美國時(shí)間上周日,美聯(lián)儲主席參選者薩默斯宣布退出職位角逐,意味著(zhù)其可能主張的“加快退出QE(量化寬松)”已面臨流產(chǎn),美元走強概率亦因此驟降。
美元指數昨日于81.10開(kāi)盤(pán),較上一日收盤(pán)81.52大幅走低。截至記者發(fā)稿,美元指數最低探至81.03,弱勢盡顯。受此影響,人民幣對美元中間價(jià)在近期已連續走高的基礎上,再度上漲24個(gè)基點(diǎn)至6.1554,月內二度刷新2005年匯改以來(lái)新高。分析人士稱(chēng),人民幣貶值預期早在今年二季度初就已煙消云散,未來(lái)震蕩走高的可能性與日俱增。
美聯(lián)儲QE的退出時(shí)點(diǎn)再添變數,人民幣重拾升勢,將對國內市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生什么影響?
金元證券固定收益部副總經(jīng)理王晶告訴證券時(shí)報記者,美聯(lián)儲QE退出預期發(fā)酵已久,美國10年期國債收益率雖然已攀上2.90%高位,但繼續走高將可能對美國經(jīng)濟復蘇形成抑制。近期公布的美國經(jīng)濟數據偏弱,“QE逐步退出”的預期將進(jìn)一步得到強化。
“從目前跡象來(lái)看,人民幣強勢強化了中國經(jīng)濟轉型的特征,將對資金回流的意愿形成約束。這對于國內市場(chǎng)資金面,有望產(chǎn)生正面刺激作用!蓖蹙дf(shuō)。
據平安證券統計,美元對人民幣3個(gè)月期無(wú)本金交割遠期(NDF)目前已跌至6.165附近,較8月的6.30而言,人民幣貶值預期已得到明顯扭轉。
對外經(jīng)貿大學(xué)金融學(xué)院兼職教授、國際金融問(wèn)題專(zhuān)家趙慶明認為,表面上看,美聯(lián)儲主席人選事件不會(huì )對國內流動(dòng)性形成直接影響。但另一方面,中國這個(gè)巨大經(jīng)濟體的投資、消費、工業(yè)增加值、進(jìn)出口數據等,都是金磚五國中的佼佼者。相比印度、巴西、印尼等新興市場(chǎng)國家的資金大量流出而言,我國的情況無(wú)疑是較為樂(lè )觀(guān)的。
招商銀行金融市場(chǎng)部高級分析師劉東亮表示,人民幣再次升值的直接原因,是近期美元在國際市場(chǎng)上轉弱。但根本原因仍是中國宏觀(guān)經(jīng)濟在7、8兩月出現明顯的企穩回升跡象,數據顯示中國經(jīng)濟并不像市場(chǎng)此前預期的那么糟糕,從而打開(kāi)了官方“允許”人民幣進(jìn)一步升值的空間。
人民幣強勁走升的同時(shí),國內銀行間市場(chǎng)資金價(jià)格維持中性略松態(tài)勢。又到季末,且臨近中秋國慶雙節,上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)并未出現相應上漲。近一周來(lái),隔夜Shibor均在2.9%~3.01%之間窄幅波動(dòng),兩周Shibor昨日則出現了26個(gè)基點(diǎn)的下跌。
王晶指出,由于中國尚未放開(kāi)資本項目管制,海外金融市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)對我國影響較為有限。歷史經(jīng)驗證明,國內貨幣政策的效果更多時(shí)候是“超越”美聯(lián)儲、超越所謂海外資金流動(dòng)的。
Wind資訊統計顯示,2008年金融危機期間,我國新增外匯占款多的月份在6500多億元,少的月份也有1000多億元,由于當年央行連續上調存款準備金率,導致市場(chǎng)資金面異常緊張;2012年外匯占款出現負增長(cháng),但資金面卻較為寬松;除掉最近兩個(gè)月,今年的外匯占款總體是增加的,但6月份的“錢(qián)荒”則是多年來(lái)罕見(jiàn)。
南京證券固定收益部總經(jīng)理王寧告訴記者,國內經(jīng)濟復蘇較為溫和,而且一定程度上這也是建立在去年三季度“底部”基礎上的。因此可以判斷,今年第四季度央行貨幣政策難以出現大松大緊,維持中性的概率較大。