對于銀行間債券市場(chǎng)的整頓,監管層似乎并不滿(mǎn)足于僅僅帶走幾個(gè)“蛀蟲(chóng)”。昨日,央行針對銀行間債券市場(chǎng)下發(fā)“整頓文書(shū)”的“第8號公告”,明確叫停銀行間債市的線(xiàn)下交易,繼續規范銀行間債市的秩序。
央行公告稱(chēng),市場(chǎng)參與者之間的債券交易應當通過(guò)全國銀行間同業(yè)拆借中心交易系統達成,債券交易一旦達成,不可撤銷(xiāo)和變更;中央國債登記托管結算有限責任公司和銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司不得為未通過(guò)同業(yè)拆借中心交易系統達成的債券交易辦理結算。
金融問(wèn)題專(zhuān)家趙慶明表示,央行此舉是4月份銀行間債券市場(chǎng)整頓風(fēng)暴的后續,旨在禁止此前提及的代持問(wèn)題和銀行利益輸送的問(wèn)題。
趙慶明坦言,這條規則方便央行的監管:價(jià)格透明化后,如果價(jià)格過(guò)分偏離正常值,就說(shuō)明有貓膩。
業(yè)內人士透露,此前銀行間的債券交易很多并非通過(guò)正規的平臺和渠道,私下交易已經(jīng)成了眾所周知的秘密,并已經(jīng)形成一條成熟的套利鏈條。債券通過(guò)機構交易員、基金經(jīng)理或券商等低買(mǎi)高賣(mài),進(jìn)行“空手套白狼”的套利行為。而他們往往在買(mǎi)入時(shí)要求見(jiàn)券付款,在賣(mài)出時(shí)要求見(jiàn)款付券,從而瘋狂套利,實(shí)現利益的輸送。
實(shí)際上,從今年4月起,監管部門(mén)就開(kāi)始掀起銀行間債市整頓的風(fēng)暴。不僅調查了多名基金公司高管、銀行高管,也同時(shí)對銀行間債券市場(chǎng)全面推進(jìn)全款對付(DVP)結算方式,廢除見(jiàn)券付款、見(jiàn)款付券等交易結算方式,以遏制上述違規行為。
此外,央行此舉或將對銀行理財產(chǎn)品產(chǎn)生不小的影響。一位股份制債券交易員表示,此前經(jīng)常參與線(xiàn)下交易的賬戶(hù)類(lèi)別中,以商業(yè)銀行理財產(chǎn)品管理人為名義的賬戶(hù)也在其列。
這位交易員坦言,以后債券交易全部搬上“臺面”,就等于將交易完全陽(yáng)光化,銀行理財業(yè)務(wù)此前從事線(xiàn)下交易存在的差價(jià)將會(huì )蕩然無(wú)存,央行的“8號公文”恐怕也將拉低銀行理財業(yè)務(wù)的利潤。