基金持倉降至3年低位 暗示1849點(diǎn)難破
2013-07-23   作者:張剛  來(lái)源:證券時(shí)報
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    基金二季度報告已公布完畢。我們剔除貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金,僅選取股票型和混合型基金,并剔除不可比的基金,對基金持倉及行業(yè)配置情況進(jìn)行對比分析。

    對后市看法悲觀(guān)

    從整體情況看,2013年第二季度基金股票持倉占凈值的比例,由2013年第一季度的76.49%下降至74.53%,下降了1.96個(gè)百分點(diǎn),而前一季度環(huán)比已下降1.52個(gè)百分點(diǎn),說(shuō)明在今年二季度基金經(jīng)理繼續加大了減持力度。
    我們的數據顯示,基金持倉比例已下降至2010年三季度以來(lái)的最低值。而在2010年二季度出現74.34%的低持倉比例后,上證指數在2010年7月2日形成了當年最低點(diǎn)2319點(diǎn)。從歷史經(jīng)驗看,6月25日形成的1849點(diǎn)有望成為全年的最低點(diǎn)。
    我們的統計數據顯示,可比的封閉式基金倉位從2013年第一季度的50.98%下降至二季度的48.47%,減倉幅度為2.51個(gè)百分點(diǎn);開(kāi)放式基金(非貨幣)由2013年第一季度的62.48%下降至二季度的59.52%,減倉幅度為2.96個(gè)百分點(diǎn);股票型基金的倉位由2013年第一季度的81.09%下降至二季度的79.73%,減倉幅度為1.36個(gè)百分點(diǎn);混合型開(kāi)放式基金由2013年第一季度的66.98%下降至二季度的63.57%,減倉幅度為3.41個(gè)百分點(diǎn)。
    從前十大重倉股占基金凈值的比重看,由2013年第一季度的35.17%微降至二季度的35.16%。從持股集中度看,由2013年第一季度的45.98%上升至二季度的47.18%。二季度基金整體持股集中度較一季度上升。
    總體看,2013年第二季度市場(chǎng)沖高后大幅重挫,基金整體持倉比重下降至近3年低位,顯示基金上半年對整體市場(chǎng)極度悲觀(guān),已出現大幅斬倉的操作。

    配置退守新興產(chǎn)業(yè)

    從基金的行業(yè)持倉匯總情況看,2013年第二季度股票持倉市值所占比例最大的前五個(gè)行業(yè)中,前四個(gè)行業(yè)金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、信息技術(shù)、建筑業(yè),和一季度一樣,且次序未變,僅有第五名行業(yè)發(fā)生變化。批發(fā)零售由第一季度的第六名上升至第二季度的第五名,采礦業(yè)由第一季度的第五名下降至第二季度的第六名。
    從股票持倉市值所占凈值比例增減變化居前的五個(gè)行業(yè)上看,基金在2013年第二季度小幅增持了信息技術(shù)、文化娛樂(lè )、建筑業(yè)、租賃商務(wù)、公共設施;鹪2013年第二季度大幅減持了金融業(yè),比例減少值為1.60%;鹦》鶞p持了交通運輸、電力供水供氣、批發(fā)零售、采礦業(yè)。
    分析基金持倉行業(yè)市值的變化,有以下特點(diǎn):國內經(jīng)濟數據持續惡化,6月份銀行間市場(chǎng)發(fā)生流動(dòng)性緊張,周期性行業(yè)遭到摒棄;信息技術(shù)、文化娛樂(lè )行業(yè)受到基金青睞;建筑業(yè)、公共設施被適當增持。在18個(gè)分類(lèi)行業(yè)中,被增持的有8個(gè),持平2家,被減持的有8個(gè),基金經(jīng)理僅看好半數行業(yè)的盈利前景。

    10大重倉股7只被減持

    從基金二季度持股市值前10名的股票看,與一季度相比,歌爾聲學(xué)、雙匯發(fā)展新入圍,浦發(fā)銀行、上海家化落榜。萬(wàn)科A、貴州茅臺、伊利股份、民生銀行、中國平安、格力電器、興業(yè)銀行、招商銀行共8只股票維持“前10”位置。10大重倉股中有格力電器、興業(yè)銀行、民生銀行、中國平安、萬(wàn)科A、雙匯發(fā)展、招商銀行共7只被減持,其中格力電器、興業(yè)銀行、民生銀行、中國平安被減持比例均在1個(gè)百分點(diǎn)以上。

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