預期下跌 投資者借道ETF逃離光大
2013-08-21   作者:楊磊  來(lái)源:中國證券報
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    昨日光大證券因烏龍事件而一字跌停,開(kāi)盤(pán)出現了過(guò)億股的賣(mài)單,業(yè)內普遍預計,今日光大證券很可能繼續跌停,但昨日投資者已經(jīng)可以借道開(kāi)放式交易型指數基金(ETF)變相賣(mài)出光大證券的股票,類(lèi)似的情況在2011年重慶啤酒股票連續跌停時(shí)曾經(jīng)發(fā)生過(guò)。
  據悉,光大證券作為一只滬市大盤(pán)股,上證50ETF、上證180ETF、紅利ETF、央企ETF等諸多ETF一攬子股票都將其納入其中,跨市場(chǎng)的滬深300ETF,如華泰柏瑞滬深300ETF和華夏滬深300ETF的成分股中也都含有光大證券。
  證券時(shí)報記者從昨日上交所公布的ETF申贖一攬子股票清單中發(fā)現,上述這些ETF中的光大證券都被設置為允許現金替代,意味著(zhù)在申購ETF份額時(shí)可以先使用股票,在股票不足的情況下可以使用現金替代。
  盡管至少有10只ETF可以作為投資者變相賣(mài)出光大證券股票的通道,但綜合ETF流動(dòng)性、光大證券占比等信息后,上證50ETF是賣(mài)出光大證券股票的最佳通道,上證180ETF、華泰柏瑞滬深300ETF也是可選的主要通道。
  每100萬(wàn)份上證50ETF中包含1000股光大證券,上證50ETF單位凈值約為1.65元,一攬子股票需要約165萬(wàn)元。ETF專(zhuān)家表示,投資者可以用1000股光大證券和批量購買(mǎi)的其他49只股票一起申購上證50ETF,立即可以得到該ETF份額后賣(mài)出,實(shí)現變相T+0交易。
  此外,投資者還需要考慮券商傭金交易成本和ETF的折溢價(jià)情況。上證50ETF昨日交易大多折價(jià)0.1%到0.2%之間,也就意味著(zhù)投資者只有把握住上證50ETF盤(pán)中上漲0.2%的機會(huì ),才能覆蓋成本實(shí)現按照昨日跌停價(jià)10.91元左右變相賣(mài)出光大證券。由此可見(jiàn),只有那些專(zhuān)業(yè)的機構投資者或熟悉ETF套利的大戶(hù)投資者才能實(shí)現以跌停價(jià)變相賣(mài)出光大證券。
  2011年底,重慶啤酒因疫苗失敗而連續跌停,當時(shí)不少投資者利用換購上證180ETF后賣(mài)出的方式,變相賣(mài)出了重慶啤酒股票,躲過(guò)后續的大跌。

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