“今后到招商基金工作的員工，首先要到營(yíng)業(yè)部辦理沒(méi)有開(kāi)戶(hù)證明，如果出具不了證明，我們將堅決不予錄用�！�
“目前在走司法程序，調查調查已經(jīng)基本結束了�！鄙钲谧C監局相關(guān)人士告訴記者。
9月13日下午，對于招商基金前副總經(jīng)理楊奕涉嫌“老鼠倉”案，證監會(huì )新聞發(fā)言人表示，根據調查，楊奕涉嫌親自下單或者伙同他人，買(mǎi)賣(mài)相關(guān)股票，涉及股票40余只，違法所得1千多萬(wàn)，目前案件仍在偵辦過(guò)程中。
近期，監管層對于內幕交易的嚴厲打擊使得業(yè)內人人自危，“作為基金管理者，我們是時(shí)刻提心吊膽，戰戰兢兢，害怕出點(diǎn)什么事�！鄙钲谝患抑行突鸸矩撠熑烁嬖V記者。
時(shí)間回到9月6日晚上8點(diǎn)，深圳深南大道7008號招商銀行大廈28樓，招商基金工作人員依舊在緊張地忙碌�？偨�(jīng)理許小松也從外地連夜趕回來(lái)，當天下午，招商基金被曝出前副總裁楊奕涉嫌老鼠倉。
而樓上29層的博時(shí)基金，也同樣燈火通明。幾乎在同一時(shí)間，證監會(huì )6日通報，決定對博時(shí)基金采取責令整改6個(gè)月等監管措施，整改期間暫停受理和審核該公司所有新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)申請。
“現在的作案手法越來(lái)越隱秘，但我們的稽查手段也在不斷進(jìn)步，隨著(zhù)稽查經(jīng)驗的累積，我們將更有信心發(fā)現更為隱秘的老鼠倉�！鄙鲜鲎C監局人士告訴記者。
贖回之痛
遭遇老鼠倉，基金公司首先需要面對的就是贖回問(wèn)題。
回顧歷史可以發(fā)現，這種事情會(huì )直接影響基金公司的業(yè)務(wù)規模。最近易方達馬喜德一案就是個(gè)例子，今年4月份，易發(fā)達基金經(jīng)理馬喜德被曝出老鼠倉。雖然馬喜德作案時(shí)間并不完全在易方達任職，但易方達二季度遭遇了機構贖回。因此，當天晚上，許小松也坦言，如果不是老鼠倉，招商基金的規模至少可以增加200億元。
目前招商基金公募和私募業(yè)務(wù)的管理規模共計約1160億元，這是招商基金歷史以來(lái)最高的規模，而兩年前這個(gè)數字還僅為580億元。
“招商基金近兩年的發(fā)展勢頭是非常好，如果不是老鼠倉事件，許小松的加盟幾近完美�！�
2011年11月，許小松加盟招商基金，其時(shí)招商基金規模為580億元，如今其規模為1160億元，恰好翻了一倍。在子公司業(yè)務(wù)方面，招商財富發(fā)展也非常迅猛，據許小松介紹，子公司成立規模為560億元，考慮到部分產(chǎn)品到期的情況，如今實(shí)際管理規模為410億元�！爸鲃�(dòng)管理業(yè)務(wù)加上部分通道類(lèi)業(yè)務(wù)�！�
2012年底，博時(shí)基金的總規模為2231億元，其中社�；鸸芾硪幠�549.13億元，行業(yè)排名第三，企業(yè)年金規模276.71億元，同樣排名行業(yè)第三。以資產(chǎn)規模計，博時(shí)為國內第五大基金管理公司，管理社保資金規模最大的基金公司。
其實(shí)，早在2012年4月份，招商基金內部就收到匿名舉報信。2012年7月底，楊奕完成所有手續，離開(kāi)招商基金。也就是說(shuō)，在楊奕事件被爆出之前，招商基金有足足一年時(shí)間可以靜下心來(lái)發(fā)展業(yè)務(wù)，這也大大地緩解了招商基金與許小松的壓力。而對于同為招商系基金的博時(shí)基金，剛上任不久的總裁吳姚東則面臨更大的挑戰。
兩家招商系基金在未來(lái)的日子里，很可能會(huì )受到機構的贖回，未來(lái)規模下滑將不可避免。
“保險資金、社�；鸷推髽I(yè)年金，這類(lèi)持有人非常重視機構的歷史，一旦基金公司越過(guò)老鼠倉、非公平交易和各種形式的利益輸送這三條底線(xiàn)，機構將會(huì )贖回，這是大資金對于風(fēng)控的基本要求�！�
