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| 新華社發(fā) |
銀行“缺錢(qián)”年年有，但今年特別突出。資金短缺壓力下，密集發(fā)售理財產(chǎn)品成了銀行重要的“自救”手段。理財市場(chǎng)上，6月份前收益5%以上的理財產(chǎn)品還難匿蹤跡，而今別說(shuō)5%了，6%已是平常，7%甚至12%的產(chǎn)品都已“橫空出世”。
不少投資者在欣喜之余，心里也打起了問(wèn)號：理財產(chǎn)品收益率為何突然飆升？錢(qián)荒下的高收益到底安不安全？理財產(chǎn)品收益率后續走勢將會(huì )如何？
突發(fā)力 收益率節節攀升
今年以來(lái)收益率一直低迷的銀行理財產(chǎn)品在6月下旬突然發(fā)力，收益率幾乎“一天一個(gè)價(jià)”地上漲。瘋狂上漲的理財產(chǎn)品收益率讓不少投資者花了眼，一周前收益率還難見(jiàn)4.5%，眼下動(dòng)輒就是6%、7%。
這是什么概念？如果投資者有10萬(wàn)元在手，放在銀行存活期，按0.35%的活期利率算，每個(gè)月能賺29塊錢(qián)；但如果購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品，以5%的年化收益率計算，1個(gè)月下來(lái)，能賺417塊錢(qián)。足足有14倍的差距，這也是近年來(lái)理財產(chǎn)品成為普通老百姓明星投資產(chǎn)品的原因之一。
“前幾天收到銀行發(fā)來(lái)的短信有一個(gè)41天期收益6%的理財產(chǎn)品，這兩天收到的短信已經(jīng)變成33天期年化收益率6.6%，另一家銀行發(fā)行的一款35天的產(chǎn)品收益已經(jīng)達到7%！這銀行是要瘋啊，看來(lái)真是很缺錢(qián)�！遍L(cháng)期購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品的上海白領(lǐng)韓小姐告訴記者，前兩天她看到銀行理財產(chǎn)品收益開(kāi)始上漲，就將閑錢(qián)購買(mǎi)了一款收益5.8%的產(chǎn)品，誰(shuí)料到幾天后新發(fā)行產(chǎn)品的收益率又上漲了，可惜手里已經(jīng)沒(méi)有閑錢(qián)。
《經(jīng)濟參考報》記者走訪(fǎng)了上海多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現，不少網(wǎng)點(diǎn)都將自家銀行推出的高收益理財產(chǎn)品的推銷(xiāo)廣告牌放在了顯眼位置，收益率確實(shí)比以往高出不少。有的銀行客戶(hù)經(jīng)理為了爭搶客戶(hù)，甚至還使出了買(mǎi)理財產(chǎn)品送大米、送油等“花招”。
來(lái)自普益財富的統計數據顯示，6月1日-6月24日，國內商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品中，扣除結構性產(chǎn)品預期后，預期收益率大于等于5%的產(chǎn)品共267款，而5月份全月預期收益率大于等于5%的產(chǎn)品僅有198款，增幅達34.85%。并且考慮到6月份還未結束且數據還有進(jìn)一步補充的可能，因而實(shí)際增幅可能更大。
狂發(fā)高收益產(chǎn)品背后有何玄機
資金流動(dòng)短缺，不少銀行開(kāi)始“跪求”資金。上海一位銀行業(yè)人士表示，“最近銀行是缺錢(qián)，又是年中考核，又是準備金上繳期，而且還有個(gè)別銀行的違約傳聞到處流傳，導致各家銀行都在瘋狂搶購資金，銀行間拆借利率飆升�！倍y行理財產(chǎn)品對調節商業(yè)銀行資金頭寸、資產(chǎn)負債表有著(zhù)重要影響，臨近年中考核時(shí)點(diǎn)，銀行提升理財產(chǎn)品收益率無(wú)疑能夠起到“搶錢(qián)”目的。
