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證監會(huì )日前公布了對于“8·16烏龍事件”的肇事者——光大證券的處置結果，并提醒投資者因光大證券內幕交易造成損失的，可以依法提起民事訴訟要求賠償�！督�(jīng)濟參考報》記者從數位證券維權律師處了解到，盡管目前存在索賠意向的投資者不少，但由于存在種種的困難，投資者的訴訟索賠仍然面臨一些風(fēng)險，迫切需要最高法院出臺相應的司法解釋來(lái)予以支持。
多地投資者呼吁聯(lián)合維權
稍早之前，中國證監會(huì )公布了對于光大證券的處理結果，其中認定，事件發(fā)生后，光大證券及其事件相關(guān)人員在考慮對沖風(fēng)險、調劑頭寸、降低可能產(chǎn)生的結算風(fēng)險時(shí)，采取了錯誤的處理方案，構成內幕交易、信息誤導、違反證券公司內控管理規定等多項違法違規行為。證監會(huì )表示，光大證券在內幕信息依法披露前即著(zhù)手反向交易，明顯違反了公平交易的原則。據此，中國證監會(huì )依法認定，光大證券在8月16日13時(shí)(公司高管層決策后)至14時(shí)22分轉換并賣(mài)出50ETF、180ETF基金以及賣(mài)空IF1309、IF1312股指期貨合約，構成《證券法》第202條和《期貨交易管理條例》第70條所述的內幕交易行為。證監會(huì )表示，《證券法》第76條第三款規定，內幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應當依法承擔賠償責任。對于投資者因光大證券內幕交易受到的損失，投資者可以依法提起民事訴訟要求賠償。
實(shí)際上，在證監會(huì )公布了處罰結果以后，盡管正式的行政處罰決定書(shū)尚未下達，已經(jīng)有投資者提起了對于光大證券的索賠訴訟。一名上海股民已向靜安區法院遞交訴狀，向光大證券股份有限公司索賠炒股損失99302.35元。目前，這起案件尚處于審查受理階段。
這位股民聲稱(chēng)，在光大證券董秘否認了“烏龍”傳聞后，他在下午開(kāi)盤(pán)后買(mǎi)進(jìn)“中信證券”股票，買(mǎi)進(jìn)價(jià)格為每股11.90元，共買(mǎi)入91300股，成交金額108.64萬(wàn)元，傭金325.94元，過(guò)戶(hù)費54.78元。但之后，隨著(zhù)光大證券賣(mài)空ETF、賣(mài)空股指期貨合約及14時(shí)22分發(fā)布公告后，大盤(pán)回落，原告購買(mǎi)的中信證券股票也一路下跌，原告當日收盤(pán)被套。為避免損失加大，原告只能于8月20日上午將股票以每股10.83元價(jià)格全部賣(mài)出，傭金297.28元，印花稅990.99元，過(guò)戶(hù)費54.9元，共計損失99302.35元。
廣州一名股民也向番禺區法院遞交訴狀起訴光大證券和上交所，要求兩者共同賠償7萬(wàn)元。而南京和溫州等地的投資者也準備行動(dòng)，一些地方的投資者還呼吁聯(lián)合起來(lái)進(jìn)行維權。
“這幾天不斷地有股民和機構投資者打電話(huà)來(lái)詢(xún)問(wèn)關(guān)于光大證券烏龍事件索賠的相關(guān)問(wèn)題，索賠金額在幾萬(wàn)元到幾十萬(wàn)元不等，由于部門(mén)尚未發(fā)布正式的行政處罰決定書(shū)，因此先做了索賠預登記�！闭憬ＸS律師事務(wù)所高級合伙人、證券維權律師厲健對《經(jīng)濟參考報》記者表示。上海新望聞達律師事務(wù)所、證券維權律師宋一欣也對《經(jīng)濟參考報》記者表示，目前打電話(huà)來(lái)咨詢(xún)的投資者很多，其中股指期貨方面的賠償金額較大。
律師們說(shuō)，在證監會(huì )正式下達行政處罰決定書(shū)之后，預計會(huì )有更多的投資者向光大證券進(jìn)行索賠。此前，有媒體稱(chēng)光大證券可能將面臨最高達27億元的索賠額度。據不完全統計，A股市場(chǎng)8月16日當天有超過(guò)45萬(wàn)戶(hù)投資者跟風(fēng)買(mǎi)入，其中機構投資者有1600多戶(hù)。
損失或超上市4年半來(lái)凈利潤總和四成
對于剛剛領(lǐng)到了證監會(huì )高達5.23億元天價(jià)罰單、包括董事長(cháng)在內的多名高管相繼引咎辭職的光大證券來(lái)說(shuō)，洶涌而來(lái)的索賠潮無(wú)異于一顆定時(shí)炸彈。
