5月22日，日本央行在貨幣政策會(huì )議上宣布維持隔夜拆借利率（基準利率）在0-0.1%的超低水平不變，重申每月購債7萬(wàn)億日元的寬松政策，承諾每年以60萬(wàn)億-70萬(wàn)億日元的規模擴大基礎貨幣。
    日本央行的決議符合市場(chǎng)此前預期，因而在外匯市場(chǎng)上，美元對日元僅小幅揚升至102.5。
    5月21日，彭博社對27名經(jīng)濟學(xué)家預期的調查中，16人（占60％）認為下一步寬松政策需等待至10月份出臺。屆時(shí)將以購買(mǎi)日本國債、交易型開(kāi)放指數基金（ETF），房地產(chǎn)投資信托（REIT）、風(fēng)險資產(chǎn)等方式釋放流動(dòng)性。
    從日經(jīng)225指數來(lái)看，日本股市對日本央行22日“按兵不動(dòng)”略有失望，在利率決議宣布后，日經(jīng)225指數從15627.26小幅回落至15546.50。而日本十年期國債收益率則漲至0.868％，維持了2013年4月以來(lái)日本國債收益率一路上揚的走勢，加劇了投資者對日本債務(wù)危機的擔憂(yōu)。
    5月22日下午，在記者見(jiàn)面會(huì )上，日本央行行長(cháng)黑田東彥針對日本國債收益率走高的擔憂(yōu)表示，日本央行將以靈活的方式進(jìn)行購債操作來(lái)應對債市波動(dòng)。他還稱(chēng)，日本國債收益率上升并未影響日本企業(yè)的投資活動(dòng)，實(shí)際利率可能正在下降。
    黑田東彥的觀(guān)點(diǎn)得到了日本經(jīng)濟大臣甘利明（Akira Amari）的“背書(shū)”。同日，甘利明直言，避免國債收益率波動(dòng)是政府的工作。日本政府應堅持財政重組的立場(chǎng)，防止日本國債收益率急速上漲。如果不確定性引發(fā)市場(chǎng)不穩，則日本央行應該密切關(guān)注日本國債市場(chǎng)。
    在甘利明和黑田東彥的“吹風(fēng)”下，美元對日元升至102.63。
    值得注意的是，5月22日日本財務(wù)省公布的4月份貿易數據顯示，4月日本商品貿易逆差8799億日元，遠高于預期6206億日元。導致貿易逆差增長(cháng)的原因在于日本出口低于預期，而進(jìn)口高于預期。
    4月份，日本商品出口環(huán)比增長(cháng)3.8％，低于預期的5.4％；進(jìn)口同比增長(cháng)9.4％，高于預期的6.7％�？紤]到今年4月份，美元對日元逼近100大關(guān)，在弱勢日元的情況下，日本貿易赤字繼續擴張出人意料。
    復旦大學(xué)日本研究中心副主任張浩川副教授告訴本報，“日元疲弱是一把雙刃劍，對于日本國內的資源型企業(yè)和進(jìn)口企業(yè)來(lái)說(shuō)，日元繼續走低會(huì )傷害他們的盈利�！�
    路透社5月21日的調查顯示，48％的受訪(fǎng)日本制造企業(yè)希望日元能夠止跌，維持在美元對日元100；29％的受訪(fǎng)日本制造企業(yè)則希望美元兌日元跌至95；僅15％的受訪(fǎng)日本制造企業(yè)希望日元繼續下挫。希望美元對日元漲至105占7％，余下的則希望漲至110。
    “美聯(lián)儲和歐央行對日本央行激進(jìn)的寬松政策的容忍程度也是一個(gè)重要的考量因素，”張浩川副教授指出，“日本央行不能不顧及美歐的臉色，而一味貶值�！�
    本月初，美國財政部長(cháng)杰克·盧曾警告日本政府勿操縱匯率。因此，美元對日元是否能挺進(jìn)103尚有待觀(guān)察。