5月股基業(yè)績(jì)首尾相差21個(gè)百分點(diǎn)
2013-06-04   作者:劉慶華  來(lái)源:金融投資報
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    5月行情已經(jīng)收官,A股市場(chǎng)迎來(lái)了闊別3年的“紅5月”。受益于此,偏股方向基金在5月全部取得正收益,其中漲幅最大的基金與漲幅最小的基金首尾相差21.23個(gè)百分點(diǎn)。對于市場(chǎng)風(fēng)格的轉換問(wèn)題,基金認為尚難判斷市場(chǎng)是否將發(fā)生轉變。展望后市,基金判斷市場(chǎng)將維持震蕩格局。

  重配信息技術(shù)基金領(lǐng)漲

  Wind數據顯示,偏股方向基金在5月全部取得正收益,6只主動(dòng)管理的偏股方向基金和3只指數型基金的月漲幅在20%以上,其中漲幅最大的基金為股票型基金銀河主題策略,達22.14%,剔除仍處于建倉期的基金,單月漲幅最小的為指數型基金銀華中證內地資源主題,為0.91%,首尾相差21.23個(gè)百分點(diǎn)。
  具體來(lái)看,普通股票型基金平均上漲10.37%,漲幅靠前的基金為銀河主題策略、寶盈資源優(yōu)選、廣發(fā)制造業(yè)精選、中郵戰略新興產(chǎn)業(yè)、信達澳銀消費優(yōu)選,漲幅均在20%以上。從行業(yè)配置看,一季度末除廣發(fā)制造業(yè)精選以外,其余4只基金均重配了信息技術(shù)業(yè),基金凈值占比均在13%以上,其中占比最高的為銀河主題策略,達成24.16%。而信息技術(shù)板塊5月上漲20.74%,在所有行業(yè)中漲幅第3。剔除新成立的基金,漲幅靠后的基金包括長(cháng)城品牌優(yōu)選、嘉實(shí)研究精選等,漲幅在0.98%-4.07%之間。
  混合型基金5月平均漲幅為8.69%,其中華富競爭力優(yōu)選漲幅一馬當先,為21.8%。中郵中小盤(pán)、華商動(dòng)態(tài)阿爾法、中郵核心優(yōu)勢、寶盈核心優(yōu)勢漲幅也居前,均在15.6%-16.65%之間。同樣,漲幅居前的基金中,除中郵中小盤(pán)以外,其余4只基金一季度末的前三大重倉行業(yè)中均有信息技術(shù)業(yè)。漲幅靠后的基金則包括交銀主題優(yōu)選、嘉實(shí)主題精選等,漲幅均在3.7%以下。
  指數型基金平均漲幅為8.01%。漲幅靠前的基金多為跟蹤創(chuàng )業(yè)板指的基金,其漲幅分別為融通創(chuàng )業(yè)板21.09%、海富通中證低碳20.67%、易方達創(chuàng )業(yè)板ETF20.63%及其聯(lián)接19.72%、嘉實(shí)中創(chuàng )400ETF17.14%。而剔除新基金后,漲幅靠后的基金則多跟蹤資源和商品等權重指數,包括民生加銀中證內地資源、國投瑞銀中證上游、國聯(lián)安上證商品ETF聯(lián)接等,漲幅均在0.91%-2.07%之間。

  市場(chǎng)風(fēng)格轉換難判斷

  A股實(shí)現“紅5月”的同時(shí),以創(chuàng )業(yè)板為代表的中小盤(pán)股炒作熱情也高漲,對于市場(chǎng)風(fēng)格的轉換問(wèn)題,基金認為尚難判斷市場(chǎng)是否將發(fā)生轉變。展望后市,基金判斷市場(chǎng)將維持震蕩格局。
  大成基金分析認為,借鑒美股中小盤(pán)個(gè)股的歷史表現來(lái)看,一般同時(shí)滿(mǎn)足經(jīng)濟出現衰退、資金面緊張以及市場(chǎng)風(fēng)險偏好大幅波動(dòng)三個(gè)條件時(shí),市場(chǎng)風(fēng)格才會(huì )出現明顯轉換。而對照中國目前的情況,一是宏觀(guān)經(jīng)濟處于平穩期,二是通脹水平至少截至目前還較為可控因此資金政策暫時(shí)沒(méi)有出現大幅收緊的跡象,最后,在全球風(fēng)險偏好均有所上升的大環(huán)境下中國也不例外綜合看來(lái),中國尚未出現明顯的風(fēng)險轉換的契機,因此,尚難通過(guò)短期的起伏判斷整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)格的轉變。中長(cháng)期來(lái)看,大成基金稱(chēng),投資者最應該關(guān)注的基本性的問(wèn)題還是:中國轉型期的持續時(shí)間、帶動(dòng)新一輪經(jīng)濟增長(cháng)的新興動(dòng)力以及由此帶來(lái)的投資機會(huì )。
  匯豐晉信表示,結合5月市場(chǎng)表現變化來(lái)看,市場(chǎng)風(fēng)格開(kāi)始由明朗轉向模糊,且創(chuàng )業(yè)板指數以及中小板指數的上攻勢頭也有所減緩,加上資金開(kāi)始關(guān)注半年報預判并回歸基本面,導致市場(chǎng)承受短期壓力。
  博時(shí)基金認為,A股在6月中旬將迎來(lái)中報預披露的密集期。投資者未來(lái)可重點(diǎn)關(guān)注中報預期較好、估值水平低的行業(yè),如耐用消費品、家電、汽車(chē)、保險、銀行等行業(yè)。上交所通知自6月3日起ETF的融資/融券余額的比例限制由25%提高至75%。ETF融資融券比例放松,對股市短期內或有助漲助跌的影響,但影響不大。
  匯添富基金則認為,6月份市場(chǎng)震蕩加劇,要警惕業(yè)績(jì)不達預期的成長(cháng)股泡沫破裂。整體來(lái)看,6月份仍將維持精選個(gè)股、均衡配置的原則。從戰略性角度考慮,行業(yè)配置仍以盈利前景明朗、盈利模式清晰和盈利穩定持續增長(cháng)的成長(cháng)性行業(yè)為主,如果這些板塊出現大幅的回撤,是繼續增加配置的良機。

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