9月16日，滬深股市融資融券標的正式從494只擴大至700只。從當日兩融數據看，市場(chǎng)此前擔心的融券操作對相關(guān)個(gè)股的做空壓力并未出現，反倒是融資資金對新標的興趣濃厚。統計顯示，9月16日206只新增兩融標的股的融資買(mǎi)入總額為41.6億元，而同期融券賣(mài)出量?jì)H有2.06萬(wàn)股。

　　新標的：融資再唱“獨角戲”

　　進(jìn)入9月份后，市場(chǎng)關(guān)注的幾大風(fēng)險點(diǎn)之一就包括融資融券標的擴容。由于本次擴容的新標的包含了較多創(chuàng )業(yè)板股票以及近期漲幅較大的題材股，投資者擔心相關(guān)個(gè)股會(huì )遭遇融券做空壓力，并加大整體市場(chǎng)調整壓力。但是，從9月16日兩融標的擴容首日數據看，這種擔憂(yōu)至少在短期并未兌現。
　　統計顯示，206只新增兩融標的9月16日當日共發(fā)生了41.60億元的融資買(mǎi)入，凈買(mǎi)入額為39.58億元。其中，上港集團、陸家嘴、中國玻纖、愛(ài)建股份、中青寶當日融資凈買(mǎi)入額最高，分別達到了1.92億元、1.30億元、1.26億元、1.25億元和1.04億元。不難發(fā)現，如果僅從擴容首日看，投資者融資買(mǎi)入新標的股的熱情還是十分高漲的，而且從融資凈買(mǎi)入居前的股票看，創(chuàng )業(yè)板、上海自貿區等前期強勢股繼續獲得了做多力量的追捧。
　　與融資的火熱景象相比，新標的股的融券交易則一如既往的遇冷。從融資賣(mài)出的角度看，9月16日，206只新標的股僅發(fā)生了2.06萬(wàn)股融券，所涉及的股票也僅有7只。其中，浙江龍盛、歌華有線(xiàn)、華數傳媒當日融券賣(mài)出量最大，但也分別只有6100股、4800股和3900股。
　　可以看出，在擴容首日，兩融市場(chǎng)此前“融資熱、融券冷”的格局在新標的中得到了延續。分析人士認為，這其中的主要原因可能與提供新標的融券服務(wù)的券商數量有限相關(guān)。但無(wú)論如何，短期內市場(chǎng)關(guān)于兩融新標的遭遇融券做空壓力的擔憂(yōu)應該已經(jīng)可以告一段落了。

　　老標的：融資償還壓力漸增

　　其實(shí)，相對于新增兩融標的，原有494只標的股的壓力可能會(huì )更大。主要原因在于，滬深兩融市場(chǎng)融券通道不順暢的現實(shí)，使得相關(guān)個(gè)股的做空壓力主要體現為融資之后進(jìn)行的融資償還操作。在這一背景下，短期內融資數量有限的新標的反而會(huì )較老標的面臨更小的做空壓力。
　　從融資角度看，當前滬深股市有100只個(gè)股的融資余額（9月16日數據）在總市值中的占比超過(guò)了5%，這些個(gè)股一旦發(fā)生融資集中償還的現象，會(huì )給股價(jià)短期走勢帶來(lái)較大負面影響。值得注意的是，這其中的部分個(gè)股已經(jīng)在8月以來(lái)出現了明顯下跌，如華聞傳媒8月以來(lái)下跌18.89%，四維圖新8月以來(lái)下跌17.87%，科大訊飛8月以來(lái)下跌15.08%。分析人士認為，從近期兩融數據看，融資償還確實(shí)在上述個(gè)股調整中發(fā)揮了助跌的作用。
　　這提示投資者，對于那些近期股價(jià)還未出現明顯下跌甚至繼續大幅上漲，而融資余額在總市值中占比又較高的個(gè)股，還是應該心存警惕。統計顯示，當前融資余額占比較高，而股價(jià)在8月以來(lái)又出現了10%以上漲幅的個(gè)股包括燃控科技、鵬博士、尖峰集團、博瑞傳播等個(gè)股。與此同時(shí)，9月以來(lái)融資大量流入周期股的跡象也很明顯，盡管這部分融資量相對于周期股總市值十分有限，但絕對量并不算小，考慮到9月上半個(gè)月較為疲弱的發(fā)電量等中觀(guān)數據，分析人士建議對于那些短期融資流入明顯的周期股也應保持謹慎。