“我們的專(zhuān)戶(hù)做得很好，業(yè)績(jì)都很靠前，機構也非常認可我們的投資風(fēng)格和理念。我們將會(huì )繼續與機構保持良好的溝通，相信機構基于對我們的信任，不會(huì )大量贖回�！闭猩袒饘�(zhuān)戶(hù)負責人楊渺告訴記者，“不過(guò)，開(kāi)拓新客戶(hù)將有一定難度�！�
創(chuàng )新受限
除了因巨量贖回而導致規模大幅下降外，一旦發(fā)生老鼠倉，對于基金公司來(lái)說(shuō)，創(chuàng )新業(yè)務(wù)將會(huì )受到極大的打擊。
而證監會(huì )通報也稱(chēng)，將對博時(shí)基金采取責令整改6個(gè)月等監管措施，整改期間暫停受理和審核該公司所有新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)申請。
“現在大家都在拼命搞創(chuàng )新，基金公司規模的拓展更多的是依賴(lài)于產(chǎn)品的創(chuàng )新�！鄙鲜龌鸸矩撠熑烁嬖V記者，“其實(shí)今年博時(shí)的創(chuàng )新勢頭不錯�！�
在子公司業(yè)務(wù)方面，此前有報道稱(chēng)，自6月份以來(lái)，博時(shí)資本業(yè)務(wù)進(jìn)入了停滯期，再沒(méi)有發(fā)行新的產(chǎn)品。而從3月成立到5月底，博時(shí)資本在不到3個(gè)月時(shí)間，發(fā)行了近20只產(chǎn)品，規模超過(guò)50億元�！昂芸赡苁鞘艿搅笋R樂(lè )事件的影響，大股東想緩一緩�！�
對于博時(shí)來(lái)說(shuō)，海外業(yè)務(wù)影響程度可能會(huì )更大，“海外資金更加重視基金公司過(guò)往歷史，此前博時(shí)的海外業(yè)務(wù)發(fā)展得不錯，也挖了不少人過(guò)來(lái)�！�
“博時(shí)的監控系統在業(yè)內應該是領(lǐng)先的，出了這么大問(wèn)題，應該要好好反思一下究竟是哪個(gè)環(huán)節出漏洞了�！�
證監會(huì )通報表示，博時(shí)基金對旗下基金異常交易行為監控存在漏洞，雖建立異常交易反應分析制度，但未對已發(fā)現異常情況采取后續核查、質(zhì)詢(xún)等適當處理措施。
不過(guò)，基金經(jīng)理個(gè)人操守問(wèn)題也往往使得基金公司防不勝防，許小松向記者表示，“我也一直在思考怎么可以完全杜絕老鼠倉，我們在投研部門(mén)安裝安檢設備，每個(gè)人頭頂上都有一個(gè)，并且所有投研人員一律不準帶電子產(chǎn)品入內。我真是希望自己有一百雙眼睛，盯著(zhù)每個(gè)人�！�
監管趨嚴
“最近一段時(shí)間監管風(fēng)向是變了，變得非常嚴，有點(diǎn)人人自危的感覺(jué)�！鄙钲谝患掖笮突鹭撠熑烁嬖V記者。
記者了解到，今年8月17日，深圳證監局與深圳市投資基金同業(yè)公會(huì )組織召開(kāi)深圳轄區基金從業(yè)人員行為規范培訓會(huì )。
與會(huì )者包括深圳轄區內各基金公司董事長(cháng)、總經(jīng)理、督察長(cháng)等高管，投資、研究、交易、合規部門(mén)負責人，全體基金經(jīng)理、基金經(jīng)理助理、研究員、監察稽核人員，及部分私募基金代表近900人。
會(huì )上證監局強調，各基金公司要設計一套有效的員工行為管理實(shí)效化、投資研究行為規范化、投研人員投資行為陽(yáng)光化的內控流程，將“老鼠倉”、內幕交易防控機制落實(shí)到每個(gè)從業(yè)人員及每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節。
“今后到招商基金工作的員工，首先要到營(yíng)業(yè)部辦理沒(méi)有開(kāi)戶(hù)證明，如果出具不了證明，我們將堅決不予錄用�！闭猩袒鹣嚓P(guān)負責人表示。