本周，敘利亞問(wèn)題不斷升級，美法英都已經(jīng)表態(tài)可能會(huì )對敘利亞發(fā)動(dòng)攻擊，政局不確定性導致全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)性飆升，避險情緒推升傳統避險貨幣日元和瑞郎，而包括澳元、紐元在內的高風(fēng)險貨幣則遭到拋售，外匯市場(chǎng)有回歸到避險交易模式的跡象。
　　顯然，隨著(zhù)敘利亞問(wèn)題的不斷發(fā)酵，美國使用武力解決敘利亞問(wèn)題的概率在增長(cháng)，市場(chǎng)對于美國軍事介入敘利亞問(wèn)題的擔憂(yōu)不斷增加。美國國防部長(cháng)哈格爾表示，如果奧巴馬下令對敘利亞采取行動(dòng)，對該國的軍事打擊將“整裝待發(fā)”。而美國國務(wù)卿克里則稱(chēng)敘利亞政府使用化學(xué)武器襲擊平民“無(wú)可否認”，并稱(chēng)這是一次“道德敗壞”的行動(dòng)。避險情緒導致市場(chǎng)資金不斷涌入黃金和債券市場(chǎng)，尋求避險，而股市則備受打壓。
　　不過(guò)，美元指數卻并未因為避險原因而出現走高，反而是有所回落。一方面原因來(lái)自于市場(chǎng)對于美國財政狀況的擔憂(yōu)。原本美國兩黨就即將再次面臨債務(wù)問(wèn)題談判，如果國會(huì )不能提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限，美國可能于10月份面臨財政違約的窘境。而一旦美國決定武力打擊敘利亞，那么財政赤字將再度增加，這必將加大美國兩黨談判的難度。
　　另一方面，美元指數中接近60%的權重都是歐元匯率，而近期歐元始終堅挺的表現也削弱了美元指數總體避險性的特征。歐元強勢主要是因為歐洲經(jīng)濟表現得相對意外程度高于美國，導致有資金流入“價(jià)格低洼”的歐元資產(chǎn)。當然，歐洲債務(wù)危機成為投資者忽略的因素也是歐元表現堅挺的原因，畢竟近期債務(wù)危機相關(guān)的負面消息仍不絕于耳。
　　而與之相反，日元的避險特征則表現明顯，美元兌日元匯率從99的高點(diǎn)連續下滑，并一度跌破97關(guān)口。從短期來(lái)看，可能的敘利亞戰爭以及美聯(lián)儲退出寬松政策都將致使日元匯率繼續受到避險情緒的支撐。但從中期來(lái)看，日元的走勢還是要取決于“安倍經(jīng)濟學(xué)”的走向，如果市場(chǎng)能夠再次形成“安倍經(jīng)濟學(xué)”加碼的預期，日元則仍有再次貶值可能。
　　目前，日本政府正在舉行長(cháng)達一周的聽(tīng)證會(huì )，以聽(tīng)取社會(huì )各界對于政府上調消費稅的看法。顯然，上調消費稅政策并不受到廣泛認可，但這卻是減少日本公共債務(wù)的必要之舉。因為日本負債已經(jīng)超過(guò)1000萬(wàn)億日元，財政負擔問(wèn)題始終令人擔憂(yōu)，政府必須在近期內確定上調消費稅來(lái)填補政府赤字。但這也可能導致剛剛有所起色的經(jīng)濟受到打擊，所以，寬松的貨幣政策予以對沖應該是必需的，一旦如此，日元貶值的壓力將會(huì )重現。市場(chǎng)需要明確觀(guān)察明年4月的時(shí)間節點(diǎn)，這既是可能的消費稅上調節點(diǎn)，亦是通脹目標制定一周年之際。
　　總結而言，在突發(fā)政治風(fēng)險事件面前，市場(chǎng)的避險情緒逐步體現，但是美元指數想要從中受益關(guān)鍵還在于市場(chǎng)情緒需要進(jìn)一步惡化，焦點(diǎn)完全聚焦于避險。而對于中期，基本面走向還是左右匯市的主要因素，經(jīng)濟表現與寬松政策退出的意外程度將是美元指數能否擺脫目前相對弱勢的關(guān)鍵。