從9月6日以來(lái)，反映銀行資金面變化的shibor（同業(yè)拆借利率）全線(xiàn)品種開(kāi)始一路上行。以隔夜利率為例，從9月6日的2.95%上漲至3.56%，以1個(gè)月期利率為例，從9月6日的4.48%一直飆升至18日的5.91%。
在經(jīng)歷過(guò)6月“錢(qián)荒”之后，“銀行季末錢(qián)緊”再次挑起了人們脆弱的神經(jīng)。與之相印證的是，停貸再次回到市場(chǎng)的視線(xiàn)之內。由于額度極其緊張，往常要到年底才逐漸收緊的信貸額度已經(jīng)從9月下旬開(kāi)始猛然踩住了急剎車(chē)。
“現在房貸申請，放款最少在1個(gè)月以后，也許時(shí)間更長(cháng)，這個(gè)我們沒(méi)法向您保證�！辟彿空哧懴壬阢y行面簽貸款時(shí)，得到了如此說(shuō)法。事實(shí)上，遭遇銀行停貸的，遠不止房貸這一項。
一位股份制銀行北京分行零售信貸部負責人對《華夏時(shí)報》記者坦言：“這并非個(gè)例，各家銀行狀況都差不多。從分行來(lái)說(shuō)，雖然貸款審批業(yè)務(wù)正常進(jìn)行，但現實(shí)情況是，今年額度總行控制數量非常嚴格，導致新增貸款額度大大不及貸款需求，所以排隊等額度、等放款的情況愈來(lái)愈明顯�！�
房貸全部停了？
“一直在說(shuō)停貸，都是謠傳。從北京地區來(lái)說(shuō)，是從中秋前一周才開(kāi)始普遍叫停的�！鄙鲜龉煞葜沏y行負責人對記者表示，本月前期貸款額度并沒(méi)有如此緊張。他同時(shí)透露，目前該行對信貸額度控制開(kāi)始非常嚴格，預計到月底，信貸額度都會(huì )十分緊張。
據該負責人介紹，在去年年底，監管部門(mén)就要求部分商業(yè)銀行控制項目貸款、固定資產(chǎn)類(lèi)貸款，“今年雖然這類(lèi)貸款還在放，但新增貸款已經(jīng)非常少�！�
《華夏時(shí)報》記者近日以客戶(hù)身份走訪(fǎng)了北京國貿、三元橋、慈云寺以及十里堡周邊幾家商業(yè)銀行，以華夏銀行為例，其下屬支行人員的答復是，房貸全部停掉，而個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款還可以試著(zhù)向分行報一下。
另外，包括民生銀行、興業(yè)銀行在內的數家股份制銀行均表示：“房貸現在基本不做，往上報分行可能也批不下來(lái)�！倍巧绦邪暇┿y行、杭州銀行則明確表示，“房貸全部停貸，到月底不再接受新增�！�
一家國有銀行支行網(wǎng)點(diǎn)工作人員坦言，貸款申請還是正常走程序，但分行什么時(shí)候批什么時(shí)候放款，最快也得10月底了。他同時(shí)表示，現在房貸放款需要在分行系統內登記排隊，如果資料齊全、審批順利能夠一個(gè)月拿到款項，如果一直無(wú)法在系統里排上隊，放款時(shí)間就難以保證。一般來(lái)說(shuō)，城區房貸放款用時(shí)較長(cháng)。
“申請貸款的卷宗已經(jīng)堆積如山了，每天往分行跑就是協(xié)調關(guān)系看能批幾筆就批幾筆�！睋鲜鰢秀y行下屬支行對口個(gè)金業(yè)務(wù)員工小許介紹，“從中秋節前一周開(kāi)始，口頭接到分行通知，暫停接受包括房屋類(lèi)貸款（首套、二套）、消費類(lèi)貸款、經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款的審批�！�
而對于提交到分行的貸款申請，“一個(gè)貸款申請要好幾道審批程序負責人簽字，各支行信貸員為了盡量爭取點(diǎn)額度，都會(huì )打點(diǎn)最初幾個(gè)審批負責人�！毙≡S告訴記者，所謂“打點(diǎn)”，說(shuō)白了就是“好處費”，但在分行相關(guān)人士那里就變成了“加急費”。
“一筆單子如果要加急至少1000元。費用由貸款人承擔，即便收了加急費，貸款最終也可能不順利�！毙≡S告訴記者，這都是行業(yè)“潛規則”。
至此銀行“停貸”從傳聞變成現實(shí)。
