進(jìn)入7月份，上市公司漸次發(fā)布上半年業(yè)績(jì)預告，美盈森、貝因美等業(yè)績(jì)大幅預增股吸人眼球，在此背景下，目前基金經(jīng)理最為關(guān)心的是上市公司半年度業(yè)績(jì)，尤其是業(yè)績(jì)超預期增長(cháng)公司。
公告顯示，7月9日，康力電梯發(fā)布上調業(yè)績(jì)公告，上半年凈利潤預增30%~40%；同日，美盈森也發(fā)布上調業(yè)績(jì)公告，凈利潤預增80%至110%；之前，貝因美公告上半年凈利潤預增60%至110%；衛寧軟件也上調了上半年業(yè)績(jì)。
業(yè)績(jì)超預期增長(cháng)的公司頗獲基金認可。一季度，華夏優(yōu)勢增長(cháng)、華夏大盤(pán)、景順長(cháng)城鼎益等基金加倉了貝因美；國泰金牛創(chuàng )新成長(cháng)、工銀瑞信核心價(jià)值、長(cháng)信雙利優(yōu)選靈活配置則加倉康力電梯，富國天惠、銀河行業(yè)優(yōu)選、全國社�；鹨灰涣憬M合、全國社�；鹨灰凰慕M合、興全有機等基金增長(cháng)加倉了衛寧軟件。在業(yè)績(jì)超預期增長(cháng)的情況下，基金等機構投資者或許會(huì )繼續加倉這類(lèi)超預期增長(cháng)的上市公司。
在上市公司即將披露中報這個(gè)敏感的時(shí)間窗口，滬深多家基金公司基金經(jīng)理均表示，對于業(yè)績(jì)超預期增長(cháng)的公司可以繼續加倉持有，對于業(yè)績(jì)不達預期的公司需要回避。
農銀策略?xún)r(jià)值股票基金經(jīng)理助理陳富權認為，目前已進(jìn)入上市公司中報預告和披露的密集期。前期不少個(gè)股都獲得了較大漲幅，積累了較高的業(yè)績(jì)預期。在這種情況下，業(yè)績(jì)不達預期容易引發(fā)股價(jià)調整。因此，中報對許多股票來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一場(chǎng)“大考”，投資人將通過(guò)中報檢驗這些成長(cháng)股的成色，少數能以過(guò)硬業(yè)績(jì)證明其高成長(cháng)性的股票將受到更多投資者的青睞。
上投摩根基金也表示，目前已有近千家上市公司發(fā)布了中期業(yè)績(jì)預報，其中多數報喜，投資者可適當關(guān)注中報業(yè)績(jì)超出預期及受益改革政策的行業(yè)和板塊。
不過(guò)大摩華鑫基金經(jīng)理認為，需要警惕“偽成長(cháng)股”。在中國經(jīng)濟基本面一時(shí)難有趨勢性好轉，且三季度資金面受到美國QE退出預期增強，經(jīng)濟轉型期政策導向趨于穩中偏緊，信托、理財和地方融資平臺進(jìn)入集中償付和展期的高峰期等多重因素打壓可能持續偏緊，下半年大盤(pán)整體或一時(shí)難有起色。上述背景下，伴隨7、8月后A股上市公司中報業(yè)績(jì)陸續發(fā)布，上半年中小板、創(chuàng )業(yè)板上市公司中股價(jià)漲幅已經(jīng)明顯透支業(yè)績(jì)的“偽成長(cháng)股”或將面臨極大的估值回調壓力。