卻還在源源不斷地被灌滿(mǎn)�！备哳l經(jīng)濟公司首席美國經(jīng)濟學(xué)家吉姆·奧沙利文說(shuō)，將水倒入杯子的，就是美聯(lián)儲這個(gè)“超級大水壺”，但最近，這把水壺惹上了麻煩。
一方對經(jīng)濟增長(cháng)信心不斷增強、呼吁盡早撤出債券購買(mǎi)計劃的官員；一方則謹慎看待經(jīng)濟前景，認為需要繼續觀(guān)察政策效果——就像英超聯(lián)賽牽動(dòng)著(zhù)億萬(wàn)球迷的心跳，美聯(lián)儲內部的激烈交鋒也令全球投資人的神經(jīng)異常緊繃。
現在，所有的目光都聚焦在伯南克身上。美國當地時(shí)間22日，他將赴國會(huì )山就經(jīng)濟現狀發(fā)表證詞，這也成為市場(chǎng)捕捉美聯(lián)儲未來(lái)政策走向的絕佳時(shí)機。
寬松與否各執一詞
鷹鴿兩派孰強孰弱
目前，美聯(lián)儲依然在進(jìn)行每月850億美元的國債及抵押信貸擔保證券購買(mǎi)計劃，但近期一些經(jīng)濟數據出現改善，已經(jīng)促使一些決策委員會(huì )成員呼吁放慢購債步伐。
“美國經(jīng)濟目前看起來(lái)表現得相當好�！敝ゼ痈缏�(lián)儲總裁查爾斯·埃文斯20日透露，美聯(lián)儲可能在整個(gè)夏季仍維持原有的購債計劃，但如果確信就業(yè)市場(chǎng)前景的改善趨勢將持續下去，可能在秋季突然結束債券購買(mǎi)。
最近半年來(lái)，美國平均每月新增20.8萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，失業(yè)率也已從最新一輪購債計劃開(kāi)始前的8.1%降至7.5%。與此同時(shí)，房屋市場(chǎng)的反彈仍然是經(jīng)濟增長(cháng)的一大推動(dòng)力。另外，零售銷(xiāo)售和消費者信心均在4月出現顯著(zhù)增長(cháng)。
達拉斯聯(lián)儲銀行總裁費舍爾20日也稱(chēng)，盡管美聯(lián)儲的政策提振了股市并幫助了有錢(qián)人，但是否足以帶動(dòng)更廣泛經(jīng)濟尚不明確。
費舍爾一直反對美聯(lián)儲實(shí)施的購債計劃，此前還表示該計劃存在干擾市場(chǎng)的風(fēng)險。
“我們預計，債券購買(mǎi)項目將在今年稍晚逐步被撤走�！痹诟哳l經(jīng)濟公司首席美國經(jīng)濟學(xué)家吉姆·奧沙利文看來(lái)，量化寬松政策在2014年稍早將宣告結束，“這代表著(zhù)諸多美聯(lián)儲內部成員的看法�！�
受關(guān)注度罕見(jiàn)爆表
伯老開(kāi)腔有何新意
除了上述兩位地方聯(lián)儲的官員，數位官員上周還就何時(shí)縮減債券購買(mǎi)規模發(fā)表了一系列不同的看法。
費城聯(lián)儲的總裁查爾斯·普洛瑟呼吁美聯(lián)儲在下次會(huì )議上縮減購買(mǎi)規模；舊金山聯(lián)儲總裁約翰·威廉姆斯贊成這個(gè)時(shí)間點(diǎn)最早在今年夏天；波士頓聯(lián)儲的總裁艾瑞克·羅森格倫則認為，處于低位的通脹及高失業(yè)率意味著(zhù)，美聯(lián)儲也許需要更多刺激措施，而非減少。
在一片無(wú)休止的辯論聲中，美聯(lián)儲主席伯南克將走向臺前。
美國當地時(shí)間22日，他將對國會(huì )聯(lián)合經(jīng)濟委員會(huì )就經(jīng)濟前景發(fā)表證詞。海外媒體分析認為，他也許會(huì )就收窄的赤字提供自己的看法，他也可能向人們辯護，美聯(lián)儲在實(shí)現其促進(jìn)就業(yè)這一目標的問(wèn)題上是否取得足夠多的進(jìn)展。
其證詞被視為將對金融市場(chǎng)的走勢產(chǎn)生較大影響。有評論認為，美聯(lián)儲推出的政策將基準利率保持在歷史低位，該行有效利用價(jià)格和收益率之間的反比關(guān)系，通過(guò)哄抬債券的成本來(lái)壓低長(cháng)期債券的借貸成本。美聯(lián)儲還通過(guò)引爆美股市場(chǎng)，迫使個(gè)人投資者尋求比固定收益市場(chǎng)更高的回報。美股標普500指數及道瓊斯指數近期屢創(chuàng )新高。
“伴隨美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表的膨脹，開(kāi)放性的量化寬松項目可能導致國債或抵押債券市場(chǎng)新的供應短缺�！盤(pán)ierpont
證券公司的首席經(jīng)濟學(xué)家斯蒂芬·斯坦利稱(chēng)，從流動(dòng)性的角度來(lái)看，這種政策持續的時(shí)間越長(cháng)，就會(huì )產(chǎn)生越多問(wèn)題。他認為，美聯(lián)儲在今年年底前不大可能削減購買(mǎi)計劃的力度，即使美國的預算赤字收窄。
焦急等待政策明朗
市場(chǎng)走向何去何從
22日值得關(guān)注的另外一大事件是美聯(lián)儲的會(huì )議紀要。有觀(guān)點(diǎn)認為，美聯(lián)儲最新一輪的債券購買(mǎi)計劃是在低迷的就業(yè)形勢下應運而生的，考慮到目前的通貨膨脹壓力依然溫和，該計劃短期內不會(huì )結束。美國勞工部上周公布的數據顯示，4月份核心消費者價(jià)格指數(CPI)的同比增幅僅1.7%，為近兩年來(lái)的最小。
這一數據也促發(fā)決策前景明朗前市場(chǎng)情緒的徘徊。美元指數在經(jīng)歷了20日的下滑后，21日重回漲勢。北京時(shí)間21日20時(shí)，該指數報84.07點(diǎn)，漲幅0.31%。同一時(shí)間段，黃金期貨重新陷入跌勢，報每盎司1377.50美元，跌幅0.48%
美國商品期貨交易委員會(huì )上周公布的每周交易員持倉報告顯示，投機性黃金交易員已將手中的黃金凈多頭倉位降至2007年7月份以來(lái)的最低水平。
截至5月14日的當周，大型貨幣基金和對沖基金減持了2986張黃金多頭合約，增持了7057張黃金空頭合約。這使得當周黃金期貨和期權未平倉空頭合約數量達到創(chuàng )紀錄的7.4432萬(wàn)張，創(chuàng )下2006年以來(lái)最高水平。