7月30日，南海農商行在6月27日發(fā)行的一款短期高收益理財產(chǎn)品“錦繡錢(qián)程計劃A56號（專(zhuān)享）”到期，實(shí)現7.13%的預期年化收益率。
本報統計，6月份發(fā)行預期收益率5%以上的短期高收益銀行理財產(chǎn)品，近日已陸續到期，并且基本都實(shí)現了預期收益率。不過(guò)，值得投資者注意的是，有的人民幣債券、貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品結構中，設計了與存款基準利率的條款，這類(lèi)產(chǎn)品到期未必能實(shí)現最高回報。
另外7月末至8月初發(fā)行的債券類(lèi)產(chǎn)品中，平均預期收益仍在4.60%的較高水平，其中期限6個(gè)月至1年的產(chǎn)品，還達到4.91%。
條款貓膩：形同虛設的M
普益財富數據顯示，7月22日至26日，共782款理財產(chǎn)品到期，但只有199款公布了到期收益率。這199款產(chǎn)品中，除了招行的3款結構性產(chǎn)品外，其余均實(shí)現最高預期收益率。
具體來(lái)看，到期收益率達到5.00%以上的產(chǎn)品有22款，并且人民幣債券類(lèi)產(chǎn)品平均到期收益率也達到4.34%。本報統計發(fā)現，實(shí)現5%以上收益的理財產(chǎn)品中，建行就占了6款，股份行中，渤海銀行、廣發(fā)銀行、中信銀行也分別有兩款，其余為城商行。
進(jìn)入8月，到期的短期高收益產(chǎn)品更為集中。到期的人民幣債券類(lèi)產(chǎn)品平均收益率也升至4.76%，環(huán)比上升42個(gè)基點(diǎn)。其中超過(guò)6%的有28款，期限基本在1個(gè)月左右。
比如深圳農商行發(fā)行的通贏(yíng)計劃-貨幣增利系列理財產(chǎn)品第1121期，期限僅32天，實(shí)際到期收益率達6.80%。
是否所有的債券、貨幣類(lèi)理財產(chǎn)品都能實(shí)現預期最高收益？未必。上述個(gè)人銀行部總經(jīng)理就認為，保本保收益并非高收益產(chǎn)品的全貌，如果投資者醉心于此，未來(lái)很可能被誤導。
投資者仍需仔細分析產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中的條款，有的條款中可能存在損害收益的貓膩。本報不完全統計，6月1日至8月1日到期的銀行理財產(chǎn)品中，比如中信銀行在7月5日到期清算的惠益計劃穩健系列6號2期（貴賓中心專(zhuān)屬）（理財編號：A12005050）產(chǎn)品，預期最高年化收益率為5.8%，但實(shí)際收益為5.55%。
這款產(chǎn)品2012年7月6日成立，期限361天，投資標的為中聯(lián)重科融資租賃（北京）有限公司的應收賬款。中信銀行的解釋是，因在產(chǎn)品收益期間，央行調整金融機構人民幣存貸款基準利率，根據產(chǎn)品說(shuō)明約定，年化收益率進(jìn)行相應調整。
浙商銀行一款到期的結構產(chǎn)品也讓人驚訝。這是一款2013
年 5 月 15 日成立的“方信理財”270 號理財產(chǎn)品，期限37
天，掛鉤利率。預期年化收益率方面，單筆申購金額在20萬(wàn)元及以上的為3.9%+M。其中M為掛鉤年收益率，實(shí)現條件為：若掛鉤標的在觀(guān)察期任一時(shí)點(diǎn)內達到或超過(guò)3.5%，則M=0.2%，否則M=0。即最高可獲得4.1%的年化收益。
最終投資者僅獲得3.9%的年化收益。本報研究發(fā)現，該產(chǎn)品的M的設計，與噱頭相差無(wú)幾。因為該產(chǎn)品掛鉤標的是人民銀行制定的金融機構一年期整存整取人民幣存款基準利率。產(chǎn)品發(fā)行時(shí)，一年期定存基準利率為3.00%，投資者要想拿到最好回報，就得期盼央行在37天內加息50個(gè)基點(diǎn)！但從當時(shí)的經(jīng)濟增速、通脹水平看，市場(chǎng)恰恰是強烈預期央行降息。1個(gè)月左右時(shí)間加息50個(gè)基點(diǎn)的概率非常小。
收益6%以上產(chǎn)品稀少
銀率網(wǎng)產(chǎn)品信息顯示，正發(fā)行的固定收益類(lèi)產(chǎn)品中，年化超過(guò)6%以上的產(chǎn)品已經(jīng)難尋蹤跡，僅7款達到，它們分別來(lái)自私人銀行、城商行的理財產(chǎn)品。
比如興業(yè)銀行發(fā)行的2013年第七期萬(wàn)利寶-物業(yè)收益權投資基金私人銀行理財產(chǎn)品（系列6-A），預期年化收益率為6.8%；私人銀行客戶(hù)專(zhuān)屬人民幣理財產(chǎn)品（2013年第057號）產(chǎn)品也達到6.2%（如圖）。
本報統計，絕大部分正在發(fā)行的理財產(chǎn)品預期年化收益率都在4.5%-5.5%間，達到5%以上的共131款，基本來(lái)自城商行、個(gè)別股份制銀行。
事實(shí)上，邁過(guò)6月底的“錢(qián)荒”后，7月首周就有232款人民幣債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財產(chǎn)品發(fā)行，平均預期收益率為4.72%，環(huán)比已下降了39個(gè)基點(diǎn)。7月第二周為4.49%，繼續環(huán)比下降23個(gè)基點(diǎn)。截至7月下旬，平均預期收益率保持在4.48%，呈現止跌勢頭。
上述個(gè)人銀行部總經(jīng)理發(fā)現很多投資者在選產(chǎn)品時(shí)，并不會(huì )認真分析理財產(chǎn)品的特征、風(fēng)險，正是因為那些高收益的理財產(chǎn)品雖然同樣提示風(fēng)險，但最后都能保證本金、預期收益。