基金公司子公司再報新的動(dòng)態(tài)。
5月27日,益民基金公告,旗下國泓資產(chǎn)管理有限公司已在北京市工商行政管理局辦理完成工商注冊登記,取得營(yíng)業(yè)執照。3月19日,益民基金獲得了證監會(huì )核準設立子公司的批復,根據公開(kāi)信息,國泓資產(chǎn)管理有限公司是第28家基金公司子公司。
同一天,雖然證監會(huì )網(wǎng)站并未披露,但據透露,華富基金已于近期獲得專(zhuān)戶(hù)子公司批文。此外,北京和深圳均有基金公司子公司新獲批。這意味著(zhù),設立基金公司子公司的數量已經(jīng)超過(guò)30家。
然而,基金子公司審批已有新的玩法。據深圳一家基金公司人士透露,如果沒(méi)有業(yè)務(wù)儲備很難拿到批文,已經(jīng)設立子公司的基金公司子公司如果長(cháng)期沒(méi)有業(yè)務(wù),其子公司牌照也將被收回。
無(wú)業(yè)務(wù)無(wú)牌照
對于有著(zhù)天然優(yōu)勢的基金公司而言,子公司是快速擴充資產(chǎn)管理規模的途徑。對于銀行系和信托系的基金公司尤其如此。
2010年9月,銀監會(huì )頒布了《信托公司凈資本管理辦法》,其核心是管理層約束兩個(gè)指標:凈資本與風(fēng)險資本。辦法要求信托公司凈資本與其風(fēng)險資本的比值不小于100%,建立了風(fēng)險資本與凈資本的對應關(guān)系,使各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險資本均有相應的凈資本支撐。
“當證監會(huì )允許創(chuàng )設子公司后,我們的股東立刻意識到,基金子公司就是不受銀監會(huì )監管,不受信托法規約束的信托公司,于是第一時(shí)間申報設立子公司!鄙钲谝患一鸸救耸糠Q(chēng),在該公司子公司成立后,其股東將占用資本金較大的項目轉移到基金公司子公司層面操作。
“我們接觸了很多基金公司子公司的產(chǎn)品,跟信托發(fā)行的產(chǎn)品重合!鄙钲趩⒃敻豢偨(jīng)理葛智華表示。
除此之外,基金公司子公司另一項主流業(yè)務(wù)就是銀行的通道業(yè)務(wù),葛智華介紹:“除了類(lèi)信托產(chǎn)品,基金公司子公司另一業(yè)務(wù)就是銀行的通道業(yè)務(wù)。項目、資金都是銀行的,基金公司子公司不過(guò)是幫銀行把表內業(yè)務(wù)轉移到表外!
于是,有著(zhù)信托和銀行背景的基金公司旗下子公司業(yè)務(wù)發(fā)展多數比較順利。
然而,并不是每家基金公司子公司都有這樣的背景優(yōu)勢。
“我們的股東是證券公司,沒(méi)有什么優(yōu)勢。我們目前還在探討業(yè)務(wù)發(fā)展方向!北本┮患一鸸救耸客嘎,該公司的子公司早已設立,卻沒(méi)有開(kāi)展任何業(yè)務(wù)。
而對于這些沒(méi)有業(yè)務(wù)的公司而言,其子公司的牌照可能不保。
據深圳一家基金公司人士透露,管理層對基金公司子公司的審批設置了更嚴格的條件。審核不僅需要常規的上報資料,更需要上交子公司業(yè)務(wù)方向、如何經(jīng)營(yíng)、如何風(fēng)控等,甚至詢(xún)問(wèn)項目?jì)涞那闆r。而已經(jīng)設立的基金公司專(zhuān)項子公司如果長(cháng)期不開(kāi)展業(yè)務(wù),其牌照則有可能被收回。
去年年底,當基金公司子公司獲準設立后,不少基金公司本著(zhù)搶到一張門(mén)票的想法創(chuàng )設子公司,其要做什么考慮得并不清楚。
深圳一家大型基金公司人士透露,去年11月份,該公司就開(kāi)始調研子公司的業(yè)務(wù)方向,在和信托、創(chuàng )投、保險等各類(lèi)機構交流后,卻仍然對基金公司子公司業(yè)務(wù)模式感到困惑。即便如此,該公司也較早拿到了子公司的批文,但是很長(cháng)時(shí)間并沒(méi)有急于開(kāi)展業(yè)務(wù),最近才開(kāi)始嘗試一些通道業(yè)務(wù)。
風(fēng)險不小
然而,向記者透露監管新規的深圳某基金公司人士稱(chēng),管理層之所以設立更多門(mén)檻,是看到了基金公司子公司發(fā)展的問(wèn)題!盎蛘叱蔀樾磐酗L(fēng)險的接盤(pán)者,或者成為銀行表內業(yè)務(wù)的轉移通道,子公司沒(méi)有核心的業(yè)務(wù)模式,這并不是管理層允許基金公司設立投資子公司的初衷!
匯添富貨幣基金經(jīng)理王玨池在5月27日也發(fā)文認為,類(lèi)信托業(yè)務(wù)是存在問(wèn)題的。
第三方財富管理公司啟元財富總經(jīng)理葛智華在接觸了許多基金公司子公司產(chǎn)品后,卻始終沒(méi)有代理一單基金公司子公司的業(yè)務(wù)。
“我是從基金公司出來(lái)的,并非不了解基金公司;基金公司子公司的許多人是從信托公司出來(lái)的,他們也有著(zhù)很強的信托經(jīng)驗。子公司開(kāi)發(fā)的類(lèi)信托產(chǎn)品,我依然不敢銷(xiāo)售!备鹬侨A介紹,“信托公司注冊資本普遍較高,抗風(fēng)性能力較強,即便出了風(fēng)險也有完善的處理方式。但基金公司都沒(méi)有!
王玨池認為,基金公司做類(lèi)信托業(yè)務(wù)和通道業(yè)務(wù)并不是基金公司的優(yōu)勢,其優(yōu)勢還是在證券市場(chǎng)上!皩τ诖T大的證券市場(chǎng),投資者的需求是多方面的,能創(chuàng )設的股權、債權、收益權項目是很多的!