本報記者采訪(fǎng)了解到，各銀行總行已經(jīng)給分支行下發(fā)信貸投放限額，并且與往年按季度調控不同，今年總行將按月度控制分行新增信貸貸款投放規模和節奏，而一些銀行更是對信貸額度、存貸比等多項指標進(jìn)行嚴格監測。同時(shí)，從多家國有銀行和股份制銀行來(lái)看，今年總行給出的9月份信貸額度基本比去年同期減少10%或以上。
銀行口徑矛盾
蹊蹺的是，對于“停貸”一事，銀行總行、分行至支行的內部說(shuō)法并不一致。
“原則上沒(méi)有停貸，審批工作正常進(jìn)行�！蹦彻煞葜沏y行北京分行分管信貸審批的負責人向《華夏時(shí)報》記者澄清，與上半年相比，從三季度開(kāi)始，銀行信貸投放的確減緩，“由于多數銀行在上半年就完成了全年厘定的貸款指標，三季度放款很正常，可以理解�！�
以涉房貸款為例，央行數據顯示，上半年金融機構新增房地產(chǎn)類(lèi)貸款1.3萬(wàn)億元，同比多增7326億元，增量占同期各項貸款增量的27.1%。對比2012年全年，金融機構房地產(chǎn)類(lèi)貸款增加1.35萬(wàn)億元�！斑@意味著(zhù)今年上半年的涉房類(lèi)貸款幾乎與去年全年相當。而在這其中個(gè)人住房貸款幾乎占到80%�！鄙鲜龇止苄刨J審批的負責人坦言。
“目前不是‘停貸’，只是進(jìn)行合理必要的風(fēng)險資產(chǎn)調控�！逼职l(fā)銀行北京分行相關(guān)負責人表示，信貸投放已經(jīng)力度很大或者已經(jīng)完成全年貸款目標的行業(yè)會(huì )有適當的限制；對于國家產(chǎn)業(yè)政策支持、產(chǎn)業(yè)前景良好、資質(zhì)良好的客戶(hù)則會(huì )繼續進(jìn)行貸款支持。
一家國有大行信貸條線(xiàn)負責人解釋稱(chēng)：“從三季度開(kāi)始，銀行的審批條件變得苛刻，如果評估下來(lái)貸款風(fēng)險高就主動(dòng)退出或者暫緩審批；另外，停止給客戶(hù)利率優(yōu)惠，現在能享受基準利率的客戶(hù)也很少，貸款要求比較急的客戶(hù)我們要求有一定的利率上浮，最少也是10%�！�
問(wèn)題是，面對一二線(xiàn)城市房地產(chǎn)如火如荼、房?jì)r(jià)居高不下的現實(shí)，多年被稱(chēng)為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的按揭貸款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行為何退卻了？其個(gè)中原因究竟何在？
“一個(gè)原因是因為其帶來(lái)的收益有限，以房貸來(lái)說(shuō)，首套房一般基準利率、二套房利率通常也就是上浮個(gè)10%。而對比小微企業(yè)貸款可以上浮20%—30%，相對而言房貸業(yè)務(wù)利潤實(shí)在太小�！毙≡S坦言，但最主要的原因在于，經(jīng)歷過(guò)6月份“錢(qián)荒”之后，銀行再次面臨流動(dòng)性季考。
Shibor異動(dòng)真相
錢(qián)緊不緊，最先感知的是同業(yè)拆借利率（shibor）。
據上海銀行間同業(yè)拆放利率9月18日公布的數據顯示，除了6個(gè)月以上期限利率尚未變動(dòng)之外，其余期限利率均出現上漲；其中，2周期限利率上漲29BP，達到3.93%；同時(shí)根據歷史數據顯示，2周拆放利率在9月下旬會(huì )出現持續跳高上漲的局面，隔夜、1周以及1個(gè)月等拆放利率分別上漲6.4BP、16.6BP以及7.7BP。
同時(shí)，回購利率也逆勢大漲。根據中國貨幣網(wǎng)數據顯示，9月18日，質(zhì)押式回購一周以及兩周利率分別上漲了37BP和36BP，維持在4.04%和4.1%。
“并不像想象的那么嚴重。銀行流動(dòng)性緊缺這類(lèi)情況季末、年末都會(huì )發(fā)生�！币患覈写笮匈Y金交易員告訴本報記者，并不是說(shuō)銀行真的缺錢(qián)，只是暫時(shí)會(huì )出現某銀行未及時(shí)還上頭寸或者只是時(shí)間上的拖延。
事實(shí)上，“銀根”趨緊的背后既有周期性原因，也有監管因素和外圍市場(chǎng)的影響。
建設銀行研究員趙慶明認為，季末市場(chǎng)流動(dòng)性的寬緊，是取決于央行對于市場(chǎng)流動(dòng)性的投放的操作，但是通常月末資金的價(jià)格肯定會(huì )比月初以及月中高，這是在每個(gè)季度末都會(huì )出現的情況。
