截至發(fā)稿時(shí)，納入Wind統計的188只被動(dòng)型指數基金、30只增強型指數基金今年以來(lái)的平均凈值增長(cháng)率為-2.35%，其中159只累計單位凈值低于1元。從指數類(lèi)型來(lái)看，資源類(lèi)、金融類(lèi)指數產(chǎn)品今年以來(lái)收益率相較2012年，呈現了大幅度的下滑態(tài)勢，而創(chuàng )業(yè)板、TMT等卻都有不俗的表現。
資源、金融指數墜落 銀華博時(shí)墊底
回望2012年的指數基金市場(chǎng)，行業(yè)、規模風(fēng)格分化明顯，整體而言大盤(pán)股漲幅居前，金融地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)銜市場(chǎng)。而自2013年初以來(lái)，隨著(zhù)A股市場(chǎng)的風(fēng)云變幻，指數基金行情也有了顛覆性的變化，金融指數產(chǎn)品和資源類(lèi)指數產(chǎn)品整體落后。
值得注意的是，諸如2012年以22.43%漲幅居首的國投瑞銀滬深300金融指數以及收益率21.68%的國泰上證180金融ETF等產(chǎn)品，今年以來(lái)均出現了不同程度的負收益，其復權單位凈值增長(cháng)率約為-6.68%、-7%。而包括今年3月份成立的華夏上證金融地產(chǎn)ETF，截至發(fā)稿時(shí)，成立至今的區間跌幅也近-7.4%。
資源類(lèi)指數在今年的表現依舊不佳。Wind數據顯示，2012年博時(shí)自然資源ETF以近11%的跌幅排名倒數第二位。而今年以來(lái)，截至發(fā)稿時(shí)，該基金仍然以近28.5%的跌幅排名倒數。民生加銀中證內地資源、銀華中證內地資源主題則分別以31.42%和31.19%的跌幅墊底。此外，鵬華中證A股資源產(chǎn)業(yè)、華夏上證能源ETF、華夏上證原材料ETF也都有不同程度的跌幅。
159只累計單位凈值低于1元的指數基金中，亦屬資源類(lèi)指數的國聯(lián)安上證商品ETF以不足0.5元的凈值位列倒數第一。從跌幅居前的上述基金持倉情況來(lái)看，包括山東黃金、中金黃金、潞安環(huán)能等在內的股票，一季度末至今的跌幅仍在30%以上。
與金融、資源類(lèi)指數大跌不同的是，TMT行業(yè)、中小板、創(chuàng )業(yè)板指數基金都呈現較大漲幅。W ind統計顯示，排名居前的有易方達創(chuàng )業(yè)板ETF、融通創(chuàng )業(yè)板、招商深證TMT50ETF、嘉實(shí)中創(chuàng )400ETF、廣發(fā)中小板300ETF等，其復權單位凈值增長(cháng)率分別約為58.76%、57.51%、41.74%、23.42%和14.84%。
華夏ETF收縮逾六成 基金布局創(chuàng )新指數
2012年市場(chǎng)共發(fā)行指數基金65只，首募總規模達到1026.9億元。而進(jìn)入到2013年，指數基金發(fā)行有所放緩，發(fā)行規模亦不如去年。
截至發(fā)稿時(shí)，今年以來(lái)市場(chǎng)上僅發(fā)行22只指數基金。其中，此前扎堆發(fā)行的18只ETF基金平均首募總份額13.61億份；而2012年ETF基金平均首募總份額為27.94億份，下降幅度高達51.29%，其中尤其突出的是華夏基金“打包”發(fā)行的5只行業(yè)ETF。
從規模情況來(lái)看，華夏上證醫藥衛生ETF、華夏上證金融地產(chǎn)ETF、華夏上證能源ETF、華夏上證原材料ETF和華夏上證主要消費ETF5只基金，首募規模分別為11.78億元、10.96億元、5.49億元、6.73億元和5.93億元。而根據Wind統計顯示，自上市首日的5月8日截至發(fā)稿時(shí)，這5只基金規模已經(jīng)分別縮水至約4.93億元、3.09億元、1.97億元、1.92億元和1.75億元，整體的縮水幅度超過(guò)66%。其中，華夏上證金融地產(chǎn)ETF縮水幅度最大，近72%。
目前市場(chǎng)中規模大的指數基金先發(fā)優(yōu)勢明顯，且大多數集中于指數管理規模前十的基金公司，后來(lái)參與者要想在指數產(chǎn)品方面實(shí)現突破，則更多需要依靠產(chǎn)品的創(chuàng )新。如同指數分級基金在過(guò)去的一年已經(jīng)讓部分公司嘗到創(chuàng )新的甜頭那樣，盡管市場(chǎng)環(huán)境不佳，但各家基金公司在指數創(chuàng )新產(chǎn)品的研發(fā)上依舊是延續了良好的勢頭。
