上周上證指數上漲1.61%，上周四單日上漲3.23%，創(chuàng )出年內最大單日漲幅，創(chuàng )業(yè)板指也在上周創(chuàng )出1117點(diǎn)階段性高點(diǎn)。
多位接受證券時(shí)報記者采訪(fǎng)的私募人士認為，近期行情只是階段性底部反彈，并沒(méi)有大機會(huì )。不過(guò)，從長(cháng)期角度來(lái)看，市場(chǎng)依然樂(lè )觀(guān)，資金可進(jìn)行中長(cháng)線(xiàn)布局。
冠基投資投資總監胡祖榮指出，近期的行情演化很像去年12月底行情啟動(dòng)的初期，都是超跌反彈后銀行股領(lǐng)銜上漲，受市場(chǎng)情緒影響較大，不過(guò)與去年相比也有一些不同之處。例如去年行情啟動(dòng)主要是熱錢(qián)推動(dòng)下的大盤(pán)股上漲，而目前熱錢(qián)在不斷回流；去年四季度是經(jīng)濟的階段性底部，而目前經(jīng)濟仍在下滑。
廣金投資投資總監郭達偉表示，近期大盤(pán)股受資金關(guān)注較多，同時(shí)“底線(xiàn)論”為市場(chǎng)信心恢復起到推動(dòng)作用，但這類(lèi)行情是短期因素，長(cháng)期的趨勢還取決于經(jīng)濟狀況以及一些市場(chǎng)變量。例如市場(chǎng)真實(shí)利率，如果下半年房地產(chǎn)增速下降，整個(gè)固定資產(chǎn)投資對資金需求下降，整個(gè)資金面相對不會(huì )那么緊張，而利率下行對股市有正面作用�！敖�(jīng)濟下滑是在一定底線(xiàn)之上，經(jīng)濟結構才能慢慢轉型，對大盤(pán)來(lái)說(shuō)目前適合中長(cháng)線(xiàn)布局，這建立在對中國未來(lái)的經(jīng)濟環(huán)境和金融秩序樂(lè )觀(guān)的前提上，畢竟代表大盤(pán)股的銀行股相對較便宜�！彼f(shuō)。
胡祖榮稱(chēng)，地產(chǎn)股防守性比銀行股差，具有一定波動(dòng)性。雖然上半年房地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績(jì)是確定的，但長(cháng)期來(lái)看仍處于下坡。除了房地產(chǎn)政策的打壓，地產(chǎn)行業(yè)的需求并不確定。國家在整個(gè)經(jīng)濟層面也在控制貨幣發(fā)行量，因此地產(chǎn)類(lèi)個(gè)股以及資源類(lèi)股票還應采取回避的姿態(tài)。
胡祖榮指出，未來(lái)新興產(chǎn)業(yè)中一些個(gè)股面臨分化，例如互聯(lián)網(wǎng)、節能環(huán)保、文化傳媒、金融軟件等。此類(lèi)新興行業(yè)和公司往往概念較多，因此需要研究透徹。下半年股市或將震蕩向上，但要規避一些估值較高的個(gè)股。
一位私募研究人士指出，目前來(lái)看，中報透露的業(yè)績(jì)整體低于預期。受互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊，銀行股增速會(huì )下滑。但即使如此，銀行股也不會(huì )深跌。關(guān)于銀行股的利空已經(jīng)出盡，例如規范影子銀行、去杠桿化等等。而一些杠桿大一些的商業(yè)銀行，未來(lái)業(yè)績(jì)的成長(cháng)性或將回落。不過(guò)，從估值角度來(lái)看，銀行股仍值得長(cháng)期持有。
從容投資認為，在中報期，選股要緊密?chē)@中報業(yè)績(jì)是否能夠支撐當前的估值水平。在高增速的行業(yè)，比如消費電子、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)等找到合適的投資品種。此外，可以適當做一些左側交易。
從容投資指出，為避免中國經(jīng)濟的硬著(zhù)陸，下半年政府最重要的工作就是解決流動(dòng)性錯配，銀行首當其沖。以前通過(guò)表外業(yè)務(wù)的無(wú)序擴張，銀行賺取大量息差，但也導致政府的調控屢次失手。因此，下半年銀行的表外業(yè)務(wù)料會(huì )進(jìn)一步受到嚴格的規范。