在近日舉行的“2013上半年北大光華經(jīng)濟形勢與政策分析會(huì )”上，北京大學(xué)研究生院副院長(cháng)、光華管理學(xué)院會(huì )計學(xué)教授姜國華建議放開(kāi)IPO，發(fā)揮股票市場(chǎng)直接融資的功能。他說(shuō)，目前的股市困局對企業(yè)、對投資者、對國民經(jīng)濟發(fā)展都是不利的。
　　姜國華稱(chēng)，據媒體統計，中國的股票市場(chǎng)誕生短短23年，就已經(jīng)經(jīng)歷了8次IPO暫停，累計暫停時(shí)間達到4年半之久。統計顯示，前7次IPO暫停期間，大盤(pán)上漲4次，下跌3次；本次IPO暫停從2012年11月16日開(kāi)始，其時(shí)上證綜指在2010點(diǎn)左右，暫停IPO后上漲至2434點(diǎn)高位，然后下滑到當前與IPO暫停前基本持平的狀態(tài)。過(guò)去幾年中，政策傾向于限制資金向房地產(chǎn)行業(yè)流動(dòng)，但房地產(chǎn)上市公司債務(wù)融資反而增加。制造業(yè)資產(chǎn)負債率的下降主要不是因為盈利和股東權益的增加，而是因為債務(wù)融資的大幅度下降。IPO暫停、再融資限制給兩類(lèi)企業(yè)都造成了一定的融資困難。
　　姜國華認為，證監會(huì )應該盡快進(jìn)行徹底的發(fā)行制度改革，走市場(chǎng)化道路，放開(kāi)IPO及再融資審核，扔掉對擬融資企業(yè)的價(jià)值判斷習慣，把選擇權、定價(jià)權交給投資者。不如此，我國股票市場(chǎng)就不能完全發(fā)揮股權市場(chǎng)的直接融資功能。