盡管前明星基金經(jīng)理李旭利二審待判，后期或將被繼續追加行政處罰，隨著(zhù)新基金法即將實(shí)施，這一鬧得沸沸揚揚的案件終將成為另一個(gè)時(shí)代的記號。
對于從業(yè)人員投資開(kāi)閘，業(yè)內普遍表示歡迎。然而，新形勢下風(fēng)控制度如何制定，也是最近幾月基金公司稽核部人員的心頭大事。
“前車(chē)之鑒”李旭利
基金法修訂之前，刑法已先行一步，將“利用未公開(kāi)信息交易罪”寫(xiě)入法案，給金融機構從業(yè)人員帶上“緊箍咒”。原明星基金經(jīng)理李旭利因違規行為橫跨刑法修訂前的兩個(gè)階段，成為基金經(jīng)理“老鼠倉”案件的典型樣本。
5月23日，因“利用未公開(kāi)信息交易”，李旭利再次站上法庭。
回顧李旭利一案，其最早被證監會(huì )立案調查是在2010年9月21日。檢方起訴書(shū)指控，李旭利在擔任交銀施羅德基金管理有限公司投資總監、投資決策委員會(huì )主席期間，于2009年2月28日至2009年5月25日，利用未公開(kāi)信息，非法交易股票2只，累計交易(買(mǎi)入)金額達5226.38萬(wàn)余元，非法獲利金額達1071.57萬(wàn)余元，李旭利也因此成為繼韓剛、許春茂之后，第三名被追究刑事處罰的基金經(jīng)理。
事實(shí)上，在刑法修正案頒布之前，證監會(huì )曾對唐建、王黎敏
“老鼠倉”行為開(kāi)出第一批罰單，此后兩年時(shí)間里，先后有張野、涂強兩名基金經(jīng)理受到行政處罰。在兩次庭審過(guò)程中，李旭利早前違規行為亦被檢方反復提及。
“本案只是追究2009年2月28日之后，被告人李旭利利用未公開(kāi)信息交易的行為，但2009年之前，李旭利已經(jīng)違反行政規定，證監會(huì )也可以對他處以行政處罰，待本案結束，可能還會(huì )出現對被告人李旭利之前行為做出行政處罰的情況出現�！倍䦟彿ㄍド�，檢方如是闡述。
投資權限放開(kāi)
在刑法對從業(yè)人員違法行為作出厘定后，即將實(shí)施的新基金法，將使得基金從業(yè)人員投資有法可依。
根據《證券投資基金法》第十八條，公開(kāi)募集基金的基金管理人的董事、監事、高級管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關(guān)系人進(jìn)行證券投資，應當事先向基金管理人申報，并不得與基金份額持有人發(fā)生利益沖突。公開(kāi)募集基金的基金管理人應當建立前款規定人員進(jìn)行證券投資的申報、登記、審查、處置等管理制度，并報國務(wù)院證券監督管理機構備案。
業(yè)內人士預測，在監管層逐漸對基金業(yè)內人士炒股進(jìn)行嚴格申報和審查之后，或引導基金從業(yè)人員證券投資進(jìn)入規范和良性循環(huán)。
上海某基金公司督察長(cháng)表示，“原來(lái)只規定了(從業(yè)人員)不準做什么，現在是給你劃出了一條線(xiàn)，告訴你不越界的范圍�！�
“這個(gè)行業(yè)的人有著(zhù)天然的投資需求，放開(kāi)限制勢在必行�！庇谢鸾�(jīng)理表示。
或引發(fā)業(yè)內新的擔憂(yōu)
據業(yè)內人士透露，目前關(guān)于從業(yè)人員的投資細則正由基金業(yè)協(xié)會(huì )制定。對于投資放開(kāi)之后，公司的風(fēng)控制度如何制定，有基金公司稽核部人士流露出新的擔憂(yōu)。
“公司不鼓勵公司從業(yè)人員投資證券，提倡投資公募基金，與基金持有人共擔風(fēng)險，共享收益�！蹦郴鸸径讲扉L(cháng)稱(chēng)，正是擔憂(yōu)投資行為引來(lái)風(fēng)險，公司或對內部人士投資持不鼓勵態(tài)度。
在“不鼓勵、不反對”的大前提下，基金經(jīng)理投資必須遵守法律法規及公司有關(guān)制定：例如員工需到指定證券公司開(kāi)戶(hù)，進(jìn)行交易之前，需向稽核部報備，稽核部參考公司核心股票池等多重因素做出是否同意購買(mǎi)的決定，之后將給出買(mǎi)入時(shí)間期限，逾期需另行報備。
“還有很多細節需待商榷�！鄙鲜龆讲扉L(cháng)舉例稱(chēng)，例如，個(gè)人賬戶(hù)先于基金組合多少天買(mǎi)入，不算利用未公開(kāi)信息？此外，制定規則時(shí)，不同部門(mén)從業(yè)人員監管的嚴格程度肯定有所不同，非核心人員探聽(tīng)到內部消息獲利，這種越級違規行為也會(huì )加大風(fēng)控難度。
“這些都是制定內部制度時(shí)需要考慮的問(wèn)題，但是確實(shí)不好把握�！彼硎�，目前內部意見(jiàn)仍未與基金經(jīng)理溝通，盡管目前自己傾向于“不鼓勵，不禁止”的態(tài)度，但公司投資部總監已私下表達了直接禁止的意愿，最終如何制定，應該是各部門(mén)間妥協(xié)的結果。
據上述基金公司督察長(cháng)透露，由于基金經(jīng)理持股易踩
“老鼠倉”紅線(xiàn)，鑒于媒體及公眾關(guān)注度過(guò)高，很多基金公司稽核部考慮，未來(lái)即使細則出臺，內部也會(huì )出臺相關(guān)規定禁止基金經(jīng)理炒股。
“關(guān)鍵是個(gè)人持股與公司利益沖突時(shí)如何處理�！睖夏郴鸾�(jīng)理介紹，根據國外慣例，只要基金經(jīng)理后于公司買(mǎi)賣(mài)相同個(gè)股，就不存在問(wèn)題。不過(guò)，即便如此，國外很多大型基金公司基金經(jīng)理也并不進(jìn)行個(gè)人證券投資，一方面是擔憂(yōu)持倉組合泄露，引發(fā)公眾關(guān)注；另一方面也因個(gè)人實(shí)際操作之中，也并不是購買(mǎi)單一個(gè)股，權衡之下，多數選擇投資自己掌管的基金組合。
“只要做到規范透明，還是建議適當放開(kāi)基金經(jīng)理投資權限�！鄙鲜龌鸾�(jīng)理表示。