本周大盤(pán)風(fēng)云突變，上演了一出闊別已久的逼空上漲大戲。在銀行、房地產(chǎn)、煤炭、有色、鋼鐵等權重股的輪番上漲推動(dòng)下，3個(gè)交易日滬指大漲4.73%，一舉突破半年線(xiàn)和年線(xiàn)的壓制，輕松站上2200點(diǎn)關(guān)口。面對突如其來(lái)的行情，不少投資者驚呼“牛市來(lái)了！”。
　　仔細觀(guān)察近期盤(pán)面不難發(fā)現，一方面是上證指數在大幅上漲過(guò)程中，單日成交量持續放大，直逼2000億元水平，創(chuàng )近兩年多來(lái)的天量；一方面是前期上演“不死神話(huà)”的創(chuàng )業(yè)板指出現放量“三連跌”，終于低下了高傲的牛頭。
　　面對這種此消彼長(cháng)的輪回，分析人士普遍認為，上證指數單日成交逼近2000億元天量，權重股上揚中小盤(pán)股下挫，意味著(zhù)主流資金開(kāi)始轉向周期性藍籌股，市場(chǎng)風(fēng)格轉換初露端倪。
　　實(shí)際上，證券市場(chǎng)作為宏觀(guān)經(jīng)濟的晴雨表，主力資金從題材小盤(pán)股轉向周期性藍籌股，已經(jīng)具備了市場(chǎng)風(fēng)格轉換的契機和條件。
　　首先，經(jīng)濟數據向好助力周期性藍籌股價(jià)值回歸。國家統計局最新發(fā)布的8月份居民消費價(jià)格指數（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）顯示，CPI環(huán)比上漲0.5%，同比上漲2.6%；PPI環(huán)比上漲0.1%，同比下降1.6%。加上此前公布的8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為51.0%，比上月回升0.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )出年內新高，超出市場(chǎng)的預期，顯示國內制造業(yè)經(jīng)濟發(fā)展動(dòng)力快速回升并有所增強，表明經(jīng)濟見(jiàn)底企穩回升的態(tài)勢進(jìn)一步確立。宏觀(guān)經(jīng)濟的回暖，對固定投資、出口貿易、內生消費等相關(guān)聯(lián)的周期性行業(yè)構成根本性的利好支撐，有利于周期性藍籌股價(jià)值的再度回歸。
　　其次，兩融標的擴容激發(fā)藍籌股活力。9月6日，上交所及深交所下發(fā)通知，為滿(mǎn)足融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展需要，將于9月16日擴大融資融券標的個(gè)股數量，由原來(lái)的494只增至700只。這意味著(zhù)，融資融券標的股票將迎來(lái)第三次擴容。從前兩次融資融券標的股票范圍擴大的經(jīng)驗來(lái)看，每次擴大標的股票范圍，客觀(guān)上會(huì )起到增加融資買(mǎi)入的效果，對銀行、保險、房地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵、有色金屬等處于歷史低位的周期性行業(yè)具有一定的資金吸引作用，為長(cháng)期處于蟄伏狀態(tài)的相關(guān)藍籌股，提供了復活契機。而與主板相對應的創(chuàng )業(yè)板個(gè)股，經(jīng)過(guò)前期的大幅上漲，整體平均市盈率已經(jīng)達到60倍，與市盈率僅有13.44倍（TTM）的上證指數相比，形成了巨大的估值反差。
　　最后，改革紅利預期促藍籌股輪漲。面對經(jīng)濟增速的放緩，中央政府并沒(méi)有采取通過(guò)短期加大投資來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的措施，而是堅定轉型升級的政策不放松。今年年初管理層提出建設美麗中國、推進(jìn)新型城鎮化，環(huán)保板塊應聲而起；今年年中文化、傳媒板塊崛起，屬于收入分配改革、消費升級范疇；創(chuàng )業(yè)板整體走強，符合產(chǎn)業(yè)結構轉型升級的大背景；而隨著(zhù)今年年末十八屆三中全會(huì )臨近，自貿區建設、新一輪的土地改革等一系列重大題材正在被市場(chǎng)不斷深度發(fā)掘。本周一，在“優(yōu)先股”試點(diǎn)傳言刺激下，正是以銀行為首的金融股暴漲，拉開(kāi)了本輪上攻行情的大幕。
　　分析人士指出，中央“底線(xiàn)思維”確立的“保增長(cháng)”態(tài)度和十八屆三中全對“釋放改革紅利”的預期將成為今后政策的主基調。在此背景下，主板在周期性藍籌股的推動(dòng)下放量上漲，而前期強勢的創(chuàng )業(yè)板開(kāi)始逆市調整，暗示周期性藍籌股將再度奪回做多主戰場(chǎng)。