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    耗時(shí)長(cháng)達5個(gè)月之久的IPO在審企業(yè)專(zhuān)項財務(wù)核查，對于各大投行來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一場(chǎng)“血淚史”，在這場(chǎng)突如其來(lái)的運動(dòng)式核查當中，63家券商被卷入其中，排隊企業(yè)數量大打折扣，其中尤其以民生證券等數家券商最為“受傷”。
　　初步統計顯示，截至5月31日，在本次專(zhuān)項核查中，共計有268家（不計遵義鈦業(yè)在內）在審企業(yè)提出了終止審查。而撤單數量排在前十位的券商，其撤單總數占到了268家的一半之多。

　　268家企業(yè)“掉隊”

　　在經(jīng)歷了長(cháng)達半年時(shí)間暴風(fēng)驟雨式的核查之后，這場(chǎng)規模浩大、史無(wú)前例的IPO在審企業(yè)財務(wù)專(zhuān)項核查終于到了尾聲。數據顯示，在這場(chǎng)核查運動(dòng)當中，有269家排隊企業(yè)最終選擇了退出IPO，大大減緩了新股發(fā)行“堰塞湖”壓力。
　　最新公布的IPO在審企業(yè)數據顯示，截至5月31日，處于正常審核狀態(tài)的企業(yè)只剩下了666家（含2013年新上報的83家）；而截至2012年底，彼時(shí)IPO申報企業(yè)總數則為851家。也就是說(shuō)，不計算今年新申報的企業(yè)，約有30.9%的在審企業(yè)退出了IPO的通道，與此前市場(chǎng)預期的200-300家企業(yè)將退出IPO的預期較為符合。
　　初步統計顯示，在本次專(zhuān)項核查中，共計有268家（不計遵義鈦業(yè)在內）在審企業(yè)提出了終止審查，其中，主板、中小板和創(chuàng )業(yè)板企業(yè)分別為37家、97家和134家。分階段來(lái)看，在今年3月31日之前（原規定的券商自查期限），共有162家企業(yè)提交終止審查申請，其中，主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板分別為9家、47家、106家；而在4月至5月期間，新增了106家終止審查、退出IPO的企業(yè)，上述106家企業(yè)中，前次未提交自查報告的企業(yè)高達100家。
　　從板塊的情況來(lái)看，主板、中小板和創(chuàng )業(yè)板的減少比例分別達到了22.4%、27.64%和39.64%。其中，創(chuàng )業(yè)板退出企業(yè)數量較多，分析認為，此前監管部門(mén)要求創(chuàng )業(yè)板一旦以及出現下滑就必須撤回申報材料，是導致出現這種情況的主要原因。
　　從行業(yè)情況來(lái)看，農林牧漁無(wú)疑成為撤材料的“重災區”。初步統計顯示，在IPO核查期間，有包括安溪鐵觀(guān)音、秦寶牧業(yè)等28家涉農類(lèi)公司宣布撤回了申請。業(yè)內人士分析稱(chēng)，這可能與此次財務(wù)核查的嚴厲程度有關(guān)。值得一提的是，受到業(yè)績(jì)變化的影響，部分已經(jīng)成功過(guò)會(huì )的企業(yè)也被迫終止審查。其中包括秦寶牧業(yè)、斯菲爾、裕華光伏、日晶新能源、東方道邇、神舟電腦以及遵義鈦業(yè)。中國郵政速遞和中航文化則趕在“5·31”大限之前補充提交了自查報告。神舟電腦在今年補充自查報告期間最終撤回了申請，這也意味著(zhù)，這家企業(yè)第四次IPO宣告折戟。
　　按照證監會(huì )此前的部署，截至5月31日晚9時(shí)，4月份以來(lái)提交自查報告企業(yè)的家數如果超過(guò)10家，將仍采取隨機抽取10家的方式產(chǎn)生下一階段現場(chǎng)檢查企業(yè)名單；如最終不足10家，則全部進(jìn)入現場(chǎng)檢查程序。數據顯示，共有13家企業(yè)補交了自查報告。其中，中國郵政速遞物流等5家企業(yè)在最后一周才補交報告。據了解，本周五（6月7日），證監會(huì )將公開(kāi)進(jìn)行上述10家企業(yè)的抽取工作，考慮到不交自查報告的企業(yè)數量較少，上述13家企業(yè)被抽中的概率將非常之高。
　　與此同時(shí)，隨著(zhù)在審企業(yè)專(zhuān)項核查的接近尾聲，市場(chǎng)對于IPO的重啟預期也再度升溫。在投行人士看來(lái)，今年三季度IPO重啟將是大概率事件。屆時(shí)，創(chuàng )業(yè)板將有可能啟動(dòng)批量發(fā)行的工作。

　　民生證券最“受傷”

