互聯(lián)網(wǎng)金融正在滲入各家機構的業(yè)務(wù)版圖。
此前在淘寶開(kāi)店的銀行、保險、券商、基金中，保險公司已經(jīng)先行起步。從4月份起，阿里巴巴旗下的網(wǎng)絡(luò )團購平臺聚劃算已經(jīng)開(kāi)展理財日團購活動(dòng)，推出專(zhuān)屬的網(wǎng)絡(luò )理財產(chǎn)品，此前已經(jīng)有保險公司推出了產(chǎn)品。
而銀行則走得更遠，已經(jīng)有銀行涉水到了眼下最熱門(mén)的大數據業(yè)務(wù)，他們或將在未來(lái)利用起手中積攢多年的信息，迎戰大數據時(shí)代。
然而，傳統的證券期貨基金領(lǐng)域，則稍嫌落后。其中，就網(wǎng)絡(luò )開(kāi)戶(hù)而言，券商雖以手握規則與技術(shù)準備，網(wǎng)絡(luò )開(kāi)戶(hù)卻在眼下實(shí)質(zhì)上等同于非現場(chǎng)見(jiàn)證開(kāi)戶(hù)；期貨開(kāi)戶(hù)更是由于其業(yè)務(wù)風(fēng)險考量未得松動(dòng)；而在網(wǎng)絡(luò )金融產(chǎn)品服務(wù)方面，券商目前雖然已經(jīng)紛紛搭建平臺，但仍無(wú)實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，基金的電商銷(xiāo)售也已經(jīng)等待良久，其關(guān)鍵的兩個(gè)賬戶(hù)打通問(wèn)題在目前看來(lái)仍無(wú)法解決。
從金融行業(yè)的角度來(lái)看，自身已經(jīng)在努力擴展，但他們真正的對手或是來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)的新進(jìn)入者，他們擔憂(yōu)的是，在這一輪互聯(lián)網(wǎng)化潮流中，是由券商引領(lǐng)行業(yè)改變，還是互聯(lián)網(wǎng)公司等第三方公司獲得券商業(yè)務(wù)牌照，從而搶食證券互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)？
券商與互聯(lián)網(wǎng)：誰(shuí)是領(lǐng)頭人
對于券商的互聯(lián)網(wǎng)之路而言，眼下能夠實(shí)踐的命題是網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)，但目前的進(jìn)展卻與當初的設想有所不同。
“最關(guān)鍵的問(wèn)題是網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)目前還不能脫離營(yíng)業(yè)部�！庇腥倘耸恐赋�。
事實(shí)上，非現場(chǎng)開(kāi)戶(hù)分為兩部分，一是見(jiàn)證形式開(kāi)戶(hù)，一是網(wǎng)絡(luò )非現場(chǎng)開(kāi)戶(hù)。前者早已開(kāi)展，而后者的關(guān)鍵在于需要向客戶(hù)發(fā)放數字證書(shū)，而這由中證登建立相關(guān)技術(shù)系統，從而讓券商開(kāi)展相關(guān)服務(wù)。
按照市場(chǎng)此前的預期，發(fā)放數字證書(shū)的過(guò)程可全程在網(wǎng)上完成，從而與見(jiàn)證形式的非現場(chǎng)開(kāi)戶(hù)區別開(kāi)來(lái)。
然而，中證登在5月中旬下發(fā)的《數字證書(shū)認證管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，規定了“數字證書(shū)應當在確認市場(chǎng)參與者身份真實(shí)性基礎上，采取臨柜、見(jiàn)證以及本公司認可的其他方式進(jìn)行發(fā)放”。
這其中的見(jiàn)證方式，是指中證登或證書(shū)服務(wù)代理機構工作人員在經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所外面見(jiàn)市場(chǎng)參與者、確認市場(chǎng)參與者身份并見(jiàn)證市場(chǎng)參與者簽署數字證書(shū)有關(guān)申請材料后，從而按規定程序為市場(chǎng)參與者發(fā)放數字證書(shū)。
這意味著(zhù)，目前已規定的詳細方式中，并非此前市場(chǎng)預期的完全脫離實(shí)體、網(wǎng)絡(luò )化運營(yíng)。
“投資者還是需要與營(yíng)業(yè)部工作人員進(jìn)行臨柜或非營(yíng)業(yè)部見(jiàn)證�！币晃蝗塘闶蹣I(yè)務(wù)部門(mén)人士指出。
