澳元近來(lái)跌勢兇猛長(cháng)線(xiàn)仍大有可為
2013-07-03   作者:邱思甥  來(lái)源:上海證券報
分享到:
【字號

    澳元近來(lái)跌勢兇猛,過(guò)去三個(gè)月跌幅達12%,遠大于日元的6%。近期做空澳元甚至被部分對沖基金譽(yù)為世紀交易。大宗商品行情不振、中國經(jīng)濟頻傳利空均讓澳元走勢疲弱無(wú)力。而上周澳大利亞政局突現戲劇性一幕,又給澳元的走向平添了幾多變數。
  上周三晚間,澳大利亞執政黨工黨舉行領(lǐng)導人投票選舉,前總理陸克文以57票對45票戰勝現任總理吉拉德重新成為工黨領(lǐng)袖,“老陸”東山再起,第二度出任總理。2010年5月,陸克文政府宣布將從2012年7月起向礦業(yè)公司征收40%的資源盈利稅,這個(gè)決定遭到礦企業(yè)主和工人的強烈反對,資源稅成為陸克文第一次執政期間的滑鐵盧,陸克文的支持率由此大幅下跌,工黨在一些選區的支持率甚至一度跌破了30%,落后于聯(lián)盟黨的支持率。澳元在當時(shí)受資源稅及政局不穩影響,兌美元從0.94附近跌至0.80,但在工黨領(lǐng)導人改選后澳元站回0.90,同年8月國會(huì )大選后,澳元遂一路上漲到2010年底并站上1.02。
  在陸克文重登相位后,不排除原本定于今年9月14日的大選提早舉行的可能。因為陸克文希望利用自己的人氣與重新執政的蜜月期來(lái)力拼選局。以陸克文的風(fēng)格,常會(huì )推出一些具有爭議的新政,但他帶領(lǐng)澳大利亞從全球金融危機脫身的經(jīng)歷令選民對他抱有信心。在大學(xué)時(shí)主修漢語(yǔ)和中國歷史的陸克文說(shuō)得一口流利的漢語(yǔ),而前駐中國外交官的背景更令他在對華關(guān)系方面有獨特優(yōu)勢。目前,中國是澳大利亞最大的貿易伙伴。無(wú)論選舉結果如何,大選后澳大利亞的政治與政策將回歸穩定,有利于澳元止穩。
  從技術(shù)面來(lái)看,澳元兌美元面臨自2008年0.6起漲以來(lái)最大的回調。過(guò)去五年來(lái)澳元的漲勢可以分成兩波:2008年9月,澳元創(chuàng )下0.6007的波段低點(diǎn),幾乎跌回2001年全球大宗商品與新興市場(chǎng)大行情的起漲點(diǎn)。在中國經(jīng)濟利好的刺激下,市場(chǎng)預期新興市場(chǎng)的經(jīng)濟發(fā)展潛力將持續釋放,再加上歐美債務(wù)問(wèn)題、金融體系、與失業(yè)問(wèn)題嚴重,資金轉往亞洲等新興市場(chǎng),超跌的澳元迎來(lái)了強力的反彈,一路上攻至2009年11月的0.93才稍事休息。
  從2009年10月至2010年6月,澳元在一直在0.90至0.93之間浮動(dòng),其中雖因中國經(jīng)濟起伏一度下探0.88,但立刻站回0.90。直到2010年5月后歐債危機惡化,市場(chǎng)資金紛紛轉往美元避險,澳元在資金大幅離場(chǎng)下,快速由0.93跌至0.80。但在歐元區央行與各國政府的努力下,歐債危機緩和,澳元隨即開(kāi)啟了另一波漲勢,在2011年6月創(chuàng )下歷史新高的1.10。澳元過(guò)去兩波漲勢驚人,第一波漲幅達55%,第二波也有40%。
  隨著(zhù)大宗商品大多頭行情的結束,加上新興國家主要經(jīng)濟體均陷入經(jīng)濟結構調整困境中,澳元面臨修正理所當然,但應只是中期修正,此時(shí)斷言長(cháng)期走空實(shí)在過(guò)早。澳元的漲跌與國際資金流動(dòng)高度正相關(guān),目前市場(chǎng)高度期待美國經(jīng)濟的復蘇,這掩蓋了其他對基本面實(shí)質(zhì)改善有限的疑慮。事實(shí)上,真實(shí)的美國經(jīng)濟雖優(yōu)于歐元區、英國與日本等發(fā)達國家,但結構性矛盾絕非超寬松的貨幣政策所能改變,因此,全球經(jīng)濟弱復蘇態(tài)勢難改。由此看來(lái),期待過(guò)高恐是下一波行情修正的主因。
