銀行T+0理財產(chǎn)品投資門(mén)檻較高，貨幣基金贖回T+0業(yè)務(wù)、深交所債券業(yè)務(wù)搶占市場(chǎng)
8月5日，深交所債券ETF開(kāi)始實(shí)施T+0交易，對投資者而言是一個(gè)重大利好消息。在交易所上市的債券ETF，當日申購的基金份額，同日可以賣(mài)出；當日買(mǎi)入的基金份額，同日可以賣(mài)出或贖回。T+0交易制度開(kāi)始僅應用于證券市場(chǎng)，后來(lái)隨著(zhù)投資者對投資套利、流動(dòng)性的需求逐漸增強，銀行理財產(chǎn)品、貨幣基金、黃金ETF、債券ETF等T+0創(chuàng )新產(chǎn)品應運而生。
自2007年招商銀行在國內首推T+0理財產(chǎn)品“日日金”以后，此類(lèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)規模迅速壯大，包括工行的“靈通快線(xiàn)”、中行的“日積月累”、建行的“日鑫月溢”、平安的“聚財寶·日添利”、浦發(fā)的“天添盈”等系列許多銀行都推出了此類(lèi)產(chǎn)品。投資者既可以在銀行柜臺購買(mǎi)，也可以通過(guò)網(wǎng)銀申購和贖回。
招商、平安產(chǎn)品風(fēng)險低
“現在家庭的理財觀(guān)念越來(lái)越強，很多銀行都會(huì )針對客戶(hù)的需求推出合適的理財產(chǎn)品。相比于活期存款，T+0理財產(chǎn)品更能滿(mǎn)足投資者對流動(dòng)性和收益性的要求�！币晃粐秀y行理財師分析說(shuō)。
理財周報記者通過(guò)詳細了解各家銀行T+0理財產(chǎn)品后，發(fā)現這類(lèi)理財產(chǎn)品的投資方向主要是國債、金融債、央行票據及其他信用評級較高、流動(dòng)性較高的金融工具，風(fēng)險較低。投資者在產(chǎn)品存續期內的規定交易時(shí)間中隨時(shí)申購和贖回其投資份額，并且贖回資金實(shí)時(shí)到賬。絕大多數銀行的預期年化收益率維持在2.3%左右，相比活期存款0.35%的收益率，投資者的收益大幅提高。
招商銀行和平安銀行的T+0理財產(chǎn)品屬于保本浮動(dòng)收益型，風(fēng)險在各自銀行內部評級為最低等級，主要為滿(mǎn)足投資者對產(chǎn)品安全性的需求。
資料顯示，招商銀行最早推出T+0理財產(chǎn)品，其“日日金”系列除了以人民幣為投資幣種外，還有涉及美元、日元、英鎊、歐元、澳元和港幣作為投資幣種。
通過(guò)梳理，記者發(fā)現，上述投資幣種為人民幣的產(chǎn)品，收益率在2.2%~2.4%之間；外幣幣種的“日日金”產(chǎn)品收益率僅0.2%。據招商銀行相關(guān)工作人員解釋?zhuān)顿Y幣種為外幣的此類(lèi)產(chǎn)品，與相應幣種國家的存款利率相比，收益率仍屬相對可觀(guān)。
此外，招商銀行還會(huì )根據客戶(hù)的持卡類(lèi)別推薦合適的產(chǎn)品。其“金葵花”—人民幣日日金理財計劃主要面向持“金葵花”卡的普通客戶(hù)發(fā)售，認購起點(diǎn)5萬(wàn)元，收益率固定為2.2%。而“金葵花尊享”和“鉆石財富尊享”則面向鉆石卡或私人銀行卡客戶(hù)，前者起始認購資金為20萬(wàn)，后者為50萬(wàn)。
