過(guò)去的兩周，國內外金融市場(chǎng)似乎格外動(dòng)蕩。美歐經(jīng)濟數據表現不佳以及QE退出的預期引發(fā)全球股市大幅下跌。而國內股市似乎再次驗證了跟跌不跟漲的規律，期指在14個(gè)交易日內出現了300點(diǎn)以上的跌幅。商品期貨則出現分化，原油及相關(guān)化工類(lèi)品種強勢盤(pán)整，銅、天膠繼續下挫，建材類(lèi)則弱勢震蕩。但總體來(lái)看，這段時(shí)間期貨市場(chǎng)仍是空頭占據主導。
　　從本周四最新公布的經(jīng)濟數據來(lái)看，匯豐PMI預覽值創(chuàng )九個(gè)月新低，且連續兩個(gè)月位于榮枯線(xiàn)之下，顯示經(jīng)濟有繼續探底之勢。但從領(lǐng)導層近期態(tài)度來(lái)看，以低增長(cháng)換取結構轉型已愈發(fā)明顯，因而期望出臺直接刺激經(jīng)濟的政策并不現實(shí)，個(gè)人預期涉及大宗商品的傳統產(chǎn)業(yè)的陣痛仍將延續。
　　綜合來(lái)看，需求改善遲緩以及不斷上升的去庫存化壓力將使大宗商品尤其是工業(yè)品繼續承壓，短期內可謂積重難返。雖然如塑料、PTA等化工類(lèi)品種近期出現了一定程度的走強，但主要源于其季節性減產(chǎn)，在需求并未有效提振的前提下預期上升高度有限。而其他諸如銅、天膠、建材類(lèi)品種已出現持續下跌，隨時(shí)可能出現技術(shù)性反抽，在此位置投資者不宜繼續追空。在無(wú)實(shí)質(zhì)性刺激經(jīng)濟政策利好背景下，整體商品市場(chǎng)后市料仍以弱勢震蕩為主。此種行情操作難度較大，有經(jīng)驗的短線(xiàn)投資者可輕倉參與。