債券市場(chǎng)中介機構失職頻遭警示
多頭監管處罰過(guò)輕是主因
2013-08-23   作者:記者 趙東東/北京報道  來(lái)源:經(jīng)濟參考報
分享到:
【字號

  隨著(zhù)債市不斷擴容和信用風(fēng)險累積,監管層在加大對發(fā)債主體審核、監督力度同時(shí),包括評級公司、擔保公司在內的中介機構也成為重點(diǎn)審查對象。近期,在中國東方資產(chǎn)管理公司和中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司受到交易商協(xié)會(huì )警告處分后,鵬元資信評估有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)鵬元資信)也受到了深圳證監局的警示,其背后暴露出的信息披露不及時(shí)、未能盡責等問(wèn)題再度引起外界關(guān)注。
  業(yè)內人士指出,中介機構頻遭警示除自身原因外,多頭監管下的標準不一和處罰措施過(guò)輕更是問(wèn)題的關(guān)鍵。

  中介機構頻遭點(diǎn)名警示

  近日,深圳證監局公告稱(chēng)對鵬元資信采取出具警示函措施的決定,直指鵬元資信在超日債存續期間未能及時(shí)勤勉盡責做好評級業(yè)務(wù)。
  “在債券發(fā)行主體超日太陽(yáng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和財務(wù)狀況發(fā)生重大變化時(shí)未及時(shí)出具不定期跟蹤評級報告;未按約定在超日太陽(yáng)2011年年報公布一個(gè)月內出具定期跟蹤評級報告;在評級過(guò)程中未遵循已報備的信用評級方法;業(yè)務(wù)檔案中未留存經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析、債券募集說(shuō)明書(shū)等原始資料!鄙钲谧C監局在警示函中細數了鵬元資信暴露出諸多問(wèn)題。
  值得注意的是,超日債目前因超日太陽(yáng)連續兩年虧損已被暫停上市,在公司業(yè)績(jì)和財務(wù)狀況沒(méi)有明顯改善情況下,未來(lái)是否暴發(fā)實(shí)質(zhì)性信用違約仍然是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。有分析稱(chēng),一旦超日債成為信用債違約第一單,鵬元資信因未能及時(shí)跟進(jìn)評級并揭示風(fēng)險應承擔不可推卸的責任。
  媒體在援引證監會(huì )相關(guān)人士言論時(shí)稱(chēng),出具警示函的監管措施,并不只是輕輕地“拍一下”,后續證監會(huì )將采取一系列措施完善對公司債券的監管。
  此外,交易商協(xié)會(huì )也于近期發(fā)布了兩則自律處分信息,其中,中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司和東北中小企業(yè)信用再擔保股份有限公司作為相關(guān)債務(wù)融資工具擔保人,未能按期制定并及時(shí)披露信息披露事務(wù)管理制度。另外,中國東方資產(chǎn)管理公司作為“12慈溪SMECN1”擔保人,未能按要求披露2012年年報及2013年一季度財務(wù)報表,且既往因同類(lèi)違規行為已受到過(guò)自律處分。
  同時(shí),發(fā)改委主管的企業(yè)債目前正處于專(zhuān)項核查進(jìn)程中,盡管目前并未披露發(fā)債主體和中介機構存在具體問(wèn)題,但發(fā)改委明確指出,屬于中介機構責任的,根據問(wèn)題嚴重程度暫停乃至取消機構從事企業(yè)債券相關(guān)業(yè)務(wù)的資格,并對具體責任人員實(shí)行企業(yè)債券業(yè)務(wù)資格禁入。

