和時(shí)下被人們熱衷追捧的奢侈品消費一樣，奢侈品投資正為越來(lái)越多的投資人熟悉。利用金融投資手段進(jìn)行奢侈品理財，也成為一部分“嗅覺(jué)”靈敏投資者的新渠道。
奢侈品理財產(chǎn)品的廬山真面目究竟如何？有興趣的讀者不妨與我們一同探尋這張奢侈品理財的“尋寶地圖”。
奢侈品投資的“金融道路”
買(mǎi)頂級奢侈品可以保值增值，買(mǎi)奢侈品股票也同樣可能賺錢(qián)。面對中國人日漸高漲的奢侈品購買(mǎi)熱情，部分敏銳的金融機構已經(jīng)捕捉到其中機會(huì )，并推出了相關(guān)投資產(chǎn)品。
不久前，匯豐銀行推出的“匯享天下2013年第106期”產(chǎn)品，就是一款掛鉤奢侈品股票的理財產(chǎn)品。該產(chǎn)品的收益與三只奢侈品行業(yè)股票掛鉤，分別為普拉達公司(Prada)、蔻馳公司(Coach)及瑞士歷峰集團。該產(chǎn)品在期限為2年的投資過(guò)程中，以月份為單位進(jìn)行觀(guān)察，每日觀(guān)察掛鉤股票籃子的表現。若最差股票的表現值等于或高于下限水平的96%，則該日可累積年化6.3%的回報，每個(gè)觀(guān)察期的累積回報將在該觀(guān)察期結束后支付。此外，該產(chǎn)品設置了保本結構，即便觀(guān)察期內股票的表現并未達到預期獲得高收益的條件，最終產(chǎn)品仍能保證本金的獲取，只是在最差的情況下，投資收益可能為零。
更早些時(shí)候，法興銀行也推出過(guò)類(lèi)似掛鉤奢侈品股票的產(chǎn)品——“法興全球財富效應指數掛鉤結構性票據”。該產(chǎn)品為非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，屬于銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品。產(chǎn)品的投資期限3年，投資門(mén)檻為20萬(wàn)元人民幣或4萬(wàn)美元。在產(chǎn)品封閉20天后，投資者可在每周二申請提前贖回。至于該產(chǎn)品掛鉤的標的“法興全球財富效應指數”，據悉是法興銀行自主研發(fā)的指數，掛鉤全球奢侈品行業(yè)中的一些奢侈品股票，主要反映一籃子股票的走勢。
據了解，法興銀行在2012年發(fā)行了兩款同樣的產(chǎn)品，截至目前的收益率分別達23.3%、19.29%。
不僅外資銀行發(fā)行了相關(guān)奢侈品理財的產(chǎn)品。部分基金公司也已經(jīng)在這一領(lǐng)域有所動(dòng)作。目前，我國市場(chǎng)上已有兩只奢侈品基金，即“富國全球頂級消費品基金”和“易方達標普消費品指數增強基金”，這兩只基金均為QDII型基金，主要投資于美、德、法等國的證券市場(chǎng)上的相關(guān)股票。
富國全球頂級消費品基金成立于2011年7月，是一只主動(dòng)型股票基金。依據其招募說(shuō)明書(shū)的闡述，該基金主要投資于全球頂級消費品相關(guān)公司的股票，希望通過(guò)對投資對象的精選和組合投資，分散投資風(fēng)險，力求實(shí)現基金資產(chǎn)的中長(cháng)期穩定增值。其基金資產(chǎn)將以不低于股票資產(chǎn)的80%投資于全球頂級消費品公司的股票。
而易方達標普消費品指數增強基金成立于2012年6月，是一只增強型指數基金。其設計初衷是在復制標普全球高端消費品指數(S&P
Global Luxury
Index)的基礎上，對投資組合進(jìn)行適度管理，以爭取分享全球高端消費品企業(yè)股票的回報。其基金資產(chǎn)投資于股票及股票存托憑證的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的90%，其中投資標普全球高端消費品指數成份股及備選成份股的資產(chǎn)不低于股票及股票存托憑證資產(chǎn)的80%。
奢侈品理財的“小門(mén)道”
借道金融產(chǎn)品投資奢侈品，產(chǎn)品雖已不少，但要真正獲取收益成為“winner”，依然需要遵循一些基本門(mén)道。
眾所周知，奢侈品消費與全球經(jīng)濟形勢可謂息息相關(guān)。唯有在經(jīng)濟形勢較為穩定且消費信心回暖的時(shí)刻，投資奢侈品股票才有獲取勝算的可能。具體在投資實(shí)踐中，業(yè)內人士指出，奢侈品牌市盈率較高，業(yè)務(wù)發(fā)展又可預測，而且可投資標的又較少。故而從長(cháng)線(xiàn)來(lái)看，由于眾多研究均顯示未來(lái)奢侈品行業(yè)仍將處于上升期，所以投資奢侈品股票盈利的可能性非常大。但是正所謂股市有風(fēng)險，投資需謹慎。買(mǎi)奢侈品股票同樣如此，就短線(xiàn)而言，如果經(jīng)濟形勢不佳，投資奢侈品股票就需要做好被套牢的準備。
