昨日A股在藍籌股帶動(dòng)下普遍上漲，而成長(cháng)股依舊魅力不減，創(chuàng )業(yè)板指數創(chuàng )下1179.46點(diǎn)的年內新高。有基金經(jīng)理認為，昨日藍籌股的上漲只是受政策預期影響下的短期反抽，后市的投資主線(xiàn)仍在成長(cháng)股。但考慮到今年以來(lái)創(chuàng )業(yè)板為主的成長(cháng)股漲幅已大，整體上行空間有限，未來(lái)超額收益將更多來(lái)自尚未被市場(chǎng)充分挖掘的品種。事實(shí)上，基金“獨門(mén)股”常常有著(zhù)超出預期的表現，基金經(jīng)理有別于市場(chǎng)的獨特思考，能夠先于市場(chǎng)發(fā)掘到更好的投資機會(huì )。
獨門(mén)股后勁足
雖然創(chuàng )業(yè)板指數屢創(chuàng )年內反彈新高，但個(gè)股分化跡象也較為嚴重。Wind數據顯示，截至7月22日，在355只創(chuàng )業(yè)板股票中，今年以來(lái)實(shí)現上漲的有271只，其中漲幅超過(guò)100%的有42只。這些大漲的創(chuàng )業(yè)板股票特點(diǎn)之一，就是基金等機構扎堆其中，推高了股價(jià)。而反觀(guān)全年仍然下跌的84只創(chuàng )業(yè)板股票，鮮有基金進(jìn)入十大流通股東名單。
但由于多數創(chuàng )業(yè)板股票反彈幅度較大，有基金經(jīng)理開(kāi)始憂(yōu)心已經(jīng)被大量基金持股的創(chuàng )業(yè)板股票，股價(jià)已經(jīng)透支了業(yè)績(jì)增長(cháng)，未來(lái)會(huì )出現較大的流動(dòng)性風(fēng)險。比如某互聯(lián)網(wǎng)股票，多只基金在二季度大量參與，推動(dòng)股價(jià)在二季度連續飆升。但該上市公司中報業(yè)績(jì)虧損，近期股價(jià)卻仍在上漲，因此基金經(jīng)理?yè)氖袌?chǎng)對創(chuàng )業(yè)板的追捧已經(jīng)有點(diǎn)不理智了。
與機構扎堆的熱門(mén)股相比，極少數基金參與的獨門(mén)股顯得更為神秘。事實(shí)上，基金經(jīng)理早于同行發(fā)現的獨門(mén)股常常能夠獲得意想不到的超額收益。據天相投顧數據統計，共有12只創(chuàng )業(yè)板股票與11只中小板股票成為了一些基金二季度新買(mǎi)入的重倉股，其中不乏股價(jià)表現搶眼的“獨門(mén)”品種。如二季度僅有一只基金買(mǎi)成重倉股的北信源，近期屢創(chuàng )歷史新高，7月以來(lái)股價(jià)漲幅已經(jīng)超過(guò)了35%；成為5只基金二季度重倉股的億緯鋰能，7月以來(lái)漲幅超過(guò)30%，而在新進(jìn)基金的力捧之下，這只股票在整個(gè)二季度逆市大漲65.26%。
中報披露加速分化
截至7月23日，已有華平股份、東方財富、中威電子、隆華節能、舒泰神、建新股份6只創(chuàng )業(yè)板股票披露了中報，其中建新股份、中威電子、東方財富中報凈利潤同比均出現負增長(cháng)。有私募人士認為，中報披露將加速創(chuàng )業(yè)板個(gè)股分化，業(yè)績(jì)不是考核成長(cháng)股的指標，但缺乏實(shí)際業(yè)績(jì)支撐的成長(cháng)股很可能出現大幅調整。另外，一些滯漲的創(chuàng )業(yè)板股票近期屢有強勢表現，或意味著(zhù)創(chuàng )業(yè)板整體行情已接近尾聲。
大成新銳產(chǎn)業(yè)股票基金的基金經(jīng)理袁巍表示，現在單看指數已沒(méi)有太多意義。創(chuàng )業(yè)板后市已沒(méi)有大的上升空間，或許仍有最后一股沖擊波，之后指數會(huì )進(jìn)行修正，創(chuàng )業(yè)板中真正有業(yè)績(jì)支撐的個(gè)股最終會(huì )勝出。
深圳某基金經(jīng)理也認為，創(chuàng )業(yè)板下半年的整體收益空間已經(jīng)越來(lái)越小，上半年被大量資金追捧的成長(cháng)股現在介入風(fēng)險較大，不如多去調研，挖掘一下還沒(méi)有被市場(chǎng)發(fā)現的“黑馬”品種。而這位基金經(jīng)理近期挖掘到的獨門(mén)重倉股，也出現了連續大漲，超額收益明顯。
從全球經(jīng)濟轉型情況看，袁巍指出，成長(cháng)股的表現都相對較好，因為資金會(huì )從傳統的行業(yè)轉移到新興行業(yè)。當然，不好的成長(cháng)股最終會(huì )遭到資金的拋棄，真正有扎實(shí)業(yè)績(jì)支撐的成長(cháng)股不論在大盤(pán)上漲或下跌過(guò)程中，都會(huì )有超額表現。在行業(yè)配置上，可重點(diǎn)關(guān)注TMT、醫藥、計算機和傳媒等行業(yè)。