為進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，央行決定自7月20日起全面放開(kāi)金融機構貸款利率管制。這是我國利率市場(chǎng)化具有里程碑意義的重大步驟，但耐人尋味的是，這一事關(guān)我國經(jīng)濟金融體制的重大改革竟然了留了一個(gè)“尾巴”——個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)區間不做調整，仍保持原區間不變。央行強調：繼續嚴格執行差別化的住房信貸政策。這說(shuō)明了什么問(wèn)題？

　　在筆者看來(lái)，此舉透露出決策層將房地產(chǎn)調控看得比利率改革更加重要，利率市場(chǎng)化要兼顧房地產(chǎn)調控，要給房地產(chǎn)調控讓路。央行對個(gè)人住房貸款實(shí)施有效的政策引導和審慎性監管，要求商業(yè)銀行繼續嚴格執行差別化住房信貸政策，旨在貫徹落實(shí)中央有關(guān)房地產(chǎn)市場(chǎng)調控政策，抑制投資投機性購房需求，再次表明了貨幣政策支持房地產(chǎn)調控的堅定決心，表明了中央下決心調控房地產(chǎn)的堅定信心。

　　貨幣信貸政策抑制投資投機性購房需求堅定不移，同時(shí)，防止資金流向房地產(chǎn)領(lǐng)域的流動(dòng)性總閘門(mén)也沒(méi)有任何松動(dòng)跡象。此前流傳的“證監會(huì )將有條件放開(kāi)房企再融資”傳聞上周五被證監會(huì )再次否定。

　　嚴格把控流動(dòng)性、堅決不放水貨幣，是去泡沫化風(fēng)險的釜底抽薪之舉。這必將徹底卡住對融資需求巨大的房地產(chǎn)行業(yè)的咽喉，有利于促進(jìn)房企盤(pán)活存量、降價(jià)促銷(xiāo)存量房來(lái)改善資產(chǎn)負債表。這也許是樓市調控方式的重大轉變，只要嚴控流動(dòng)性不放水，調控就會(huì )見(jiàn)到成效。

　　此次全面放開(kāi)貸款利率管制對實(shí)體經(jīng)濟來(lái)說(shuō)是最大的利好，正規金融機構與民間金融服務(wù)在價(jià)格上公平競爭，發(fā)揮市場(chǎng)機制配置金融資源的作用，得益的是實(shí)體經(jīng)濟，實(shí)體企業(yè)將獲得更加低廉的資金成本。實(shí)體經(jīng)濟的利好對股市來(lái)說(shuō)又會(huì )形成長(cháng)期性和根本性的利好，不過(guò)短期內股市可能承壓，因為這次全面放開(kāi)貸款利率管制對商業(yè)銀行偏利空，對房地產(chǎn)又構不成利好，而這兩大板塊占權重股比重較大。