2012年年報顯示，光大證券去年全年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入36.52億元，同比下滑18.82%，實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤10.03億元，同比下滑35.06%。在各項業(yè)務(wù)構成中，其自營(yíng)投資業(yè)務(wù)實(shí)現收入16573萬(wàn)元，同比增長(cháng)77%。而在2013年上半年，光大證券則實(shí)現營(yíng)業(yè)收入23.92億元，同比增長(cháng)13.24%；實(shí)現股數與母公司股東的凈利潤8.11億元，同比下滑2.22%。在各項業(yè)務(wù)構成中，其投資業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.16億元，占比為13.20%。
光大證券此前曾表示，當日盯市損失約為1.94億元，再加上罰沒(méi)的金額5.23億元，即使不計算自營(yíng)業(yè)務(wù)停止、新業(yè)務(wù)暫停審批以及后續投資者索賠訴訟帶來(lái)的損失，光大證券此次損失的規模也將達到7.71億元之巨。這是2012年全年凈利潤的76.9%，是2013年上半年凈利潤的95.1%。而如果以27億元的索賠總金額計算，光大證券在此次烏龍事件中的損失將達到驚人的34.71億元，這個(gè)規模，是其2012年凈利潤的3.46倍，是2013年上半年凈利潤規模的4.28倍。實(shí)際上，自2009年8月18日上市以來(lái)，光大證券在2009年、2010年、2011年、2012年和2013年上半年分別實(shí)現凈利潤28.3億元、22.0億元、15.4億元、10.03億元和8.11億元，合計為83.84億元，上述34.71億元的損失金額，已經(jīng)達到了光大證券上市以來(lái)總利潤的41.4%。
中誠信國際近日出具報告，將光大證券的主體信用等級從AAA下調至AA，調整評級展望至負面，同時(shí)決定維持光大證券2013年第四期和第五期短融券的債項等級為A-1。中誠信國際說(shuō)，來(lái)自監管及其它相關(guān)部門(mén)的行政處罰、監管措施、業(yè)務(wù)限制和可能的來(lái)自投資者的民事訴訟或賠償訴求將給公司的自身經(jīng)營(yíng)、管理架構和財務(wù)表現帶來(lái)重大影響。
民事索賠仍臨重大障礙
不過(guò)，對于股民和機構投資者來(lái)說(shuō)，糟糕的消息是，針對光大證券的民事索賠訴訟，仍然面臨著(zhù)不少的障礙。
據了解，2007年最高法院副院長(cháng)奚曉明《在全國民商事審判工作會(huì )議上的講話(huà)》相關(guān)文件規定“關(guān)于內幕交易和操縱市場(chǎng)案件的審理問(wèn)題。修訂后的證券法進(jìn)一步明確規定了內幕交易和操縱市場(chǎng)侵權行為的民事責任。當前，對于投資人對侵權行為人提起的相關(guān)民事訴訟，有關(guān)人民法院應當參照虛假陳述司法解釋前置程序的規定來(lái)確定案件的受理，并根據關(guān)于管轄的規定來(lái)確定案件的管轄。審理內幕交易和操縱市場(chǎng)民事賠償案件是民商事審判一項全新的工作，受理此類(lèi)案件的法院應當加強調查研究和信息溝通，注意總結和積累經(jīng)驗，最高人民法院也將在廣泛調研的基礎上制定相關(guān)司法解釋?zhuān)▽m用證券法方面的系統性司法解釋�！�
據不完全統計，目前為止，國內僅有三例內幕交易民事賠償案，最早是2008年股民訴陳建良案，庭外和解原告撤訴；2009年股民訴潘海深案敗訴；2012年股民訴黃光裕案敗訴。
厲健說(shuō)，投資者應當依法索賠、理性維權，避免草率起訴敗訴遭受“二次傷害”。在證監會(huì )作出正式處罰決定后，可以聯(lián)系向專(zhuān)業(yè)律師咨詢(xún)索賠事宜、委托起訴，盡量規避訴訟風(fēng)險。他強調，根據最高法院相關(guān)文件，內幕交易案件起訴應符合前置程序、法院管轄有特別規定，目前證監會(huì )尚未作出正式行政處罰決定，投資者起訴時(shí)機尚未成熟，在證監會(huì )公布正式處罰決定后，投資者可以向上海市第二中級人民法院起訴。另一方面，雖然《證券法》76條明確規定賠償義務(wù)，但是由于內幕交易民事賠償司法解釋至今沒(méi)有出臺，導致因果關(guān)系、損失認定等非常困難，因此，投資者索賠訴訟有一定風(fēng)險。
宋一欣則表示，希望證監會(huì )督促光大證券參考平安證券在萬(wàn)福生科議案中的做法，盡快設立賠付基金，另外，則希望以此為契機，促使最高法院盡快出臺有關(guān)內幕交易民事賠償的司法解釋。