上周一創(chuàng )業(yè)板在1091.25點(diǎn)創(chuàng )新高之后出現小幅調整，而同期，以滬深300指數為代表的大盤(pán)股上周先是強勢拉升，隨后又出現回落，風(fēng)格切換似乎也并未順利完成。5月以來(lái)，創(chuàng )業(yè)板歷經(jīng)了兩次大幅調整，這加大了業(yè)內對創(chuàng )業(yè)板泡沫破裂的擔憂(yōu)，有基金業(yè)內人士指出，上周只是預演，一旦創(chuàng )業(yè)板開(kāi)始下跌，創(chuàng )業(yè)板股票可能會(huì )發(fā)生踩踏。
破滅前的“預演”
創(chuàng )業(yè)板指數繼5月22日大幅下挫3.15%，5月28日再度收出2.82%的跌幅。此次調整加大了市場(chǎng)對創(chuàng )業(yè)板后市的分歧。南方基金首席策略分析師楊德龍表示，上周只是預演，一旦創(chuàng )業(yè)板開(kāi)始下跌，機構集中出貨，由于創(chuàng )業(yè)板股票本身流動(dòng)性欠佳，那么將可能出現踩踏的風(fēng)險。對于創(chuàng )業(yè)板泡沫機構間已經(jīng)達成共識，據了解，上周深交所召開(kāi)的座談會(huì )上，機構一致認為目前小盤(pán)股估值泡沫很?chē)乐�，大�?0倍的整體市盈率是大盤(pán)股的5倍，并且達到了歷史新高。楊德龍指出，現在大家都在等待泡沫破裂的時(shí)機，這需要兩個(gè)條件：一是IPO開(kāi)閘，從而帶來(lái)創(chuàng )業(yè)板股票供給的增加；二是經(jīng)濟增速回復，大盤(pán)股出現反彈。
長(cháng)盛電子信息基金經(jīng)理王克玉認為，上周市場(chǎng)是否發(fā)生風(fēng)格切換很難說(shuō)，根據歷史經(jīng)驗判斷，這次市場(chǎng)風(fēng)格切換不會(huì )那么明顯。如果發(fā)生切換，還是應順應市場(chǎng)。不過(guò)他還指出，低估值并不意味著(zhù)一定掙錢(qián)，多數低估值公司盈利比較差，這與我們的經(jīng)濟結構和發(fā)展階段有關(guān)。
不過(guò)，據好買(mǎi)財富數據顯示，基金的行業(yè)配置已經(jīng)發(fā)生了調整。據了解，5月資金開(kāi)始逐步流出前期維持強勢的電子和信息技術(shù)板塊，而進(jìn)入金融地產(chǎn)等大盤(pán)藍籌行業(yè)。偏股型基金開(kāi)始向周期性板塊轉移，基金增倉的個(gè)股主要集中在輕工制造、房地產(chǎn)、建筑建材、交通運輸和金融服務(wù)等周期性偏藍籌板塊；同時(shí)機構在電子元器件、家用電器、交運設備、信息服務(wù)和食品飲料等成長(cháng)股較集中的板塊上則進(jìn)行了一定程度的減倉操作。該數據所反映的行業(yè)倉位調整動(dòng)態(tài)與機構下半年市場(chǎng)策略較為一致。楊德龍透露，目前基本上認為下半年反彈力度不大，相對看好弱周期的中小銀行、地產(chǎn)、汽車(chē)、醫藥等股票。
市場(chǎng)熱點(diǎn)在擴散
上周市場(chǎng)出現了另一個(gè)跡象，熱點(diǎn)概念股已經(jīng)由創(chuàng )業(yè)板中小板向大盤(pán)股擴散。例如，此前的3D打印機、電影概念、特拉斯等主要局限在小盤(pán)股，而上周出現的智能物流、智能醫療等概念則引入了醫藥、物流等行業(yè)的主板市場(chǎng)股票�！盁狳c(diǎn)在擴散，現在不是只有小盤(pán)股有熱點(diǎn)，大盤(pán)股也開(kāi)始了�！睏畹慢堈f(shuō)。
對于熱點(diǎn)概念，善于成長(cháng)股投資的基金經(jīng)理似乎更靈敏。王克玉介紹，對于概念和主題要先觀(guān)察它的發(fā)展的階段，有些東西現在是個(gè)概念，發(fā)展幾年之后可能就成為主題，比如在現在生活中比較廣泛應用的智能手機。不過(guò)，還要辨別概念背后的經(jīng)濟意義，例如3D打印，對應的是按需制造的模式，成本極高，早期的用戶(hù)只是一些愛(ài)好者�！跋鄬τ趲资畨K錢(qián)看場(chǎng)電影，或者花幾百塊錢(qián)開(kāi)次電動(dòng)汽車(chē)，3D打印機的實(shí)際經(jīng)濟意義并不大�！�
此外，他認為，谷歌眼鏡是個(gè)非常值得推薦的產(chǎn)品，更貼近谷歌背后數據在用戶(hù)中的使用�！叭绻M(jìn)這個(gè)行業(yè)發(fā)展，多看美國科幻片。美國科幻片科技很強，像3D技術(shù)，阿凡達里面就很好的展示了。很多年前，美國的電影就有這種程序，你帶上那個(gè)眼鏡，它就會(huì )給你展示很多信息。我覺(jué)得十年前，九幾年之后的電影，對我們生活都有很大影響。幾年前的概念到現在都開(kāi)始應用了，最典型的就是iPhone。iPhone上做的數據，用一個(gè)ID登陸的信息，都是隨時(shí)更新的�！蓖蹩擞裾f(shuō)。
有業(yè)內人士表示，有關(guān)主板市場(chǎng)的熱點(diǎn)與創(chuàng )業(yè)板熱點(diǎn)存在不同，能夠實(shí)現網(wǎng)絡(luò )與具體傳統產(chǎn)業(yè)的對接，有利于提升傳統產(chǎn)業(yè)效率。這種創(chuàng )新能夠給A股注入更強的信心。