滬指在經(jīng)歷三連陽(yáng)之后，7月3日再次迎來(lái)拐點(diǎn)。當日上證指數低開(kāi)低走，再次失守2000點(diǎn)大關(guān)，收于1994.27點(diǎn)，下跌0.61%，成交766.8億元；深證成指則報收7703.74點(diǎn)，下跌0.84%，成交1018.1億元。與前兩者形成鮮明對比的是，創(chuàng )業(yè)板指繼續其勇猛走勢，不僅上漲1.97%，其盤(pán)中更以1108.48點(diǎn)再創(chuàng )年內新高。
接受《金融投資報》記者采訪(fǎng)的分析人士認為，經(jīng)濟面不景氣狀況對市場(chǎng)的拖累作用在逐步加大，宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展與政策面狀況仍是影響A股走勢的主要原因，后市仍需謹慎。
經(jīng)濟“壓倒”股指
從盤(pán)面來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市和大數據概念在3日繼續笑傲股市，板塊平均漲幅達到3.45%、3%和2.48%；此外，食品安全概念股也表現活躍。券商信托、房地產(chǎn)和水泥建材行業(yè)，則在當日領(lǐng)跌，板塊平均跌幅分別達到2.21%、1.86%和1.82%。
“從股市表現來(lái)看，市場(chǎng)仍然偏弱”，東莞證券策略分析師費小平指出，終結三連陽(yáng)走勢并重回“1時(shí)代”的原因主要有兩點(diǎn)�！笆紫�，經(jīng)濟數據不夠好，前兩天才公布的6月份制造業(yè)PMI指數本就不樂(lè )觀(guān)，而3日公布的中國6月非制造業(yè)PMI指數也小幅降至53.9，并且創(chuàng )下了自2012年9月以來(lái)的新低，這也驗證了當前國內所面臨的經(jīng)濟下行壓力。其次，以房地產(chǎn)為代表的權重板塊表現不佳，這在一定程度上也拖累了指數�！�
值得注意的是，7月2日股指期貨主力1307合約收盤(pán)時(shí)貼水幅度達到了60.58個(gè)點(diǎn)，創(chuàng )下股指期貨上市3年多以來(lái)的歷史記錄，對此有市場(chǎng)人士擔憂(yōu)股指期貨主力砸盤(pán)而對股市造成不利；另一方面，闊別市場(chǎng)多年的國債期貨有望再被推出，回顧歷史上國債期貨關(guān)閉引發(fā)大盤(pán)短期暴漲60%的經(jīng)歷，此次重啟或將引發(fā)歷史“反向重演”，而致大盤(pán)暴跌的猜測也讓市場(chǎng)憂(yōu)心忡忡。但有分析人士對此表示“淡定”�！皣鴤谪洸⒉皇切迈r東西，之前發(fā)生過(guò)的大事件影響大家的預期，市場(chǎng)可能會(huì )擔心國債期貨推出對A股市場(chǎng)帶來(lái)資金壓力，但這并不會(huì )成為影響市場(chǎng)走勢的主因，國債期貨再被推出這一消息對市場(chǎng)造成的影響更多還是在心理層面。此外，股指期貨一直在貼水，這種狀況確實(shí)表明大家對后市的預判偏弱，但我認為對于A(yíng)股的影響不會(huì )太大�！辟M小平說(shuō)。
新興產(chǎn)業(yè)仍將受捧
事實(shí)上，上證指數在前幾個(gè)交易日連續上漲時(shí)就有不少分析人士表達了對未來(lái)走勢的不樂(lè )觀(guān)判斷，并指出股指上行空間有限。此次A股轉漲為跌，其下行空間多大、未來(lái)走勢又將如何發(fā)展等問(wèn)題，成為市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題�！岸唐趦裙芍冈�2000點(diǎn)左右震蕩是正常的，因為目前股市處于底部構筑階段，本月還有筑底反彈機會(huì )，因此還是應該保持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度�！辟M小平告訴記者：“近期股市波動(dòng)可能比較反復，但其波動(dòng)空間不會(huì )特別大。在此情況下，個(gè)股機會(huì )相對較多，投資者可適當關(guān)注受政策引導的傳媒、環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)�！�
湘財證券策略分析師朱禮旭表示，“市場(chǎng)在短期內恐將持續波動(dòng)，從趨勢來(lái)看是向下的�！敝於Y旭的依據是，經(jīng)濟仍然在下行，經(jīng)濟數據出現陰跌狀況，宏觀(guān)經(jīng)濟對股市的拖累在逐步加大；而隨著(zhù)上市公司中報披露期的來(lái)臨，部分業(yè)績(jì)表現不佳的公司還可能會(huì )迎來(lái)一波下跌行情�！皩τ诠墒形磥�(lái)走勢的判斷，我認為關(guān)鍵還是要看政策面與宏觀(guān)經(jīng)濟兩方面的作用�！�
策略上，申銀萬(wàn)國則指出，雖然經(jīng)濟在轉型，但宏觀(guān)數據下跌的同時(shí)行業(yè)分化在加劇，成長(cháng)性個(gè)股代表的新興產(chǎn)業(yè)逆周期發(fā)展，操作上，可關(guān)注上月末創(chuàng )業(yè)板中跌幅超20%的成長(cháng)品種。