自6月25日上證指數從1849.66點(diǎn)反彈，并站上2000點(diǎn)之后，整個(gè)8月份上證指數仍然一直在2100點(diǎn)上下徘徊，尋找方向。
部分券商人士認為，9月份的時(shí)間窗口，由于中小板、創(chuàng )業(yè)板整體估值偏高，風(fēng)險漸行漸近。隨著(zhù)中小市值股票連續走高，以及熱點(diǎn)概念的輪番炒作，市場(chǎng)擔憂(yōu)新的估值格局下，市場(chǎng)可能會(huì )在9月份將出現轉變。
9月份市場(chǎng)會(huì )有怎樣的投資主線(xiàn)？
熱點(diǎn)能否持續？
按照同花順的數據，8月28日，黃金、上海自貿區、軍工、煤炭、海工裝備等漲幅居前；網(wǎng)絡(luò )安全、蘋(píng)果概念、軟件、互聯(lián)網(wǎng)金融、節能照明等板塊跌幅居前。
前者大漲，與近期中東危機和投資人避險情緒有關(guān)；而后者則多是前期備受關(guān)注的熱點(diǎn)，尤其是蘋(píng)果概念和互聯(lián)網(wǎng)金融，是今年的投資主線(xiàn)。
然而9月份蘋(píng)果發(fā)布新產(chǎn)品，以及國內電子終端制造商如小米、魅族也將在9月份發(fā)布新產(chǎn)品或會(huì )引發(fā)蘋(píng)果等電子概念股的炒作。
9月熱點(diǎn)概念的炒作還可能包括節能環(huán)保中的PM2.5概念以及電動(dòng)車(chē)概念。有消息說(shuō)，備受關(guān)注的
《大氣污染防治行動(dòng)計劃》已經(jīng)完成部委會(huì )簽，將于9月份出爐；新一輪的新能源汽車(chē)補貼政策也將在9月份出爐。
對于機構而言，9月份是被認為尋找低估值的機會(huì )，華南某基金公司人士認為，伴隨金九銀十的臨近，再加上現金流逐漸改善，周期性行業(yè)中安全邊際較高的房地產(chǎn)板塊或將有所反彈。
從近期盤(pán)面數據來(lái)看，部分房地產(chǎn)等周期性行業(yè)個(gè)股已經(jīng)出現反彈跡象。
在這一節點(diǎn)，部分機構開(kāi)始重提大小盤(pán)切換的投資機會(huì )。泰達宏利基金認為，創(chuàng )業(yè)板指已到了“高處不勝寒”的估值高點(diǎn)，短期有調整風(fēng)險，部分符合國家經(jīng)濟轉型調整方向、所從事的業(yè)務(wù)有真實(shí)業(yè)績(jì)支撐、未來(lái)成長(cháng)性有保證的公司依然會(huì )享受高溢價(jià)，而一些概念性、缺乏實(shí)際應用的個(gè)股估值將受到挑戰。
而申萬(wàn)菱信認為，由于未來(lái)經(jīng)濟的不確定性，預計下階段行情波動(dòng)將更加顯著(zhù)，A股將在中小盤(pán)股與大盤(pán)股的風(fēng)格切換中挖掘階段性的機會(huì )。
興業(yè)證券研究人士則認為，9月份的時(shí)間窗口，風(fēng)險漸行漸近。中小板創(chuàng )業(yè)板整體估值偏高，但仍存在結構性投資機會(huì )。盡管如此，部分基金公司仍然看好技術(shù)創(chuàng )新帶來(lái)的投資機會(huì )將持續高熱，譬如大數據應用、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應用、美國再工業(yè)化的科技創(chuàng )新等產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會(huì )。
行情分化趨勢
也有投資者押寶“金九銀十”。
“金九銀十”是房地產(chǎn)、消費品和金融等行業(yè)擁有的共性，每年這個(gè)時(shí)候房地產(chǎn)和各類(lèi)消費品都會(huì )迎來(lái)規律性的銷(xiāo)售旺季。
北京某基金公司的基金經(jīng)理認為，9月和10月份將迎來(lái)中秋小假期以及國慶假期，可能會(huì )帶動(dòng)食品飲料、商業(yè)零售板塊大消費概念的提升。此外，如果整體行情難有機會(huì )，避險資金或加大對于低估值藍籌的布局。
譬如地產(chǎn)行業(yè)，鏈家地產(chǎn)研究中心人士預測，
9月份樓市成交量將環(huán)比上升約10%。中金公司指出，利率上行是個(gè)逐步的過(guò)程，目前基本面不弱，估值又便宜，維持看多三季度地產(chǎn)股的觀(guān)點(diǎn)。
而從近期貨幣政策走向來(lái)看，央行縮減續做央票，再加上繼續逆回購，適度加大凈投放，有受訪(fǎng)人士據此認為，9月份貨幣政策或相對寬松。這也為房地產(chǎn)這類(lèi)周期股的反彈創(chuàng )造了良機。
但從歷年A股市場(chǎng)的走勢來(lái)看，九月份卻鮮有整體的上升行情，金融、房地產(chǎn)也表現平平。
此外東吳證券指出，人民幣升值預期減弱以及進(jìn)口數據轉好意味著(zhù)9月份可以適當關(guān)注部分紡織、電器等出口相關(guān)性行業(yè)的市場(chǎng)表現。而去產(chǎn)能背景下，關(guān)注供給端收縮同時(shí)下游需求有望持續好轉的化工以及有色小金屬部分子行業(yè)的投資機會(huì )。
另外，9月份的解禁壓力也較8月份明顯增大。9月份首發(fā)原股東限售股的解禁市值為1424.73億元，相比8月的1216.6億元增加了208.13億元，增加幅度為17.11%，占到全月解禁市值的74.58%。股改、增發(fā)等部分的非首發(fā)原股東解禁市值為485.63億元，比8月份的295.41億元增加了190.22億元，增幅64.39%。9月份合計限售股解禁市值為1910.36億元，比8月份的1512.01億元增398.35億元，增幅為26.35%。
9月份日均限售股解禁市值為100.55億元，比8月份的68.73億元增加31.82億元，增加幅度為46.3%。