  利益驅動(dòng)與監管困境

  對于頻頻發(fā)生的中介機構違規瀆職事件,業(yè)內人士指出,中介機構在利益驅使下傾向于站在發(fā)債主體一邊,甚至不惜為其“文過(guò)飾非”,而在債市監管割裂為三大塊背景下更是遭遇監管難題。
  “像發(fā)債時(shí)財務(wù)報表這一塊,以前沒(méi)有強制性披露,現在要求披露,到網(wǎng)上看一看,有很多都沒(méi)有及時(shí)披露!蹦橙特撠焸谫Y的一位副總在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示。他還稱(chēng),目前監管體系有點(diǎn)亂,監管口徑不一致,也在一定程度上使中介機構無(wú)所適從。
  目前,企業(yè)發(fā)債融資主要通過(guò)三個(gè)渠道,相應監管也分為三大塊:交易商協(xié)會(huì )負責包括短融、中票、定向工具等在內的債務(wù)融資工具;國家發(fā)改委審核企業(yè)債發(fā)行;中國證監會(huì )則主管以上市公司為主體的公司債。
  由于監管對象不同,上述三大監管機構針對中介機構的相關(guān)監管措施也不盡相同。比如,發(fā)改委對中介機構監管要求分散在加強企業(yè)發(fā)債過(guò)程中信用建設、加強企業(yè)債券存續期監管以及近期開(kāi)展的專(zhuān)項核查工作等各項文件中。其中,實(shí)施企業(yè)債券綜合信用承諾措施被視為將發(fā)債主體和相關(guān)中介捆綁到一起,一旦發(fā)債主體出現問(wèn)題,相關(guān)中介也須承諾如有違規或違約將自愿接受懲戒。
  交易商協(xié)會(huì )則是專(zhuān)門(mén)發(fā)布了《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具中介服務(wù)規則》,明確要求各中介機構不應超出自身能力或采取不正當手段承攬業(yè)務(wù)和與企業(yè)或其他相關(guān)機構、人員之間有不當利益約定。

  監管及處罰標準有待細化

  為解決中介機構存在的各種問(wèn)題,業(yè)內建議,應該統一監管標準并加大處罰措施。否則,在債市擴容過(guò)程中,中介機構的瀆職可能會(huì )導致更多信用風(fēng)險的積聚。
  從事后處罰措施來(lái)看,發(fā)改委雖然要求加大中介機構責任,對中介機構應承擔相關(guān)義務(wù)但不作為的,取消其從事企業(yè)債券市場(chǎng)服務(wù)的相關(guān)資格。不過(guò),一位基金公司內部人士告訴記者,幾乎沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)哪家中介機構被發(fā)改委取消企業(yè)債服務(wù)資格。此外,交易商協(xié)會(huì )針對中介機構的處罰措施主要是誡勉談話(huà)、通報批評、警告、嚴重警告或公開(kāi)譴責處分,難以觸動(dòng)中介機構的核心利益。
  對此,有市場(chǎng)人士認為,應該加大對中介機構處罰力度,使其不敢一而再再而三瀆職或違規。上述基金公司內部人士坦言,即便中介機構違規,能采取的處罰措施也十分有限,如果直接取消其相關(guān)資格對市場(chǎng)沖擊很大,而動(dòng)用經(jīng)濟處罰手段面臨合法合規性尷尬。
  值得注意的是,證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人曾提出推進(jìn)債券市場(chǎng)制度規范的“五個(gè)統一”:統一準入條件、信息披露標準、資信評級要求、投資者適當性制度和投資者保護制度。對此,業(yè)內預期,中介機構也將面臨更嚴格監管要求,但能否最終和發(fā)改委、交易商協(xié)會(huì )形成統一監管標準則有待整個(gè)債市進(jìn)一步統一,背后仍面臨部門(mén)利益糾葛和監管協(xié)調等諸多阻力。
  “監管措施應該要有可操作性細節,什么樣情況下應該警示,什么時(shí)候吊銷(xiāo)資質(zhì),都應該有標準!鄙鲜鋈特撠焸谫Y的副總建議稱(chēng)。

  凡標注來(lái)源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產(chǎn)品,版權均屬經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟參考報社書(shū)面授權,不得以任何形式刊載、播放。
 
相關(guān)新聞:
· 適應多層次金融體系的監管改革新嘗試 2013-08-22
· 金融監管部際協(xié)調“好”? 2013-08-22
· 中介機構信披同樣不可忽視 2013-07-12
· 證監會(huì )通報新大地等中介機構違規處罰情況 2013-06-01
· 中介機構,請當好投資者“守門(mén)人” 2013-05-30
 
頻道精選:
·[財智]誠信缺失 家樂(lè )福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng )業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
·[思想]投資回升速度取決于融資進(jìn)展·[思想]全球債務(wù)危機 中國如何自處
·[讀書(shū)]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書(shū)]秦厲:從迷思到真相
 
關(guān)于我們 | 版權聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經(jīng)經(jīng)濟參考報協(xié)議授權,禁止轉載使用
新聞線(xiàn)索提供熱線(xiàn):010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門(mén)西大街57號
JJCKB.CN 京ICP備12028708號
在线精品自偷自拍无码琪琪|国产普通话对白视频二区|巨爆乳肉感一区二区三区|久久精品无码专区免费东京热|亚洲中文色欧另类欧美