“隨著(zhù)審批逐步放開(kāi)，在傳統指數產(chǎn)品擴容后，基金公司布局指數基金，各類(lèi)主題投資以及債券方向的產(chǎn)品將成為基金公司未來(lái)布局的重點(diǎn)，指數基金的深化將成為產(chǎn)品設計的重點(diǎn)�！比A泰證券基金分析人士指出。
數據顯示，中證指數公司今年上半年共推出140只指數，已接近去年全年的149只。相比過(guò)去的寬基指數，目前基金公司的指數產(chǎn)品更多集中在行業(yè)指數、主題指數以及債券類(lèi)指數產(chǎn)品。
公開(kāi)資料顯示，近期即將發(fā)布的指數很多是基于基金公司的產(chǎn)品需求。如于7月15日正式發(fā)布的中證全指細分行業(yè)指數，且已有基金公司準備開(kāi)發(fā)基于上述部分行業(yè)指數的基金產(chǎn)品。此外，在審核期為6個(gè)月的常規通道中，共有127只新產(chǎn)品的上報信息，其中有67只指數基金產(chǎn)品，易方達基金更是在一天內上報了9只指數基金。
值得注意的是，部分基金公司也開(kāi)始將指數產(chǎn)品布局的眼光投向海外市場(chǎng)。
廣發(fā)基金一只涉及美國房地產(chǎn)的指數基金已于上周發(fā)行，而全球指數提供商STOXX有限公司也在近日宣布，將歐洲50指數授權工銀瑞信開(kāi)發(fā)一款在中國交易所上市的指數基金(ETF)。該指數成員包含了雀巢、匯豐銀行和西門(mén)子等歐洲50家規模最大的企業(yè)。工銀瑞信投資總監江明波在接受《經(jīng)濟參考報》采訪(fǎng)時(shí)表示，“工銀瑞信自2009年來(lái)開(kāi)始啟動(dòng)指數化投資業(yè)務(wù)，目前擁有涵蓋股票、債券等標的，包括普通指數基金、ETF和分級基金在內的較為齊全的指數投資產(chǎn)品線(xiàn)，獲取代表歐洲藍籌股的該指數授權也是公司全球投資指數產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的重要一環(huán)�！�
市場(chǎng)整體平淡 關(guān)注全方位改革方案出臺
“三季度，由于經(jīng)濟基本面可能不溫不火，而投資者本身更擔心其下行風(fēng)險，或者說(shuō)市場(chǎng)情緒對風(fēng)險的厭惡程度正在提升，此時(shí)資金面的緊張與否對資本市場(chǎng)的影響可能更大。我們判斷三季度市場(chǎng)資金面將總體趨緊�！蹦Ω康だA鑫基金專(zhuān)戶(hù)理財部總監王建立指出，“資金面緊張將是導致大盤(pán)難有起色的核心因素，如果大盤(pán)出現系統性下跌，從而導致小盤(pán)成長(cháng)股出現回調，那意味著(zhù)對受益于經(jīng)濟結構調整和制度性改革的成長(cháng)股進(jìn)行逢低布局的機會(huì )將再次來(lái)臨�！�
A股在上半年一波三折中跌去12.78%之后，上投摩根指出，下半年A股個(gè)股分化的行情將會(huì )延續。在目前市場(chǎng)估值偏低的情況下，整體估值繼續下行的空間有限，市場(chǎng)在三季度前半期或將維持低位震蕩行情，后半期隨著(zhù)資金面的穩定、IPO重啟效應明朗和十八屆三中全會(huì )的臨近，市場(chǎng)有望重新上升。預計下半年市場(chǎng)整體表現平淡，但結構性機會(huì )依然存在，主要集中在TMT、醫藥、節能環(huán)保、高端制造等行業(yè)中。而與中國經(jīng)濟轉型背景相吻合的公司，可望會(huì )有較快成長(cháng)和較好業(yè)績(jì)表現。
德邦基金在近日發(fā)布的中期策略中也指出，目前市場(chǎng)處于痛苦的適應期，在市場(chǎng)總體供需失衡、有效需求嚴重不足的大背景下，下半年仍難以產(chǎn)生系統性、趨勢性機會(huì )。但同時(shí)，公司也強調應該高度關(guān)注即將在今年秋天召開(kāi)的新一屆黨中央最重要的一次會(huì )議——十八屆三中全會(huì )。
“未來(lái)行情極其可能與2009年下半年類(lèi)似，中小市值股票寬幅震蕩但總體上行，中大市值股票震幅收窄但總體下行。重點(diǎn)關(guān)注圍繞消費升級的熱門(mén)消費行業(yè)和圍繞美麗中國的節能環(huán)保相關(guān)公司�！惫就堆腥耸勘硎�。