這或與監管層對于非現場(chǎng)開(kāi)戶(hù)的謹慎推進(jìn)態(tài)度有關(guān)，此前證監會(huì )就指出，“證券公司發(fā)放數字證書(shū)要嚴格落實(shí)實(shí)名制”，“監管部門(mén)也將持續關(guān)注”。
但值得注意的是，在上述管理辦法中，還預留出了一個(gè)空間，即“以及本公司認可的其他方式進(jìn)行發(fā)放”，業(yè)界預期，這或是為未來(lái)的徹底網(wǎng)絡(luò )化發(fā)放方式留出空間。
事實(shí)上，網(wǎng)絡(luò )開(kāi)戶(hù)僅僅是券商整體網(wǎng)絡(luò )化藍圖中的一部分，在券商看來(lái)，如何從網(wǎng)絡(luò )開(kāi)戶(hù)起步，從而順延發(fā)展一整套網(wǎng)絡(luò )電子金融產(chǎn)品商務(wù)服務(wù)系統，才是關(guān)鍵�！拔乙恢北容^關(guān)注和金融互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的部分�！比A中某券商零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理表示，“眼下非現場(chǎng)開(kāi)戶(hù)都已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)了，配合著(zhù)各類(lèi)創(chuàng )新，日后的金融互聯(lián)網(wǎng)概念將大有可為�！�
目前，有多家券商開(kāi)始搭建自己的網(wǎng)絡(luò )平臺，一是以華創(chuàng )證券為代表的自身平臺搭建、一是以方正證券為代表的與淘寶等電商平臺相合作的券商網(wǎng)絡(luò )店。
事實(shí)上，此前召開(kāi)的2013年度券商創(chuàng )新大會(huì )中，將會(huì )后續落實(shí)推進(jìn)的74項細分課題中，就有多項指向了互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，包括由協(xié)會(huì )經(jīng)紀專(zhuān)業(yè)委員會(huì )負責的“探索證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式”
、“適時(shí)啟動(dòng)有關(guān)自律規則的研究制定工作”，以及由協(xié)會(huì )綜合信息技術(shù)專(zhuān)業(yè)委員會(huì )負責的四項課題，其中包括了“開(kāi)展行業(yè)信息技術(shù)自律規則的評估修訂”、舉辦兩場(chǎng)“互聯(lián)網(wǎng)金融”交流會(huì )、“結合非現場(chǎng)開(kāi)戶(hù)深化客戶(hù)資料保護工作、形成可供參考的案例與實(shí)踐指南”。
但這其中并未涉及到券商所關(guān)心的網(wǎng)絡(luò )金融理財服務(wù)相關(guān)規則制定等問(wèn)題。這或意味著(zhù)，券商要真正打開(kāi)網(wǎng)絡(luò )平臺的理財服務(wù)，或還需時(shí)日。
但券商所擔心的，是在這一輪互聯(lián)網(wǎng)化潮流中，是由券商引領(lǐng)行業(yè)改變，還是互聯(lián)網(wǎng)公司等第三方公司獲得券商業(yè)務(wù)牌照，從而搶食證券互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。
一位券商研究員就對記者指出，“不僅僅是券商來(lái)結合互聯(lián)網(wǎng)。中國遲早會(huì )出現如美國嘉信或E-trade式的公司，這是制度紅利打開(kāi)后必然的發(fā)展趨勢�！�
而此前傳出的大智慧、東方財富等數據提供商獲得電子券商牌照的消息，更是讓業(yè)界感到壓力。
但證監會(huì )最新的表態(tài)，或可讓行業(yè)稍松一口氣，證監會(huì )新聞發(fā)言人回應稱(chēng)，證監會(huì )近期未批準新設證券公司，也未向媒體單位頒發(fā)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。該新聞發(fā)言人指出，根據證券公司監督管理條例有關(guān)規定，設立證券公司及證券公司變更業(yè)務(wù)范圍為行政許可事項，應經(jīng)證監會(huì )批準，未經(jīng)批準任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。
