新基金法的實(shí)施，對于處于困境的基金行業(yè)無(wú)疑將會(huì )帶來(lái)積極的影響！這一觀(guān)點(diǎn)幾乎得到了業(yè)內的一致肯定。
然而值得注意的是，對于基金行業(yè)來(lái)說(shuō)，其中最為關(guān)鍵的、最為重要的因素，仍然是人那就是基金經(jīng)理。
隨著(zhù)“90后”基金經(jīng)理的近乎絕跡，隨著(zhù)“00后”知名基金經(jīng)理的流失，“10后”基金經(jīng)理能在市場(chǎng)期待中，勇挑重擔嗎？
公募行業(yè)投資經(jīng)理的新陳代謝漸呈加速之勢。如今每上任的4位基金經(jīng)理中，就有1位是“實(shí)戰”年限在1年以?xún)鹊男率�，“�?shí)戰”經(jīng)歷大多不到3年的“2010年后”基金經(jīng)理漸成主流。而最早的一批“90年代”的基金經(jīng)理們，現已所剩無(wú)幾。
今年6月，又有兩位資深基金經(jīng)理劉天君和史偉辭職，離開(kāi)公募基金。
公募基金經(jīng)理流轉加速
6月份，新基金發(fā)行的頻率依舊高企，一些新產(chǎn)品尚未被銷(xiāo)售人員記住，便已匆匆下架了�；鸾�(jīng)理更新?lián)Q代的速度也如此，6月以來(lái)，上任的36位基金經(jīng)理中，有9位的簡(jiǎn)歷顯示，其操盤(pán)公募基金的經(jīng)歷在1年內。
隨著(zhù)新基金的迅速擴容，基金經(jīng)理隊伍也日益壯大。據《每日經(jīng)濟新聞》記者統計，今年以來(lái)“由零開(kāi)始”的公募基金經(jīng)理達90人次。其中雖也有不乏深厚背景：或有海外投資背景、或有非公募產(chǎn)品的管理經(jīng)驗，但公募基金的實(shí)際經(jīng)驗卻均為空白。
在“新人”紛紛上崗的同時(shí)，基金行業(yè)的“老人”卻在逐漸流失：自2007年始，江暉、田榮華、趙軍等第一批“公轉私”后，每年均有資深公募基金經(jīng)理離職。今年以來(lái)已有多位知名經(jīng)理“奔私”：5月，華夏基金副總、曾任華夏藍籌、華夏優(yōu)勢基金經(jīng)理的劉文東離職；6月，嘉實(shí)基金投資部總經(jīng)理、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)、成長(cháng)收益基金經(jīng)理的劉天君也隨之卸任；同月，交銀施羅德基金經(jīng)理史偉也悄然掛印。
三位基金經(jīng)理均在公募行業(yè)從業(yè)超過(guò)10年，史偉擔任基金經(jīng)理的累計年限超過(guò)7年，劉文東和劉天君也都接近7年。這些資深的基金經(jīng)理，已經(jīng)積累了聲譽(yù)等資本，從事私募后對于高凈值客戶(hù)顯然具有一定的號召力。
目前公募行業(yè)內，基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)歷超過(guò)7年的投資經(jīng)理僅余60人，其中不少已位居公司管理層，主要精力放在具體產(chǎn)品管理上的也已較少。只有很少一些資深基金經(jīng)理還會(huì )參與新基金的運作管理，今年仍?huà)烀庐a(chǎn)品的基金經(jīng)理，只有嘉實(shí)基金的邵健、海富通基金的邵佳民、富國基金的饒剛、易方達基金的林飛、鵬華基金的初冬等寥寥幾人。
2000年之前的第一代基金經(jīng)理已陸續散去，如今只剩下匯豐晉信的林彤彤和華安基金的尚志民區區兩人。而2010年以后上崗的基金經(jīng)理已成為行業(yè)主力軍，占總人數的50%以上。這些“10后”基金經(jīng)理以驚人的速度成長(cháng)起來(lái)，并承擔起了很大的工作量，不少基金經(jīng)理同時(shí)管理3只以上的產(chǎn)品。
“這是行業(yè)發(fā)展中正�，F象�！庇兄行突鸸就顿Y部總經(jīng)理認為，“早期的基金經(jīng)理，上崗要求與現在不可同日而語(yǔ)，那時(shí)的基金公司并無(wú)完備的投研體系，基金經(jīng)理都很年輕，未經(jīng)過(guò)系統的培養歷練。而現在的要求比當時(shí)高多了，所以現在一個(gè)基金經(jīng)理，雖可能才剛剛上崗，但之前已看了很多年行業(yè)，通過(guò)模擬盤(pán)、擔任助理，也積累了一些實(shí)戰經(jīng)驗�！�
