在美聯(lián)儲提前退出量化寬松預期的影響下，美元開(kāi)始明顯走強。與此同時(shí)，伴隨著(zhù)資本逐漸流出亞洲，亞洲貨幣也開(kāi)始顯著(zhù)貶值。
    然而，在整個(gè)亞洲貨幣的貶值浪潮中，人民幣的走勢卻顯得異乎強勁。
    在澳大利亞市場(chǎng)的調研顯示，很多澳洲礦產(chǎn)主原本考慮使用中國的重型機械設備來(lái)取代日本制造的產(chǎn)品，但隨著(zhù)日元的大幅貶值，這些企業(yè)毅然選擇價(jià)格更加便宜、但質(zhì)量更好的日本機械產(chǎn)品。
    這也體現了整個(gè)中國制造的困境，由于產(chǎn)品優(yōu)勢不多，一旦喪失了價(jià)格優(yōu)勢，中國產(chǎn)品的競爭力也將明顯下降。
    而在價(jià)值鏈的下游，中國制造競爭優(yōu)勢的削弱，則更加需要引起決策者的重視。全球范圍來(lái)看，中國制造的真正競爭對手是東盟國家。從世界整體的制造業(yè)格局來(lái)看，中國是全球出口的最終集散地，資本來(lái)自于發(fā)達國家，原料來(lái)自于東南亞、非洲以及大洋洲等國家。中國作為全球制造工廠(chǎng)的優(yōu)勢在于，相對穩定的政治環(huán)境、相對廉價(jià)的勞動(dòng)力以及較為豐富的勞動(dòng)力資源。
    在1997-1998年的亞洲金融危機中，中國選擇人民幣不貶值的策略，通過(guò)降低本國貨幣的波動(dòng)贏(yíng)得了市場(chǎng)的尊重和關(guān)注。加入世界貿易組織后，中國更是將“世界工廠(chǎng)”的頭銜攬入囊中。
    毋庸諱言，目前來(lái)看，中國過(guò)去的優(yōu)勢正逐步喪失，以越南和柬埔寨為代表的東南亞國家擁有更加廉價(jià)和年輕的勞動(dòng)力。與此同時(shí)，人民幣的持續升值也導致了中國的先發(fā)效應被不斷侵蝕。
    在過(guò)去的幾年中，人民幣伴隨著(zhù)亞洲貨幣的整體走強而走強，相對而言，中國仍然勉強維持著(zhù)本國制造的競爭力，但今年以來(lái)的人民幣再度升值，則讓很多投資者開(kāi)始考慮未來(lái)資金的投向問(wèn)題。
    今年年初以來(lái)，人民幣相對印尼盾已經(jīng)升值超過(guò)14%，對新加坡元、馬來(lái)西亞林吉特以及泰銖的升值幅度則大約都在6%左右。需要重視的是，中國與東盟的貿易總額超過(guò)4000億美元，東盟是中國的第三大貿易伙伴，中國則是東盟的第一大貿易伙伴。哪怕是1%的匯差，對于兩個(gè)經(jīng)濟體來(lái)說(shuō)，都意味著(zhù)數十億美元的貿易額。更加重要的是，中國出口與東盟出口產(chǎn)品之間，存在著(zhù)較為明顯的替代效應，這從很多國際廠(chǎng)商的設廠(chǎng)選擇中就可見(jiàn)一斑。
    另一個(gè)值得重視的現象是，在安倍晉三再次當選日本首相后，日本開(kāi)始重視與東盟之間的合作，并增加了對東盟的投資和援建，這背后擠壓中國的意圖已經(jīng)十分明顯。在日本的支持下，很多東盟國家也開(kāi)始對中國的外交政策和貿易政策采取了更加強硬的態(tài)度。
    由于中日之間沖突不斷，在過(guò)去的很長(cháng)時(shí)間內，日本廠(chǎng)商對中國的投資已經(jīng)變得越來(lái)越謹慎，同時(shí)更多日本公司采取了所謂的“中國+1”策略，即在中國投資的同時(shí)，也會(huì )在東盟國家選擇建設相同規模的工廠(chǎng)，以避免出現一旦兩國摩擦加劇，其生產(chǎn)鏈被迫斷裂的問(wèn)題。
    面臨這樣的處境，中國應該認真考慮自身產(chǎn)品的競爭力問(wèn)題。首先，人民幣的持續升值是否已經(jīng)超越了自身產(chǎn)品的升級進(jìn)程。當然，競爭力是相對的，在這一過(guò)程中還需要考慮人民幣相對其他亞洲貨幣的升值幅度；第二，如何通過(guò)其他政策來(lái)幫助企業(yè)提升自身產(chǎn)品的質(zhì)量和競爭水平。中國的出口型企業(yè)以中小企業(yè)為主，這些企業(yè)對市場(chǎng)信息和市場(chǎng)競爭環(huán)境的把握并不成熟，同時(shí)中國的商業(yè)銀行也不太愿意為中小企業(yè)提供較多的信貸支持。需要指出的是，在本輪所謂“錢(qián)荒”后，在整體流動(dòng)性收緊、經(jīng)濟下行的大背景下，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸支持力度可能出現進(jìn)一步的降低，這無(wú)疑將加劇中小企業(yè)的生存難度，并可能惡化其國際競爭力。
    人民幣的幣值越來(lái)越受到資本流入而非經(jīng)濟基本面的影響，這應為決策層重視，從這個(gè)角度考慮，真正回歸并盯住一籃子貨幣，對于穩定經(jīng)濟和出口商的預期來(lái)說(shuō)，也更加重要。同時(shí)也需要配套減稅等舉措，來(lái)切實(shí)減輕企業(yè)的負擔。信貸支持方面，則需要引入更多的民間資本，建立更多的民營(yíng)銀行，來(lái)幫助解決中小企業(yè)的融資難的問(wèn)題。