值得關(guān)注的是，理財產(chǎn)品收益率攀升的同時(shí)，產(chǎn)品利率倒掛的現象則比較嚴重，也就是現在短期產(chǎn)品的收益率明顯高于長(cháng)期產(chǎn)品。
“這說(shuō)明銀行的短期資金緊缺程度很?chē)谰�，所以才�?huì )大量發(fā)行高收益的短期理財產(chǎn)品來(lái)吸金�！便y率網(wǎng)分析師殷燕敏告訴記者，“6月底將有3044款理財產(chǎn)品即將到期，相比以往2000多款的月均到期量高出不少。而產(chǎn)品到期規模比較大，銀行就需要對應地去補充新產(chǎn)品進(jìn)來(lái)才能保證資金正常運轉�！�
此外，普益財富理財產(chǎn)品分析師葉林峰表示，目前銀行理財產(chǎn)品的投資對象以貨幣市場(chǎng)工具以及債券為主，因此銀行間市場(chǎng)短期資金流動(dòng)性的突然緊張引發(fā)了銀行理財產(chǎn)品收益率的上漲，特別是3個(gè)月以下的短期限產(chǎn)品上漲幅度較大。
瘋漲的收益還能持續多久
近期蜂擁而至的高收益理財產(chǎn)品讓不少投資者挑花了眼，不少人心里也打起了問(wèn)號：“錢(qián)荒”下銀行緊急派發(fā)的“餡餅”，到底安不安全？這瘋漲的收益還能持續多久？
國際評級機構惠譽(yù)近期發(fā)布的一則報告令市場(chǎng)一驚，惠譽(yù)指出，在6月份的最后10天，將有超過(guò)人民幣1.5萬(wàn)億元的理財產(chǎn)品到期，中國金融領(lǐng)域持續的流動(dòng)性緊張可能會(huì )使一些銀行在理財產(chǎn)品到期后按時(shí)履約的能力受到制約。
對此，專(zhuān)家告訴記者，如果是按照監管的相關(guān)規定規范操作的話(huà)，那市場(chǎng)流動(dòng)性緊張更多的其實(shí)是銀行自營(yíng)賬戶(hù)的問(wèn)題，和理財是存在一定隔離的，所以目前資金市場(chǎng)“錢(qián)荒”不至于會(huì )造成理財產(chǎn)品兌付風(fēng)險。
“現在發(fā)行的理財產(chǎn)品大多投放到債券和貨幣類(lèi)市場(chǎng)，銀行之所以敢把收益率抬得那么高，是因為市場(chǎng)資金利率持續保持在一定的高位，這樣銀行承諾的收益是可以做到的�！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委說(shuō)。
葉林峰認為，根據央行貨幣政策“既不會(huì )放松也不會(huì )從緊”的態(tài)度來(lái)看，這次的流動(dòng)性緊張是給商業(yè)銀行前期信貸投放過(guò)度行為的一次“教訓”，希望商業(yè)銀行及時(shí)“糾偏”。從這個(gè)角度來(lái)看，商業(yè)銀行在調整資產(chǎn)結構的過(guò)程中，可能在短期仍然面臨一定的流動(dòng)性問(wèn)題，特別是在7月份銀行面臨各項繳款和大量產(chǎn)品到期以前，因此理財產(chǎn)品收益率在短期可能仍然將維持在一個(gè)較前期偏高的水平。但從更長(cháng)的一段時(shí)間來(lái)看，理財產(chǎn)品收益率將隨著(zhù)流動(dòng)性緊張狀況的緩解而有所回穩。
殷燕敏也表示，隨著(zhù)年中考核時(shí)點(diǎn)結束，以及7月初銀行準備金上繳完畢，7月中下旬銀行資金面狀況可能會(huì )有所緩解，屆時(shí)銀行理財產(chǎn)品的收益率也可能會(huì )隨之下降。