繼美元指數站上三年半以來(lái)高位之后，市場(chǎng)是會(huì )“獲利回吐”還是“窮追猛打”？就本周而言，市場(chǎng)人士認為,美元走勢還需待本周三美聯(lián)儲主席伯南克講話(huà)以及貨幣政策會(huì )議后方可進(jìn)一步判斷。

　　美元再搭“順風(fēng)車(chē)”

　　上周末美國最新公布的6月非農就業(yè)數據好于預期，失業(yè)率維持7.6%不變，強勁的市場(chǎng)數據使得美元再搭一段“順風(fēng)車(chē)”，美元指數站上3年半以來(lái)高位，美元對主要貨幣匯率勢如破竹。其中，歐元/美元回落至1.2850下方，澳元/美元則回落至0.9050附近，英鎊/美元也回落到1.4900下方。
　　受此影響，亞洲新興經(jīng)濟體貨幣也隨之出現小幅貶值。新加坡華僑銀行經(jīng)濟師謝棟銘表示，這次與5月底6月初那波不同的是，新興經(jīng)濟體貶值的幅度不大，并沒(méi)有成為市場(chǎng)的主角，這顯示市場(chǎng)并沒(méi)有如5月底般出現恐慌局面。
　　“回顧5月底的時(shí)候，美聯(lián)儲在談及收縮量化寬松規模后，導致市場(chǎng)陷入恐慌，擔心流動(dòng)性大幅減少。不過(guò)，在過(guò)去一個(gè)月除美聯(lián)儲之外的其他主要央行都重新闡述了寬松的立場(chǎng)，這部分對沖了市場(chǎng)的焦慮情緒，也使得市場(chǎng)在審視美聯(lián)儲收縮政策后變得更為理性�！敝x棟銘說(shuō)。
　　東方匯理銀行環(huán)球金融市場(chǎng)研究部亞洲主管及全球外匯策略主管米圖（Mitul Kotecha）則表示，美元近期對新興市場(chǎng)貨幣的強勢升值似乎有些過(guò)度，可能在未來(lái)數月將面臨調整。但強調對美元長(cháng)期前景看好，預計美元將憑借相對有利的經(jīng)濟增長(cháng)和收益率點(diǎn)差而對主要貨幣升值。

　　美債波動(dòng)加劇

　　與此同時(shí)，強勁的美國就業(yè)數據也不出意料地引發(fā)了債券市場(chǎng)大波動(dòng)，美國10年期國債收益率升至2年高位2.74%。市場(chǎng)人士認為，這主要是由于擔心美聯(lián)儲會(huì )提早開(kāi)始收縮寬松政策，美國國債遭到拋售。
　　謝棟銘表示，按照過(guò)去幾周流行的交易邏輯的話(huà)，美股往往也會(huì )下滑，不過(guò)上周五美股卻上升1%，這顯示市場(chǎng)正在從之前經(jīng)濟數據太好或太差都會(huì )導致股市下滑的怪圈中走出。
　　米圖則指出，在美聯(lián)儲減購資產(chǎn)前，波動(dòng)將會(huì )是美國債市的一大特點(diǎn)，市場(chǎng)將面臨一段脆弱和動(dòng)蕩的時(shí)期，但預計10年期美國國債收益率將在年底前升至2.85%。
　　“避險資金進(jìn)一步下滑和央行購買(mǎi)力度降低的可能性將削弱美國國債。此外，收益率曲線(xiàn)走勢的變化也將為美國國債收益率曲線(xiàn)提供趨平機會(huì )�！泵讏D說(shuō)。

　　市場(chǎng)關(guān)注本周三美聯(lián)儲會(huì )議

　　在今年上半年，美元走勢堪稱(chēng)“一枝獨秀”，對主要貨幣全面大幅升值。在美元前景被市場(chǎng)多數看好的背景下，其未來(lái)走勢仍與央行行為密切相關(guān)。強勁的美國就業(yè)數據使得市場(chǎng)再次開(kāi)始討論美聯(lián)儲將在何時(shí)開(kāi)始收縮量化寬松規模。而根據路透最新調研，美國17家一級交易商中有11家預測美聯(lián)儲將在9月開(kāi)始回收購買(mǎi)規模。
　　“外匯市場(chǎng)的主流依然是基于基本面的差異化方法，因為投資者已經(jīng)紛紛從"去風(fēng)險/好風(fēng)險"主題轉向貨幣背后的具體驅動(dòng)因素。各國中央銀行的行為將是決定匯率走向的一個(gè)尤為重要的因素�！泵讏D表示，但由于通脹率極低，沒(méi)有央行會(huì )加息，但有關(guān)美聯(lián)儲政策轉向的前景可能會(huì )在未來(lái)引起資金進(jìn)一步緊張和波動(dòng)。
　　謝棟銘也說(shuō)，本周美元走勢和市場(chǎng)投資態(tài)度目前仍不好說(shuō)，尚需等待本周三美聯(lián)儲主席伯南克的講話(huà)以及美聯(lián)儲貨幣政策會(huì )議備忘錄的結果，這將是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。