金融研究機構銀率網(wǎng)4日發(fā)布的研究報告顯示，被稱(chēng)為“類(lèi)信托”產(chǎn)品的基金子公司融資類(lèi)產(chǎn)品勢頭強勁，8月以來(lái)就有超10款問(wèn)世，且平均收益率達到10.45%，比信托產(chǎn)品高出1至2個(gè)百分點(diǎn)，成為高凈值投資者的新寵，而背后的風(fēng)險同樣不可小覷。
　　去年底，首批證券投資基金管理公司子公司獲準成立，在不到一年的時(shí)間里，不少基金子公司紛紛搶占“類(lèi)信托”的通道業(yè)務(wù)，從資金募集到資金運用方向、收益分配方式，與信托都極為相似。在新秀的映襯下，信托產(chǎn)品收益率就顯得沒(méi)那么耀眼了：8月5日至11日信托產(chǎn)品的平均收益率為8.8%，較前周提高0.21個(gè)百分點(diǎn)，不及基金子公司融資類(lèi)產(chǎn)品的表現。
　　為何二者的產(chǎn)品設計極為相似，但基金子公司卻可以給投資者更高的回報？銀率網(wǎng)分析師表示，究其原因，無(wú)非以下兩點(diǎn)：
　　第一，基金子公司為了搶占市場(chǎng)份額，在融資市場(chǎng)開(kāi)展“價(jià)格戰”，壓縮自身利潤空間，更多地讓利給投資者；第二，高收益對應高風(fēng)險，基金子公司所投項目的風(fēng)險性比信托公司的高，融資方愿意付出更高的融資成本。
　　銀率網(wǎng)分析師認為，基金子公司的“玩法”十分危險，由于其初涉資管項目，沒(méi)有歷史業(yè)績(jì)作為參考，風(fēng)險概率無(wú)法判斷；此外，基金子公司的“類(lèi)信托”產(chǎn)品沒(méi)有“剛性?xún)陡丁北Ｕ�，這從基金子公司的注冊資本就可以判斷，目前基金公司子公司的注冊資本很少有超過(guò)五千萬(wàn)的，一旦項目發(fā)生兌付風(fēng)險，基金子公司根本無(wú)法承擔。
　　由于上述原因，銀率網(wǎng)分析師提醒投資者在投資“類(lèi)信托”產(chǎn)品時(shí)，千萬(wàn)不要只參考預期收益率，還要綜合考慮項目情況和發(fā)行公司的實(shí)力。