進(jìn)入6月份以來(lái)，股市遭遇暴跌行情，短短三個(gè)星期就暴跌15%以上。統計數據顯示，在下跌行情中，公募基金整體表現依然大幅領(lǐng)先市場(chǎng)，幾乎全部跑贏(yíng)滬深300指數，超8成跑贏(yíng)同期基準增長(cháng)率，降低倉位、配置新興產(chǎn)業(yè)概念股成了跑贏(yíng)市場(chǎng)的重要原因。

　　八成基金跑贏(yíng)基準

　　6月市場(chǎng)陷入了斷崖式的下跌行情，短短幾個(gè)交易日下跌百分之二三十的個(gè)股不乏其數。統計數據顯示，截至6月25日，滬深300指數月內就下跌17%左右。
　　在市場(chǎng)幾乎哀鴻遍野的背景下，公募基金的表現依然不錯，大幅跑贏(yíng)同期市場(chǎng)。同花順I(yè)FinD資訊統計數據顯示，在513只偏股基金中，僅有7只基金跑輸同期滬深300指數，不過(guò)幅度均在3%以?xún)�。而在業(yè)績(jì)相對較好的基金中，匯添富消費行業(yè)、廣發(fā)輪動(dòng)配置等3只基金甚至獲得了正收益。
　　如果和基金基準相比，在可統計的433只偏股基金中，有349只跑贏(yíng)了基金增長(cháng)率，占比超八成；其中業(yè)績(jì)表現超越基準5%以上的有75只，占比接近兩成；財通可持續發(fā)展、嘉實(shí)領(lǐng)先成長(cháng)和嘉實(shí)研究精選等3只基金甚至超越基準增長(cháng)率10%以上，成為在斷崖式下跌行情中耀眼的“抗跌王牌基金”。
　　從這些抗跌基金類(lèi)型看，大多數是新興產(chǎn)業(yè)主題基金，而跌幅較大的則是地產(chǎn)、資源等主題基金。業(yè)內人士分析，在經(jīng)濟數據不佳的背景下，受行業(yè)景氣度下滑和市場(chǎng)估值水平下降的雙重打擊，此類(lèi)基金跌幅往往最慘。而新興產(chǎn)業(yè)概念股有很好的抗跌性，這些抗跌基金業(yè)績(jì)較好，也源于重倉了創(chuàng )業(yè)板和中小板股票。
　　今年以來(lái)，在經(jīng)濟結構轉型的大背景下，市場(chǎng)對于新興產(chǎn)業(yè)的成長(cháng)股，給予了更多關(guān)注，即使遇到大盤(pán)調整，投資者也相信這些品種具有穿越市場(chǎng)周期的能力，可以無(wú)懼大盤(pán)的調整。同時(shí)，由于大盤(pán)股資金需求量大，在外部市場(chǎng)缺乏資金的情況下，股價(jià)拋壓較重，而中小市值品種顯然會(huì )有更多優(yōu)勢。而從最近兩天的市場(chǎng)表現看，中小板和創(chuàng )業(yè)板股票反彈更為迅猛，往往會(huì )成為率先反彈的主力，主要源于市場(chǎng)資金取向和投資者偏好的疊加的雙重作用。

　　空倉成業(yè)績(jì)法寶

　　分析這些業(yè)績(jì)表現優(yōu)秀的基金發(fā)現，除了集中配置新興產(chǎn)業(yè)概念股外，低倉位配置成為跑贏(yíng)市場(chǎng)的最主要原因。
　　數據顯示，在本月業(yè)績(jì)排名前11位的偏股基金中，成立日期全部在今年3月份之后，其中9只基金成立于5月份，其中嘉實(shí)研究阿爾法股票基金，成立時(shí)間是5月28日；海富通養老收益混合，成立于5月29日；成立日期較早的財通可持續發(fā)展主題基金，在3月27日成立，距今也僅有3個(gè)月。這些成立不久的基金，由于建倉需要一段時(shí)間，加上對市場(chǎng)極度不看好，所以倉位配置非常低，導致業(yè)績(jì)大幅跑贏(yíng)市場(chǎng)。
　　此外，這些基金的規模相對不大，在這排名前11的基金中，除了兩三只基金以外，基本在10億元以下，較小的規模也讓基金經(jīng)理調倉換防相對更加方便。
　　而分析最近幾年內出現的短期墜崖式暴跌也可以發(fā)現，低倉位配置是跑贏(yíng)市場(chǎng)的最大法寶。在下跌過(guò)程中，降低倉位配置就是業(yè)績(jì)取勝的法寶。以華夏大盤(pán)精選為例，在王亞偉操盤(pán)下，2006 年一季度至2007 年二季度，該基金平均倉位達到89%，充分享受了指數單邊上漲帶來(lái)的超額收益。但在2007 年三季度，隨著(zhù)市場(chǎng)估值不斷提升、風(fēng)險不斷積累，股票倉位果斷降至65% 左右，使該基金很好地規避了市場(chǎng)下跌的風(fēng)險，這是其2008年業(yè)績(jì)取得亞軍的重要原因。
　　業(yè)內人士認為，在下跌行情中，如果基金經(jīng)理采取顯著(zhù)低配股票、將股票倉位降至接近法規下限的大類(lèi)資產(chǎn)配置策略，將獲得較好收益。而成長(cháng)性行業(yè)，業(yè)績(jì)持續穩定高成長(cháng)的公司通常能夠維持住估值水平，跌幅往往不大，在小規模的熊市中這類(lèi)個(gè)股甚至能出現結構性上漲的局部牛市行情，基金經(jīng)理如果深入發(fā)掘增長(cháng)速度被市場(chǎng)低估、存在預期差的個(gè)股，將獲取遠超市場(chǎng)的收益。

　　6月以來(lái)抗跌基金情況一覽

　　證券名稱(chēng) 本月復權單位凈值增長(cháng)率（%） 超越基準增長(cháng)率（%） 基金成立日
　　匯添富消費行業(yè)股票 0.3012 9.9530 2013-5-3
　　廣發(fā)輪動(dòng)配置股票 0.2000 9.3431 2013-5-28
　　銀華成長(cháng)股債30/70指數 0.1998 4.3443 2013-5-22
　　中歐價(jià)值智選混合 -0.0999 -0.3903 2013-5-14
　　嘉實(shí)研究阿爾法股票 -1.0000 -- 2013-5-28
　　中銀消費主題股票 -1.2961 6.8815 2013-4-25
　　財通可持續發(fā)展主題股票 -1.3780 13.0876 2013-3-27
　　富蘭克林國海焦點(diǎn)驅動(dòng)靈活配置 -1.4955 5.8567 2013-5-7
　　海富通養老收益混合 -1.5030 -1.8627 2013-5-29
　　華安安信消費服務(wù)股票 -2.1801 5.9902 2013-5-23
　　農銀匯理低估值高增長(cháng)股票 -2.6081 6.0435 2013-3-26
　　數據來(lái)源：同花順iFinD資訊 截止日期：6月25日