  許多人習慣把澳元已經(jīng)走了十年多頭作為做空的部分原因,但筆者認為,嚴格來(lái)說(shuō),2008年的修正,讓澳元兌美元幾乎回到了起漲點(diǎn),應可視為2001年這一波漲勢的告終。2008年以后的澳元漲勢,部分是由于短線(xiàn)的超跌,部分則來(lái)自于新興市場(chǎng)強勁的成長(cháng)力的有力支撐。以目前來(lái)看,澳元走勢與大宗商品與新興市場(chǎng)的經(jīng)濟結構調整在同步進(jìn)行。從長(cháng)期來(lái)看,新興市場(chǎng)目前名義上的GDP僅占全球的38%,未來(lái)仍有大幅上升空間,澳元長(cháng)期仍將受恵。風(fēng)險當然是新興市場(chǎng)受人詬病的政治變動(dòng)與經(jīng)濟波動(dòng),容易因經(jīng)濟的高速發(fā)展衍生貪腐與收入不均等問(wèn)題,進(jìn)而影響長(cháng)期發(fā)展。
  國際貨幣基金組織(IMF)近日公布了全球央行的外匯儲備報告,毫不意外地美元仍占了62.2%的最大比重。而最值得長(cháng)線(xiàn)投資人特別注意的是, IMF這次還首度公布了全球央行持有澳元與加元的比重,均為1.6%。這份報告的公布,為澳元與加元奠定國際儲備貨幣的地位大大鼓了把勁。至少各國央行持有比重透明度的增加必將令其他央行未來(lái)增持澳、加元的興趣增大。
  當然,要小心的是,澳元短期內估計波動(dòng)仍然較大,這可能會(huì )使一些國家央行短線(xiàn)增持意愿降低,但一旦澳元走勢穩定,其增持價(jià)值將浮現。澳大利亞的特別之處在于,除了享有AAA國家信用評級,而且政府負債遠低于其他發(fā)達國家,再加上基準利率仍有2.75%,十年期公債利率為3.8%,仍享有不小的利差優(yōu)勢。結合新興市場(chǎng)尤其是中國的經(jīng)濟轉型,澳元長(cháng)線(xiàn)仍大有可為。

  凡標注來(lái)源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產(chǎn)品,版權均屬經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟參考報社書(shū)面授權,不得以任何形式刊載、播放。
 
相關(guān)新聞:
· 新政府,新澳元? 2013-07-03
· 澳元低開(kāi) 中制造業(yè)PMI數據將公布 2013-07-01
· 澳元匯率持續走低 2013-06-26
· 中國股市暴跌 澳元還能撐多久? 2013-06-25
· 新西蘭元和澳元分道揚鑣 2013-06-21
 
頻道精選:
·[財智]誠信缺失 家樂(lè )福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng )業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
·[思想]投資回升速度取決于融資進(jìn)展·[思想]全球債務(wù)危機 中國如何自處
·[讀書(shū)]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書(shū)]秦厲:從迷思到真相
 
關(guān)于我們 | 版權聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經(jīng)經(jīng)濟參考報協(xié)議授權,禁止轉載使用
新聞線(xiàn)索提供熱線(xiàn):010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門(mén)西大街57號
JJCKB.CN 京ICP備12028708號
在线精品自偷自拍无码琪琪|国产普通话对白视频二区|巨爆乳肉感一区二区三区|久久精品无码专区免费东京热|亚洲中文色欧另类欧美