從監管角度來(lái)說(shuō)，央行則在持續進(jìn)行逆回購操作。據本報記者統計，僅9月17日當周，央票到期量為40億元，逆回購到期量為200億元，央行進(jìn)行80億元逆回購，相當于從市場(chǎng)回籠80億資金，事實(shí)上央行已經(jīng)從5月底連續3周從市場(chǎng)凈回籠資金。
“央行試圖向市場(chǎng)傳輸維持目前這種緊平衡的資金狀態(tài)，不希望市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)于寬松�！币晃汇y行受訪(fǎng)人士坦言，在4月中旬債市稽查風(fēng)暴之后，監管部門(mén)加強了對債券市場(chǎng)的監管，使得機構季末因風(fēng)險資產(chǎn)占用過(guò)多而需要資產(chǎn)出表的壓力陡增，進(jìn)而加大了市場(chǎng)對于月末資金面緊張的預期。
從外圍金融市場(chǎng)
來(lái)說(shuō)，目光聚集在美國收縮QE規模上。上述受訪(fǎng)銀行業(yè)人士坦言，“這也影響央行在流動(dòng)性上的操作，但隨著(zhù)市場(chǎng)的變動(dòng)，也出現了一些緩解季末流動(dòng)性趨緊的積極因素�！�
事實(shí)上，面對銀行季末流動(dòng)性壓力，央行的態(tài)度是，將用更多工具調節銀行流動(dòng)性�！霸谏习肽陯渎额^角的央票等工具，有望在下半年繼續擔當主要角色�！毖胄腥绱吮硎�。
“而信貸資產(chǎn)證券化最直接的一個(gè)好處就是改善商業(yè)銀行的流動(dòng)性�！币患覈写笮行刨J條線(xiàn)業(yè)務(wù)負責人告訴記者，一來(lái)可以拓寬投資者可交易的品種，提供多元化的資產(chǎn)組合管理工具，同時(shí)能夠降低銀行的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險，并能創(chuàng )造性地產(chǎn)生盈利。
據測算，到2020年，中國資產(chǎn)證券化規模為8萬(wàn)億元到16萬(wàn)億元；其中信貸資產(chǎn)證券化存量有望達到6.56萬(wàn)億元-13.12萬(wàn)億元，約占資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的82%。
交通銀行董事長(cháng)牛錫明曾在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)坦言，“信貸資產(chǎn)證券化可將不具流動(dòng)性的中長(cháng)期貸款移到表外，同時(shí)獲取高流動(dòng)性的現金資產(chǎn)，從而優(yōu)化銀行資產(chǎn)負債表，有效改善銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性�！�
8月28日，國務(wù)院總理李克強主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，決定進(jìn)一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。資產(chǎn)證券化試點(diǎn)擴容消息一出，國有銀行做好準備參與試點(diǎn)。
事實(shí)上，銀監會(huì )已著(zhù)手啟動(dòng)第三輪信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，而額度初定為2000億元。一位接近銀監會(huì )的消息人士透露：“相對整個(gè)銀行業(yè)約69萬(wàn)億元的貸款規模而言，額度不算太高，可能僅相當于中長(cháng)期貸款的0.5%�！�
即便如此，對于未來(lái)受訪(fǎng)業(yè)內人士的觀(guān)點(diǎn)是，隨著(zhù)交易系統的完善和機構投資者渠道的擴大，可以逐步放開(kāi)額度，而信貸資產(chǎn)證券化必然是將來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間內金融改革的重點(diǎn)。