美元始自上周三的調整雖然仍在延續，但已初步企穩。美聯(lián)儲會(huì )否退出量寬政策為美元分析的要點(diǎn)，而經(jīng)濟指標顯然為市場(chǎng)猜測美聯(lián)儲動(dòng)向的重要依據。本周五重磅數據美國5月非農就業(yè)指標公布，這至關(guān)緊要。本周另應關(guān)注的焦點(diǎn)包括澳、英、歐央行的利率會(huì )議，雖然大致可判斷這些央行均將按兵不動(dòng)。
美元初步企穩 牛市有待確立
上周五美元指數反彈0.33%，本周一暫（截至昨18：37）跌0.21%至83.096點(diǎn)。上周五美元反彈和投資者對美聯(lián)儲退出量寬政策的預期升溫相關(guān)，該情緒上周五造成美元顯著(zhù)反彈并同時(shí)造成股市大跌。此外，美國債市亦受到些影響，但因美債近期跌幅已大，所以債市波動(dòng)不太明顯。
上周五公布的一些經(jīng)濟指標可能是投資者情緒波動(dòng)的主要原因，其顯示，5月芝加哥采購經(jīng)理人指數(PMI)為58.7，遠遠優(yōu)于預期的50.0點(diǎn)；5月密歇根大學(xué)消費信心指數終值為84.5點(diǎn)，創(chuàng )6年新高，優(yōu)于預期的83.7。
雖然當天公布的4月消費數據差強人意，但畢竟為過(guò)去式，其影響力不如上述領(lǐng)先類(lèi)的經(jīng)濟指標，所以仍然提升了投資者對美聯(lián)儲退出量寬政策的預期。本周五美國將公布更為重要的5月非農就業(yè)指標，這無(wú)疑將提供更多指引，投資者宜密切關(guān)注。
最近一個(gè)多月市場(chǎng)就美元的炒作始終圍繞在對美聯(lián)儲行為的猜測上，這是因為美聯(lián)儲官員最近發(fā)言極多，另一方面是因為美國經(jīng)濟確實(shí)已有所好轉且好轉程度已足以使美聯(lián)儲開(kāi)始考慮變通貨幣政策。
美聯(lián)儲主席伯南克5月22日曾表示，如果決策者看到經(jīng)濟增長(cháng)持續好轉的跡象，美聯(lián)儲可能會(huì )放慢債券購買(mǎi)步伐。隨著(zhù)投資者推測美聯(lián)儲將開(kāi)始縮減每月850億美元的債券購買(mǎi)計劃，基準10年期美國國債收益率上月創(chuàng )下2010年12月以來(lái)最大漲幅。
從形態(tài)上看，美元雖呈現弱勢，但仍守在10周均線(xiàn)之上，這顯示僅為正常調整。美元雖已反彈了兩年多，但迄今漲幅不足20%。美元如欲確立牛市，還需再漲3.2%，即漲到87點(diǎn)之上�？紤]到美聯(lián)儲退出希望確實(shí)較大，所以未來(lái)只需美國在經(jīng)濟基本面上沒(méi)有太多壞消息，那么就極有可能再度向上沖擊，并不排除年內就演化成牛市的可能。
歐元回落 短線(xiàn)或平衡格局
歐元上周曾出現一波升勢，但上周五失去動(dòng)能，上周五歐元回落0.4%，本周一（同上時(shí)間）暫漲0.11%至1.3009美元。上周五歐元雖承受美元走強壓力，其自身基本面亦帶來(lái)些全新的壓力，這就是上周五公布的歐元區較為悲觀(guān)的數據。
數據顯示，歐元區4月份失業(yè)率由3月份的12.1%升為12.2%，創(chuàng )歐元區成立以來(lái)最高水平。此外，同在上周五公布的5月消費者物價(jià)指數升幅僅為1.4%，遠低于歐洲央行略低于2%的目標。
這樣的物價(jià)和失業(yè)率數據，顯然使歐央行在放寬貨幣方面沒(méi)有太大顧忌，所以就構成歐元的潛在壓力。
美國和歐洲的經(jīng)濟背離情況太過(guò)明顯，這種情況下歐元就缺乏持續升值的底氣。當前歐元區經(jīng)濟已連續下滑了6個(gè)季度，失業(yè)率也是歷史最高，這種情況自然令人憂(yōu)心。
歐洲經(jīng)濟研究中心(ZEW)總裁ClemensFuest本周一表示，隨著(zhù)各國政府推遲改革，加之歐洲央行接近用盡所有政策工具，歐洲如今正
“面臨陷入日本式經(jīng)濟停滯的危險”。
本周一歐元區公布的5月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數（PMI）終值稍給人以希望，該數據公布為48.3，優(yōu)于初值的47.8，這應該是本周一歐元有所反彈主因。
本周四歐央行將議息，從新公布的PMI指標看，歐央行按兵不動(dòng)機會(huì )進(jìn)一步增加，因此歐元本周續跌空間將暫時(shí)有限，除非本周五美國公布的非農數據異常強勁。
澳元止跌 關(guān)注今日利率會(huì )議
本周澳大利亞央行，英國央行，歐洲央行均就先前舉行利率會(huì )議。本周二澳洲央行將率先舉行利率會(huì )議。目前市場(chǎng)的共識是，這些央行均將暫時(shí)按兵不動(dòng)。不過(guò)，其如何表態(tài)卻是個(gè)未知數，所以這些會(huì )議仍可能對匯市構成干擾。
澳元最近幾天似乎擺脫了前期不斷下跌態(tài)勢，開(kāi)始在底部來(lái)回拉鋸，只是所有的反彈均顯得有氣無(wú)力。澳元上周五為短線(xiàn)最后一跌，當天跌0.92%，本周一（同上時(shí)間）暫漲0.85%至0.9655美元。
澳元高息原本是優(yōu)勢，但這些年來(lái)的降息反使得澳元跌幅遠多于其他貨幣，這是因為其高息優(yōu)勢已較為充分體現在匯率中，故市場(chǎng)目前只對降息因素做出反應。
上個(gè)月澳央行剛剛降息25基點(diǎn)，加上最近公布的就業(yè)及樓市數據優(yōu)于預期，故今日會(huì )議自然不可能會(huì )再降息，但即使如此，投資者仍應充分重視此次會(huì )議。
就澳央行今日利率會(huì )議而言，投資者應關(guān)注其對中國經(jīng)濟的描述，同時(shí)關(guān)注其對澳洲經(jīng)濟、尤其是礦業(yè)方面的描述，爭取從中探知些關(guān)于澳元未來(lái)利率走向方面的提示。
中國官方PMI指數有所回升，對澳元利好，但匯豐中國PMI指數極弱，這又利空澳元。未來(lái)兩周，中國將公布更多的5月份經(jīng)濟指標，自然會(huì )為澳元提供更多指引。