市場(chǎng)行情向縱深發(fā)展，結構分化，熱點(diǎn)更迭，私募如何看待當前行情，《證券時(shí)報》綜合各家觀(guān)點(diǎn)，供投資者參考。
昭時(shí)投資執行合伙人李云峰認為7、8月份密集政策的出臺政策端對于市場(chǎng)的影響邊際效應正在減弱，市場(chǎng)短期風(fēng)險隨著(zhù)流動(dòng)性好轉而降低，A股的大幅下跌的時(shí)期已過(guò)去。隨著(zhù)行情的穩定，一些行業(yè)將出現比較好的投資機會(huì )，在產(chǎn)品充分競爭的行業(yè)領(lǐng)域都會(huì )有不錯的公司跑出來(lái)，相反依靠權力交易和政策壟斷行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險會(huì )逐漸加大。
他同時(shí)認為市場(chǎng)的根本性好轉是個(gè)綜合問(wèn)題，在目前階段不僅僅是通過(guò)貨幣政策或財政政策就可以決定的，不但需要減少政府的參與，還需要司法、社保等體制同步改革，逐步恢復社會(huì )的投資和消費信心，才會(huì )有根本性的轉變。
神農投資總經(jīng)理陳宇也比較樂(lè )觀(guān)，認為市場(chǎng)具備翻紅幾周，上攻10%的估值潛力。從情緒窗口看，對三中全會(huì )的期待大于悲觀(guān)，政策上也是明確要維護公眾預期，短期內，有利多頭。認為操作上不妨分頭進(jìn)擊，圍點(diǎn)打援。但在風(fēng)險防范上需謹防突發(fā)政治事件沖擊，經(jīng)濟情況莫測，切勿盲目樂(lè )觀(guān)，切記見(jiàn)好就收。
煜融投資董事長(cháng)吳國平（財苑）覺(jué)得目前是歷史的底部區域，9月會(huì )是行情的拐點(diǎn)，11月份是三中全會(huì )，離這個(gè)時(shí)間越近的時(shí)候，行情爆發(fā)的概率越大。銀行、地產(chǎn)跌不下去了，券商這次光大證券打開(kāi)了，地產(chǎn)這段時(shí)間壓抑的挺厲害的，它們只要一反彈，股指就上。資源有二次探底的感覺(jué)，再來(lái)個(gè)躁動(dòng)，人氣一起來(lái)，股指很容易就推上去了。
徐星投資總經(jīng)理張東偉覺(jué)得現在很多人不看好A股，甚至悲觀(guān)謹慎，這是講不過(guò)去的，悲觀(guān)的應該是那些傳統行業(yè)，而且怎么悲觀(guān)都不過(guò)分，因為它確實(shí)早就見(jiàn)頂了，迎接它們的是未來(lái)長(cháng)期的衰退，而那些提高人們生活質(zhì)量、提高社會(huì )效率的企業(yè)和行業(yè)它的牛市才剛剛開(kāi)始，真正懂價(jià)值的人的牛市才剛剛開(kāi)始。
星石投資總裁楊玲認為十八屆三中全會(huì )將對經(jīng)濟改革進(jìn)行頂層設計，屆時(shí)未來(lái)經(jīng)濟改革藍圖將確定，市場(chǎng)對可能的改革方向已有較充分的預期，認為可能涉及土地制度、戶(hù)籍制度、財稅制度、收入分配制度和金融改革等幾個(gè)大的方面。此次重要會(huì )議改革紅利將集中釋放的預期，對股市屬利好，但股市對上述利好已消化得較充分，因此在會(huì )議之前上演突破性大行情的可能性不大。
銀石投資總經(jīng)理丘海云認為假設經(jīng)濟第四季度走勢不如預期，下半年有一波較大的下跌，明年是一個(gè)中期的牛市可能性比較高；假如下半年比較平穩，明年至少也是結構性行情，最起碼，明年的機會(huì )會(huì )好于今年。接下來(lái)幾個(gè)月，在操作上會(huì )相對謹慎，目前配置中留下的是確定性的品種。
乾陽(yáng)投資董事長(cháng)何輝認為一系列的改革紅利和魄力比較大，但結構的調整和轉型需要時(shí)間去實(shí)現，PMI數據只能暫時(shí)當作反彈來(lái)看，還看不到真正見(jiàn)底走穩的趨勢。流動(dòng)性偏緊的局面還沒(méi)有改變，加上美聯(lián)儲QE的退出預期、亞太股市的下跌等影響，9月份操作上偏謹慎，采取防御性做法會(huì )更合適，不要過(guò)于激進(jìn)。雖然市場(chǎng)有反彈，但創(chuàng )業(yè)板創(chuàng )出歷史新高，幾次該跌不跌后，可能會(huì )真的“狼來(lái)了”，這次回調的可能性會(huì )比較大。
何輝認為短期市場(chǎng)整體偏震蕩，不排除重心進(jìn)一步下移的可能。但看好中長(cháng)期的經(jīng)濟，看好新一屆政府改革的魄力、規劃比較明確，隨著(zhù)改革紅利的不斷釋放，未來(lái)經(jīng)濟會(huì )逐步走好，長(cháng)期機會(huì )明顯。