　　在審企業(yè)審查終止，對于發(fā)行人來(lái)說(shuō)，意味著(zhù)一夜暴富的美夢(mèng)破滅。除此之外，對于各券商的投行部門(mén)來(lái)說(shuō)，此次專(zhuān)項核查的結果則意味著(zhù)在審企業(yè)數量的大幅縮水。
　　數據顯示，今年以來(lái)終止審查企業(yè)共涉及63家保薦機構。從保薦人的情況來(lái)看，此次財務(wù)專(zhuān)項核查，使得券商在審企業(yè)的數量格局發(fā)生了變化。統計顯示，截至5月31日，在審企業(yè)數量排名前十的券商則分別為國信（45家）、招商（45家）、廣發(fā)（42家）、中信建投（34家）、中信（29家）、華林（24家）、華泰聯(lián)合（23家）、安信（22家）、國金（21家）和中金（20家）。海通只剩下19家，光大只剩下18家，民生則只剩下14家，均退出了前10的排名。
　　從終止審查的企業(yè)數量來(lái)看，國信證券保薦的67家企業(yè)中，有22家宣布終止審查，撤單數量位列第一；中信建投所保薦的終止審查數量也達到了20個(gè)。除此之外，民生、海通、廣發(fā)、華林、招商和中信的保薦項目的終止審查數量則分別達到了17家、15家、14家、13家、13家和11家。而此前被卷入萬(wàn)福生科造假上市事件的平安證券的撤單數量則僅為5家。
　　而從撤單的比例來(lái)看，國信證券保薦的67家IPO申報企業(yè)中，終止審查企業(yè)有22家，占比32.8%；中信建投的終止審查項目數占比高于國信證券，為37.04%。從撤單率來(lái)看，民生證券投行部無(wú)疑是最受傷的。證監會(huì )最新公開(kāi)信息顯示，民生證券今年在會(huì )項目共31個(gè)，截至5月31日被終止審查17個(gè)，項目撤回率達54.84%。
　　另外，海通證券、宏源證券、華林證券等在會(huì )項目大戶(hù)的撤單率也處于較高水平。今年以來(lái)，海通證券共撤回項目15家，尚余19家在會(huì )等待上市，撤單率44.12%；宏源證券撤回項目6家，尚余10家等待，撤單率為37.5%；而華林證券終止審查項目有13單，撤單率為35.14%。
　　數據顯示，目前仍在排隊的666家企業(yè)中，共有71家券商擔任保薦人。從市場(chǎng)份額的情況來(lái)看，國信、招商和廣發(fā)的項目?jì)�備數量都�?0家以上，位列第一梯隊；中信建投與中信則位列第二梯隊；其余的華林、華泰聯(lián)合、安信、中金等則位列第三梯隊。不過(guò)上述排列沒(méi)有考慮IPO項目的融資大小，在國泰君安的13個(gè)項目中，有11家是主板項目。

　　多名保代遭處罰

　　除了大批的發(fā)行人撤回申請之外，在本次轟轟烈烈的財務(wù)核查的同時(shí)，一批保薦代表人以及保薦機構的違法違規情況也相繼被披露，有關(guān)機構和個(gè)人受到了來(lái)自證監會(huì )的嚴厲程度前所未有的處罰，顯示了監管部門(mén)將強中介機構監管的決心。
　　稍早之前，證監會(huì )通報了新大地、天能科技及相關(guān)中介機構涉嫌違法違規案件情況。證監會(huì )稱(chēng)，發(fā)行保薦機構南京證券在新大地IPO項目工作中，未執行充分適當的盡職調查工作程序，沒(méi)有保持足夠的職業(yè)謹慎，未對相關(guān)事項真實(shí)性進(jìn)行審慎核查，出具了含有虛假記載的發(fā)行保薦書(shū)及核查報告等文件。證監會(huì )擬對南京證券給予警告，對南京證券責令改正并實(shí)施公開(kāi)譴責的監管措施，限其在6個(gè)月內進(jìn)行整改，對相關(guān)保薦代表人采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。
　　證監會(huì )稱(chēng)，民生證券在天能科技IPO項目工作中，未執行充分適當的盡職調查工作程序，沒(méi)有保持足夠的職業(yè)謹慎，出具了含有虛假內容的發(fā)行保薦書(shū)及核查報告。證監會(huì )擬對民生證券給予警告，沒(méi)收民生證券從事該業(yè)務(wù)的收入100萬(wàn)元，并處以200萬(wàn)元罰款，對民生證券責令改正并實(shí)施公開(kāi)譴責的監管措施，限其在6個(gè)月內進(jìn)行整改，對相關(guān)保代采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。
　　稍早之前，在萬(wàn)福生科造假一案上，證監會(huì )對其保薦人平安證券開(kāi)出了巨額罰單：對平安證券給予警告并沒(méi)收其萬(wàn)福生科發(fā)行上市項目的業(yè)務(wù)收入2555萬(wàn)元，并處以2倍的罰款，暫停其保薦機構資格3個(gè)月；對保薦代表人吳文浩、何濤采取終身證券市場(chǎng)禁入措施；對保薦業(yè)務(wù)負責人、內核負責人薛榮年、曾年生和崔嶺撤銷(xiāo)證券從業(yè)資格；對保薦項目協(xié)辦人湯德智撤銷(xiāo)證券從業(yè)資格。
　　在業(yè)內人士看來(lái)，提高發(fā)行人、保薦機構的違法成本，加大對于各種違法違規行為（造假上市、信披違規等等）的打擊力度，凈化市場(chǎng)，提高投資者信心和證券監管部門(mén)的公信力，已經(jīng)成為了證監會(huì )新任主席的監管思路。