自7月起，在國內經(jīng)濟數據逐步向好以及原油市場(chǎng)快速反彈的帶動(dòng)下，化工品期貨出現快速反彈，截至8月16日，化工品平均漲幅達到7.5%，橡膠、PTA和塑料等品種均有不俗表現。不過(guò)自本周開(kāi)始，化工品在亞太股市普跌的拖累下又出現下跌，似有見(jiàn)頂跡象。不過(guò)筆者預期9月中旬之前，能化品仍有上升動(dòng)力。

　　原油：9月末淡季到來(lái)前仍有上行動(dòng)力

　　本周以來(lái)，美國大氣和海洋管理局對墨西哥灣地區颶風(fēng)活動(dòng)減弱的預期一定程度壓低了美國油價(jià)；資金從能源至其他板塊的輪動(dòng)，也對油價(jià)形成了一定壓力。不過(guò)筆者認為，目前油價(jià)并未就此轉弱，短期承壓后仍有望再度反彈。
　　自7月3日軍方廢黜穆?tīng)栁饕詠?lái)，埃及局勢持續升溫。埃及國內騷亂頻發(fā)有可能影響蘇伊士運河與蘇邁德管道的正常輸送，這將造成全球市場(chǎng)短缺；而埃及局勢亦有向周邊國家蔓延的趨勢。目前利比亞和敘利亞國內局勢亦有進(jìn)一步升溫跡象，全球原油市場(chǎng)供應或再度趨緊。筆者預期在9月末淡季到來(lái)之前，油價(jià)仍有望出現上行，紐約和倫敦油價(jià)有望上探108和112美元。

　　化工品：反彈動(dòng)力猶存　品種將現分化

　　在原油市場(chǎng)有望重新走強的推動(dòng)下，預計化工品在未來(lái)一個(gè)月內仍有新的反彈動(dòng)力；不過(guò)在不同的基本面影響之下，預計走勢將呈現較大分化。最早上行的塑料和PTA在基本面轉空的影響之下或提前走弱，橡膠基本面略有改善有望維持震蕩偏強格局，玻璃和甲醇基本面持續改善，有望延續強勢。
　　7月份以來(lái)，隨著(zhù)地產(chǎn)市場(chǎng)的逐步好轉，建材相關(guān)板塊出現了快速反彈，螺紋鋼和焦炭接連反彈。進(jìn)入8月后隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈資金的轉移，玻璃亦出現快速上升，雖然在本周出現了沖高回落，但尚未打破目前的強勢格局。從近期數據來(lái)看，全國玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存量連續五周環(huán)比下滑，幅度接近3%，現貨價(jià)格持續反彈的同時(shí)下游行業(yè)接貨卻明顯增長(cháng)，表明隨著(zhù)旺季延續，市場(chǎng)需求持續好轉，預計9月之前有望上探1500點(diǎn)。
　　甲醇近一個(gè)月波動(dòng)劇烈，但整體仍維持上行，需求好轉的同時(shí)供應持續趨緊。截至8月16日，華東和華南甲醇港口庫存環(huán)比下滑3萬(wàn)噸至29.1萬(wàn)噸，為一年來(lái)最低水平。進(jìn)口縮減且西北主要廠(chǎng)商檢修，致使目前全國呈現供不應求狀態(tài)，筆者預期這一狀態(tài)仍將延續至9月份，價(jià)格有望上探3000點(diǎn)一線(xiàn)。