但其也指出，證券公司利用互聯(lián)網(wǎng)平臺開(kāi)展業(yè)務(wù)前景廣闊，證監會(huì )已經(jīng)給予關(guān)注并持續研究，下一步將按照市場(chǎng)需要適時(shí)出臺相關(guān)指導意見(jiàn)，予以規范引導。
上述券商人士指出，這或意味著(zhù)未來(lái)券商業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)相結合仍是以券商主導開(kāi)展，或類(lèi)似于基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)目前的進(jìn)展模式，這或給券商帶來(lái)更大的主動(dòng)權。
基金電商銷(xiāo)售：兩個(gè)賬戶(hù)問(wèn)題
與券商目前各方探索的互聯(lián)網(wǎng)模式不同的是，基金利用互聯(lián)網(wǎng)的模式已經(jīng)較為明確，在此前《證券投資基金銷(xiāo)售機構通過(guò)第三方電子商務(wù)平臺開(kāi)展業(yè)務(wù)管理暫行規定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“辦法”）公布之后，現在相關(guān)電商正在進(jìn)入向監管層備案時(shí)期，而基金公司方面則有待電商平臺備案通過(guò)后，再將相關(guān)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)上線(xiàn)。
據證監會(huì )基金部負責人對記者指出，目前還沒(méi)有電商平臺完成備案，因為辦法是在3月份發(fā)布的辦法，在五一節前后已經(jīng)有電商在進(jìn)行申請。但由于這期間涉及到資金安全等問(wèn)題，在技術(shù)系統上有一定的要求，所以要求其具備一定的資質(zhì)要求，所以基金部仍在跟相關(guān)平臺進(jìn)行溝通。
對于實(shí)現時(shí)間表問(wèn)題，其指出希望積極推進(jìn)，但考慮到上述問(wèn)題，還需要確保銷(xiāo)售機構和網(wǎng)絡(luò )平臺的良好對接，還需要謹慎進(jìn)行，會(huì )在盡可能的范圍內加快推進(jìn)。
然而，此前最為關(guān)鍵的要點(diǎn)還在于電商賬戶(hù)的設置問(wèn)題，這在電商進(jìn)入報備階段后將進(jìn)入正式的討論階段。
以淘寶為例，按照現有對基金銷(xiāo)售的資金安全管理理念，支付寶賬戶(hù)應該區分為購買(mǎi)一般產(chǎn)品的“消費賬戶(hù)”和購買(mǎi)基金產(chǎn)品的“理財賬戶(hù)”。
而這在未來(lái)的實(shí)際操作中，將會(huì )造成這樣的情況：在客戶(hù)購買(mǎi)基金產(chǎn)品過(guò)程中，購買(mǎi)的資金來(lái)源自獨立于消費賬戶(hù)的銀行卡，在淘寶賣(mài)基金后贖回的資金也會(huì )回到這一相應的銀行卡中，必須從獨立銀行卡中轉賬至消費銀行卡。才能使用這筆資金購買(mǎi)生活消費品。
這意味著(zhù)這將使得以后客戶(hù)使用電商平臺購買(mǎi)基金時(shí)，其支付賬戶(hù)實(shí)質(zhì)上是兩個(gè)獨立回路的賬戶(hù)，無(wú)法無(wú)縫對接。這也使得很多基金公司與電商平臺設想中的基金電商新產(chǎn)品無(wú)法實(shí)現，他們原來(lái)設想的是盤(pán)活支付寶賬戶(hù)閑置，從而實(shí)現電商現金管理業(yè)務(wù)的空間打開(kāi)。
據記者從監管層方面獲得的信息顯示，在整個(gè)辦法的推動(dòng)實(shí)施過(guò)程中，監管層與電商平臺的溝通中，電商方面一直很關(guān)心這個(gè)問(wèn)題，也希望能有所推動(dòng)。
但這背后涉及到了央行對于基金資金賬戶(hù)的相關(guān)規定，在眼下的法規制度層面，上述的兩個(gè)賬戶(hù)打通很難實(shí)現。
“基金資金和支付賬戶(hù)需要符合央行的相關(guān)規定�！鄙鲜霾块T(mén)負責人指出。
而目前留給電商平臺可以推動(dòng)的是，加大理財賬戶(hù)對接銀行的范圍，增加用戶(hù)的方便性。就支付寶為例，作為基金銷(xiāo)售第三方支付機構而言，其此前對接的銀行目前僅為農行與光大銀行，而目前已經(jīng)有所增加。
但監管層還是為這個(gè)問(wèn)題留了一絲空間�！爸劣谖磥�(lái)有沒(méi)有可能打通兩個(gè)賬戶(hù)，取決于市場(chǎng)、取決于技術(shù)、取決于法規的推進(jìn)�！鄙鲜霾块T(mén)負責人指出。