相比普通“金葵花”產(chǎn)品，“金葵花尊享”并無(wú)顯著(zhù)優(yōu)勢，收益率僅為2.3%，而“鉆石財富至尊”雖然收益率也僅2.4%，但其對于巨額贖回的條件相比其他產(chǎn)品，風(fēng)險小許多。該產(chǎn)品的條件為凈贖回額超過(guò)上一交易日余額的50%，而其他產(chǎn)品則為余額的30%。
平安銀行“聚財寶”日添利個(gè)人人民幣理財產(chǎn)品2.73%的收益率設置，相比其他銀行已屬偏高。5萬(wàn)元的認購起點(diǎn)，交易日交易時(shí)間從下午3點(diǎn)延長(cháng)至4點(diǎn)，但該產(chǎn)品卻包含巨額贖回比例為10%的條件，客戶(hù)所面臨的贖回風(fēng)險加大。
銀行T+0前景堪憂(yōu)
相比招行設置了多種投資幣種、平安銀行同類(lèi)產(chǎn)品的高收益情況，部分銀行的T+0理財產(chǎn)品則按照投資期限的不同設計了梯級預期收益率。
上述情況以農業(yè)銀行、建設銀行為代表，雖然此兩家銀行的該類(lèi)產(chǎn)品收益類(lèi)型為非保本浮動(dòng)收益型，但有理財產(chǎn)品研究員表示，截至目前尚未聽(tīng)說(shuō)有T+0理財產(chǎn)品出現過(guò)虧損的情況。
農業(yè)銀行和建設銀行的產(chǎn)品既滿(mǎn)足投資者對流動(dòng)性的要求，也考慮到對收益性的需求。產(chǎn)品按投資者投資期、投資額的不同設置了梯級預期收益率。例如農業(yè)銀行“金鑰匙·安心快線(xiàn)步步高”產(chǎn)品，若投資者的投資金額在5萬(wàn)至100萬(wàn)的區間內，1~6天的收益率為2.25%，7~14日則為2.5%，以此類(lèi)推，在銀行存放的時(shí)間越長(cháng)，收益率則會(huì )越高，該產(chǎn)品最高收益率可為3.85%。
隨著(zhù)投資者對T+0業(yè)務(wù)的不斷了解，此類(lèi)產(chǎn)品靈活便捷的優(yōu)勢，越來(lái)越多的投資者開(kāi)始關(guān)注并加入到該類(lèi)業(yè)務(wù)的投資陣營(yíng)中。而基金公司也注意到了投資者對該類(lèi)市場(chǎng)的需求，開(kāi)通貨幣基金贖回T+0業(yè)務(wù)，搶占市場(chǎng)份額。
“與貨幣基金相比，銀行T+0理財產(chǎn)品不僅門(mén)檻高，而且收益和貨幣基金有很大差距。銀行的產(chǎn)品只能在交易日進(jìn)行交易，而貨幣基金對交易時(shí)間沒(méi)設限制�！币晃粯I(yè)內人士告訴理財周報記者。
自匯添富貨幣基金T+0業(yè)務(wù)后，該類(lèi)市場(chǎng)被迅速打開(kāi)，各家基金公司陸續跟進(jìn)。對于銀行T+0理財產(chǎn)品，市場(chǎng)擔憂(yōu)開(kāi)始浮現。一位股份銀行理財師認為，銀行T+0理財產(chǎn)品收益率普遍在3%以下，投資門(mén)檻較高，相比沒(méi)有太多優(yōu)勢，隨著(zhù)T+0貨幣基金的普及，銀行T+0理財產(chǎn)品的規模將會(huì )不斷縮小。
但持不同意見(jiàn)的業(yè)內人士認為，銀行T+0理財產(chǎn)品對資金流動(dòng)性以及安全性有著(zhù)極高的要求。很多銀行T+0理財產(chǎn)品的老客戶(hù)對于貨幣基金并不熟悉，不輕易承擔風(fēng)險，對銀行有較高的忠誠度。