國家統計局近期公布的數據顯示,二季度GDP增速為7.5%,較一季度7.7%的增速下降0.2個(gè)百分點(diǎn),由此折射出政府對GDP增速的容忍度超過(guò)市場(chǎng)預期。我們也由此認為,只要國內GDP沒(méi)有明顯惡化、失業(yè)率沒(méi)有明顯上升,政府就不會(huì )出臺大規模救市措施,加上經(jīng)濟結構調整進(jìn)程比較緩慢,我們有理由相信,在今后相當長(cháng)一段時(shí)間內,國內商品期貨將以震蕩整理為主,出現單邊行情的可能性不大。
傳統上拉動(dòng)國內經(jīng)濟有三駕馬車(chē),分別為國內消費、投資和出口。但6月份我國出口增速進(jìn)一步下滑至負增長(cháng)3.1%,這是2012年1月以來(lái)的首次負增長(cháng),出口增速下滑成了影響GDP增速的最主要因素。
分產(chǎn)業(yè)看,二季度中第一產(chǎn)業(yè)增加值18622億元,增長(cháng)3.0%;第二產(chǎn)業(yè)增加值117037億元,增長(cháng)7.6%;第三產(chǎn)業(yè)增加值112350億元,增長(cháng)8.3%。環(huán)比來(lái)看,二季度國內生產(chǎn)總值增長(cháng)1.7%。三大產(chǎn)業(yè)中,第三產(chǎn)業(yè)增速最快,說(shuō)明國內經(jīng)濟結構調整開(kāi)始見(jiàn)效,這可以看做是今后支撐國內期貨價(jià)格的一個(gè)重要潛在因素。
綜上分析,我們認為盡管中期國內大宗商品期貨價(jià)格仍以震蕩整理為主,但短期存在止跌企穩甚至反彈的可能,建議場(chǎng)內空頭擇機平倉,場(chǎng)外資金關(guān)注豆粕、玻璃、PTA幾個(gè)期貨品種,選擇入市做多機會(huì ),但同時(shí)也提醒交易者注意操作節奏,以短線(xiàn)為主。