事實(shí)上，有不少投資經(jīng)歷并不長(cháng)的基金經(jīng)理，最近兩年憑借優(yōu)異的業(yè)績(jì)脫穎而出。去、今年以來(lái)業(yè)績(jì)均保持領(lǐng)先的上投摩根新興動(dòng)力基金經(jīng)理杜猛，走上公募投資崗位還不到兩年，但其從業(yè)時(shí)間已超過(guò)10年，有較長(cháng)的行業(yè)研究經(jīng)歷。
人員結構分化
基金經(jīng)理上崗時(shí)間的長(cháng)短，雖然與其投資能力并不能成絕對正比，但基金經(jīng)理的配置，卻也折射出基金公司投研實(shí)力和體系建設。目前業(yè)內絕大多數公司旗下的基金經(jīng)理平均上崗年限在2~4年之間。
海富通多年以來(lái)，都是行業(yè)中基金經(jīng)理平均任職年限最長(cháng)的基金公司，晨星數據顯示達5.7年。其中投資總監陳洪、兩位投資副總監蔣征、邵佳民任職時(shí)間都在10年左右。海富通旗下基金經(jīng)理的流動(dòng)率在行業(yè)內處于較低水平，雖然最近兩年有所提升，有幾位資深基金經(jīng)理相繼離開(kāi)，不過(guò)由于其新產(chǎn)品發(fā)行較少，引進(jìn)和提拔的基金經(jīng)理也較有限，公司投資人員整體結構仍以“老人”為主。
而易方達基金由于近年加速提拔新人，投資人員平均任職期限下降到2.4年，為前十大基金公司中最短。易方達去年開(kāi)始的“投研大改革”持續推進(jìn)，2012年以來(lái)新聘任的基金經(jīng)理有14人，且此前均無(wú)公募基金管理經(jīng)驗；除內部培養外，也有自別家加盟而來(lái)的人員。與此同時(shí)，去年易方達有多位資深基金經(jīng)理辭職。
另一家大型基金公司華夏基金，早年的明星基金經(jīng)理戰略對提升公司品牌和市場(chǎng)號召力效果顯著(zhù)，但在硬幣的另一面，旗下聲名顯赫的基金經(jīng)理們最終紛紛離職自立門(mén)戶(hù)。從最早的江暉、石波，到此后星光熠熠的孫建冬、王亞偉，再到今年離職的劉文東。不過(guò)，“明星”一代的陸續離去也為新人們挪出了位子，尤其是投研人才濟濟的華夏基金。從去年初至今，華夏基金從內部新聘任了12位基金經(jīng)理，從簡(jiǎn)歷來(lái)看，華夏基金對人選十分嚴格，除了此前的工作經(jīng)歷外，這些新經(jīng)理已大多在華夏基金工作5~6年，最短的也有3年，幾乎均由內部擢拔而來(lái)。
此外值得注意的是，新基金公司越來(lái)越難以吸引行業(yè)中“老手”加盟，因此新公司的基金經(jīng)理平均從業(yè)年限往往不足一年。略早成立的幾家新基金公司仍?xún)A向于在行業(yè)內找熟手：紐銀梅隆西部基金挖來(lái)閆旭、平安大華基金聘用顏正華、財通基金找來(lái)黃瑞慶。但越發(fā)艱難的生存環(huán)境很難留住基金經(jīng)理們，黃瑞慶、顏正華等人都先后離任。
而2012年后成立的長(cháng)安基金、安信基金、方正富邦基金、國金通用基金等公司，現任基金經(jīng)理均無(wú)公募基金管理經(jīng)驗，部分來(lái)自券商、銀行、保險，部分人員則曾在基金行業(yè)中從事投研工作。
“這也并不一定是招不到人，而和管理層思路有很大關(guān)系”有行業(yè)分析人認為�？梢�(jiàn)的是，對于券商系的新基金公司而言，股東方則成為基金經(jīng)理的重要提供源泉。如富安達基金的投研團隊基本是從股東南京證券整體移植，其投資總監、富安達優(yōu)勢成長(cháng)基金經(jīng)理孔學(xué)兵便來(lái)自南京證券。
從近一兩年的投資業(yè)績(jì)來(lái)看，“外來(lái)的和尚”也并非好念經(jīng)，選擇空降行業(yè)熟手的新基金公司均未出現表現突出、優(yōu)勢明顯的投資產(chǎn)品。