就目前而言，全球經(jīng)濟形勢的復蘇態(tài)勢，似乎正給奢侈品投資帶來(lái)新的“曙光”。目前歐洲債務(wù)危機似有緩和趨勢，歐盟區在今年第二季度也開(kāi)始逐步走出衰退的陰影。此外，美國經(jīng)濟亦有復蘇的跡象。QE3可能退出的傳聞在市場(chǎng)上不斷播散，美元長(cháng)期將步入上升通道的預期，都顯示了市場(chǎng)對于美國未來(lái)經(jīng)濟的看好。
具體從一些奢侈品公司的表現來(lái)看，目前似乎也是它們表現不錯的時(shí)刻。統計顯示，板塊龍頭路易威登(LV)今年第二季錄得9%的經(jīng)營(yíng)收入增長(cháng)，優(yōu)于第一季7%的經(jīng)營(yíng)收入增長(cháng)；古馳(Gucci)母公司Kering今年第二季9.4%的經(jīng)營(yíng)收入增長(cháng)，也優(yōu)于第一季的6.4%經(jīng)營(yíng)收入增長(cháng)。而另一奢侈品巨頭愛(ài)馬仕得益于在歐洲和美洲的強勁銷(xiāo)量，今年第二季的銷(xiāo)售額增長(cháng)12%，達到9.104億歐元，使得該公司提高其全年業(yè)績(jì)預期，預計其全年的營(yíng)業(yè)收入增速將超過(guò)10%。
基于這些數據，有市場(chǎng)分析指出，隨著(zhù)今年第四季度消費旺季的來(lái)臨，屬于消費股的奢侈品板塊也可能再度上漲，現階段或是投資者提前布局的不錯時(shí)機。
奢侈品理財也會(huì )“坑人”
基于第二季度奢侈品公司的良好業(yè)績(jì)，目前的奢侈品理財產(chǎn)品的收益尚可圈可點(diǎn)。
據天相數據統計，截至9月12日，富國全球頂級消費品基金今年以來(lái)業(yè)績(jì)11.79%，在68只QDII基金中排名第13；而今年68只QDII基金的加權平均收益率僅為0.97%，大幅落后于A(yíng)股市場(chǎng)658只股票基金平均9.6%的業(yè)績(jì)、以及217只混合基金11.12%的平均業(yè)績(jì)(在QDII基金中今年業(yè)績(jì)最好的富國中國中小盤(pán)的業(yè)績(jì)?yōu)?5.07%)。
而前文中提及的法興銀行在2012年發(fā)行的兩款產(chǎn)品，截至目前的收益率亦分別達23.3%、19.29%。但是正所謂“花無(wú)百日紅”，買(mǎi)奢侈品能彰顯身份，買(mǎi)奢侈品股票卻未必能一直賺錢(qián)。
盡管全球經(jīng)濟已有趨穩回暖的態(tài)勢，但尚不足以說(shuō)明復蘇將會(huì )是一帆風(fēng)順的。近日，一份來(lái)自高盛高華的報告指出，歐洲央行仍對復蘇及流動(dòng)性過(guò)剩的下降持謹慎態(tài)度。該報告指出，歐洲央行在9月份的會(huì )議上維持政策利率不變，并宣布沒(méi)有新的非常規措施出臺。此前，歐洲央行管理委員會(huì )在事先準備好的聲明中承認一些最新數據出現了改善，但同時(shí)仍認為經(jīng)濟前景面臨的風(fēng)險“趨于下行”。德拉吉也對這些風(fēng)險著(zhù)力強調，而對經(jīng)濟復蘇跡象輕描淡寫(xiě)。他說(shuō)：“我對復蘇的看法非常非常謹慎，我不能傳遞出欣喜之意，一切都只是剛剛開(kāi)始，復蘇仍處稍稍萌芽的狀態(tài)”。
這就意味著(zhù)，在經(jīng)濟回暖尚且可能反復的時(shí)候，加倉歐美的風(fēng)險資產(chǎn)仍有風(fēng)險。
不僅如此，僅從這些奢侈品理財產(chǎn)品本身而言，投資本身也存有不少風(fēng)險，奢侈品理財產(chǎn)品也存在“坑人”可能。
如這些奢侈品理財產(chǎn)品很多都是QDII產(chǎn)品，很多掛鉤標的是以美元或歐元計價(jià)的，因此投資者首先要面對的一關(guān)就是匯率風(fēng)險。此外，從這些產(chǎn)品的結構設計看，并非是奢侈品股票上漲了，這些產(chǎn)品就能賺錢(qián)。以匯豐銀行發(fā)行的產(chǎn)品為例，需要表現最差的股票的表現值等于或高于下限水平的96%，則該日可累積年化6.3%的回報，而要滿(mǎn)足這一條件亦并非易事。所以投資者也可能在投資兩年后僅僅獲得本金保障，取得“零收益”。因此掛鉤歐洲奢侈品行業(yè)的理財產(chǎn)品也面臨著(zhù)一些市場(chǎng)風(fēng)險。