今年創(chuàng )業(yè)板指數連創(chuàng )新高，與之形成鮮明對比的是創(chuàng )業(yè)板整體業(yè)績(jì)所顯露的疲態(tài)。繼中期創(chuàng )業(yè)板業(yè)績(jì)整體增速不到2%，遠落后于主板10%以上的增速后，今年前三季度這一局面仍難出現明顯改觀(guān)。
Wind數據顯示，截至9月17日中國證券報記者發(fā)稿時(shí)，兩市共有40家創(chuàng )業(yè)板公司披露了三季度業(yè)績(jì)預告。其中，業(yè)績(jì)預增及扭虧的公司分別為11家和2家，還有1家公司續盈。這意味著(zhù)三季度業(yè)績(jì)預喜的創(chuàng )業(yè)板公司占比還不到四成。
高增長(cháng)光環(huán)不再
今年以來(lái)，創(chuàng )業(yè)板整體業(yè)績(jì)表現已經(jīng)遜于其他板塊。Wind數據顯示，去年年報時(shí)創(chuàng )業(yè)板凈利潤同比下降了8.57%，而主板公司凈利潤同比增長(cháng)了0.66%。今年一季度，創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)仍繼續下滑1.27%，主板公司則增長(cháng)了9.66%。到了上半年，創(chuàng )業(yè)板和主板公司的整體業(yè)績(jì)增速分別為1.51%和10.54%。曾經(jīng)以“高增長(cháng)”為代表的創(chuàng )業(yè)板公司，在今年的業(yè)績(jì)表現已明顯“啞火”。
盡管整體增速疲弱，但是創(chuàng )業(yè)板公司中仍不乏亮點(diǎn)。在11家三季度業(yè)績(jì)預增的公司中，有多家公司前三季度的增長(cháng)幅度都在100%以上。
目前創(chuàng )業(yè)板預增幅度最大的要數鼎漢技術(shù)。公司預計1-9月實(shí)現凈利潤約2727.54萬(wàn)元至2804.01萬(wàn)元，同比增長(cháng)970%至1000%。公司稱(chēng)，隨著(zhù)新建高鐵項目的啟動(dòng)和在手地鐵訂單的執行，公司業(yè)績(jì)將穩步提升。今年上半年，公司已實(shí)現凈利潤1908.50萬(wàn)元，成功實(shí)現扭虧。此外，三維絲、珈偉股份、新大新材等公司也預計前三季度的業(yè)績(jì)增速在100%以上。
盡管前三季度大幅預增，但是細看這些公司逐季的業(yè)績(jì)表現，也顯露出一些差異。其中，新大新材預計前三季度實(shí)現凈利潤約800萬(wàn)元-1000萬(wàn)元，同比增長(cháng)約164.9%-231.13%。公司上半年共虧損717.12萬(wàn)元，這意味著(zhù)第三季度新大新材將實(shí)現扭虧為盈。公司表示，與易成新材進(jìn)行資源整合，成為行業(yè)內市場(chǎng)占有率最高的企業(yè)，同時(shí)也提升了公司對下游廠(chǎng)商的議價(jià)能力。
相比之下，珈偉股份預計前三季度業(yè)績(jì)同比增長(cháng)222.01%-251.28%，實(shí)現凈利潤約1100萬(wàn)元-1200萬(wàn)元。不過(guò)，公司上半年已實(shí)現凈利潤1106萬(wàn)元，這意味著(zhù)公司第三季度的單季盈利水平可能還不到100萬(wàn)元。去年較低的業(yè)績(jì)基數成為公司能夠實(shí)現較大業(yè)績(jì)增長(cháng)的重要原因。數據顯示，去年前三季度公司僅實(shí)現凈利潤341.61萬(wàn)元，而去年第三季度公司單季盈利尚不足10萬(wàn)元。對此公司表示，為了抵御單一產(chǎn)品的風(fēng)險，自主研發(fā)的LED照明產(chǎn)品及其他LED消費產(chǎn)品正逐步被市場(chǎng)所接受。
警惕業(yè)績(jì)地雷
從目前披露的預告看，宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩對于創(chuàng )業(yè)板公司的影響正在逐步顯現。目前共有10家創(chuàng )業(yè)板公司預計虧損。其中，2家為續虧，8家為首虧。
繼中期虧損3894.93萬(wàn)元后，星星科技預計前三季度凈利潤約-4800萬(wàn)元至-5300萬(wàn)元，同比下降571.59%-527.1%。由于市場(chǎng)競爭激烈，公司的手機視窗防護屏產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格同比下滑較大，產(chǎn)品綜合盈利能力下降，公司上半年毛利率同比出現明顯下調，這一趨勢在三季度仍然未能得到扭轉。對此，星星科技表示，由于受終端市場(chǎng)競爭影響，產(chǎn)品盈利能力降低，公司產(chǎn)能利用率仍然不足。
同樣，明家科技前三季度也預虧，公司預計實(shí)現凈利潤約-1600萬(wàn)元至-1473萬(wàn)元，同比下降448%-478%。而公司上半年共虧損789.87萬(wàn)元。公司表示，業(yè)績(jì)大幅下滑主要是受?chē)饨?jīng)濟復蘇乏力、實(shí)體需求不足的影響，公司海外訂單同比減少。同時(shí)，公司國內部分已中標項目推遲交貨時(shí)間，只有小部分達成銷(xiāo)售。
業(yè)內人士指出，國內經(jīng)濟結構調整，給部分從事高科技行業(yè)的創(chuàng )業(yè)板公司帶來(lái)發(fā)展良機，但并非所有創(chuàng )業(yè)板公司都能持續保持高成長(cháng)的特性。由于所處細分行業(yè)變化、業(yè)務(wù)覆蓋面有限，創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)更容易受到經(jīng)濟波動(dòng)的影響。從發(fā)展來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板業(yè)績(jì)分化的特征在未來(lái)將更加明顯。
解禁減持壓力仍存
盡管上市公司整體解禁壓力在中期時(shí)已經(jīng)得到釋放，但是對于創(chuàng )業(yè)板而言，10月份共計22.47億股的解禁峰值仍是不小的壓力。與此同時(shí)，在中報窗口期過(guò)后，創(chuàng )業(yè)板公司已遭到股東凈減持近90億元。
Wind數據顯示，9月下半月有14家創(chuàng )業(yè)板公司迎來(lái)解禁，匯川技術(shù)、智飛生物的解禁規模均在2億股以上。10月份，還將有21家創(chuàng )業(yè)板公司迎來(lái)解禁，解禁規模共計22.47億股，這也是年內創(chuàng )業(yè)板解禁規模最高的一個(gè)月。
可以看到，在創(chuàng )業(yè)板指數連續上漲之后，創(chuàng )業(yè)板公司股東及高管的減持意愿已明顯提升。在中報窗口期過(guò)后，7月以來(lái)創(chuàng )業(yè)板共有155家公司遭到減持6.57億股，涉及市值共97.30億元。而同期這些公司獲得股東增持的規模僅為4636.9萬(wàn)股，增持市值約7.44億元。創(chuàng )業(yè)板公司凈減持額近90億元。
專(zhuān)家認為，創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)持續分化，一些成長(cháng)性不佳的公司股東減持沖動(dòng)更為明顯。與之相比，擁有穩定業(yè)績(jì)表現和較好盈利預期的創(chuàng )業(yè)板公司，其發(fā)展前景將更為穩固。