從六月以來(lái)，銀行間同業(yè)拆借隔夜利率亦是不斷攀升，直至6月20日達到歷史新高13.444%。銀行間理財產(chǎn)品掀起了一場(chǎng)短期產(chǎn)品與長(cháng)期產(chǎn)品收益倒掛的狂潮，預期最高年化收益率更一再沖至7%、8%甚至更高。
“那段時(shí)間，很多銀行將理財產(chǎn)品的收益率提高到了7%~8%，招商銀行甚至推出30天10%收益率的理財產(chǎn)品�！币晃汇y行客戶(hù)經(jīng)理告訴理財周報記者，六月末，也是銀行完成存儲考核的時(shí)期，為了吸收資金，部分銀行大幅提高了理財產(chǎn)品收益率來(lái)吸引客戶(hù)。理財周報記者通過(guò)梳理2013年至今到期的理財產(chǎn)品，統計發(fā)現共有92款理財產(chǎn)品未實(shí)現預期最高年化收益率。其中，光大銀行于今年3月發(fā)售的“陽(yáng)光A+計劃2012年4期1”理財產(chǎn)品實(shí)際年化收益率少于預期最高年化收益率11.5%，為與最高收益預期相差最多的產(chǎn)品。
經(jīng)初步統計，在上述未實(shí)現預期最高收益率的理財產(chǎn)品中，南洋商業(yè)銀行有20款，中信銀行(601998,股吧)18款，招商銀行17款，是未達最高預期的產(chǎn)品數最多的三家銀行。
南洋商行未達最高預期
均屬“匯益達”系列
在上述未達銀行承諾最高年化收益率的理財產(chǎn)品中，大部分為結構性理財產(chǎn)品。
“結構性理財產(chǎn)品和基金、債券等投資品種相比較為復雜，它有一定的公式和約定條件，看起來(lái)并不直觀(guān)。它的回報率通常取決于掛鉤資產(chǎn)標的的表現�！痹蜚y行財富管理部產(chǎn)品總監鄭毓棟解釋道。
“匯益達”人民幣理財計劃是南洋商業(yè)銀行推出的一類(lèi)結構型理財產(chǎn)品，該系列產(chǎn)品屬于保本浮動(dòng)收益型，與外匯匯率表現關(guān)聯(lián)。該系列產(chǎn)品的預期最高收益率均為6%。然而，到結算后，其有20款產(chǎn)品未達最高預期，其中相對較高收益率的“匯益達”第32期（C12115）為5.86%，收益最低的“匯益達”第41期（C12154）僅4.25%。上述系列產(chǎn)品到期時(shí)間都在2013年1月9日至2月20日之間，以人民幣為投資幣種，投資收益與歐元/美元匯率掛鉤。
與外匯相掛鉤的還有農業(yè)銀行的“金鑰匙如意”2013年第3期日元匯率掛鉤人民幣理財產(chǎn)品
、“金鑰匙如意”2013年第6期、第9期英鎊匯率掛鉤人民幣理財產(chǎn)品，恒生銀行的恒匯盈系列（UHIR33），均未實(shí)現預期收益率。
招行“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)”系列集體失算
“結構型理財產(chǎn)品掛鉤的資產(chǎn)標的物有很多，除了外匯，還有諸如利率、股票籃子、指數、基金、黃金等，并設有一定的條件，當掛鉤資產(chǎn)的表現與預設條件相符時(shí)，投資者才能獲得預期的潛在回報�！眳R豐銀行相關(guān)負責人表示。
在招商銀行“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)”系列17款未達預期收益率理財產(chǎn)品中，有14款與黃金掛鉤，包括“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)”系列104041、104049、104057、104063等產(chǎn)品。該類(lèi)產(chǎn)品以倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì )黃金現貨定盤(pán)價(jià)作為掛鉤標的，約定黃金期初價(jià)格和期末價(jià)格。按照產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)的約定，若黃金期末價(jià)格高于黃金期初價(jià)格則能獲得理想收益率，反之則收益率較低。由于黃金價(jià)格在產(chǎn)品投資期間成震蕩下跌走勢，未能達到預定價(jià)格，因此多款產(chǎn)品未能實(shí)現預期最高收益率。與招商銀行類(lèi)似，廣發(fā)銀行也推出了“物華添寶”黃金掛鉤人民幣理財計劃，但也有2款產(chǎn)品未達預期收益，分別是“物華添寶”2012年第二十七期和三十二期。預期最高年化收益率為5%，實(shí)際收益率分別為4.6%、4.3%。
同樣與黃金掛鉤的理財產(chǎn)品到期卻未實(shí)現預期收益率的還有平安銀行“聚財寶”結構類(lèi)2013年11期、農業(yè)銀行“金鑰匙如意”2013年第4期、第7期。
除此之外，招商銀行有3款理財產(chǎn)品與A50中國指數基金價(jià)格表現水平關(guān)聯(lián)，涉及“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)”系列104022、104033、104034。由于招商銀行看跌A50中國指數基金走勢，但A50基金的價(jià)格水平總體呈上漲趨勢，從而導致上述三款產(chǎn)品實(shí)際收益率僅0.5%，遠不及同期限的定存利率。
中信理財信托計劃略低于最高預期
中信銀行未達最高收益預期的產(chǎn)品均與信托掛鉤，除中信理財信托計劃12003期3號的投資標的為信貸資產(chǎn)外，其他諸如信托計劃11001期5（A11006410）
、11001期6號（A11006520）
等17款均為信托貸款。
據理財周報記者了解，中信銀行上述產(chǎn)品是與中海信托、長(cháng)安信托合作推出的非保本浮動(dòng)收益型理財產(chǎn)品，在產(chǎn)品存續期間，理財資金投資于山西省交通運輸廳的山西省公路建設。此類(lèi)產(chǎn)品的最高預期收益率6%上下浮動(dòng)，實(shí)際收益率雖未達最高預期，相差實(shí)則不大。
其他的諸如浙商銀行和債券市場(chǎng)掛鉤的方信理財產(chǎn)品259號~265號、平安銀行智盈理財1058掛鉤大宗商品4期、5期，光大銀行和企業(yè)股票掛鉤的“陽(yáng)光A+計劃”2012年4期1、15期1~3和6期1以及工商銀行與滬深300指數掛鉤的“工銀理財共贏(yíng)5號”2013年第6期A(yíng)款和第8期A(yíng)款均未達最高預期收益率。